轉換債券的審核中心意見落實函》（審核函〔2021〕020001號）（以下簡稱

　　高材”、“發(fā)行人”或“”）會同中信證券股份（以下簡稱“中信證

　　券”、“保薦機構”或“保薦人”）及北京國楓律師事務所（以下簡稱“發(fā)行人律

　　板向不特定對象發(fā)行可轉換債券募集說明書》（以下簡稱“募集說明書”）進

　　轉換債券的審核中心意見落實函》（審核函〔2021〕020001號）（以下簡稱

　　高材”、“發(fā)行人”或“”）會同中信證券股份（以下簡稱“中信證

　　券”、“保薦機構”或“保薦人”）及北京國楓律師事務所（以下簡稱“發(fā)行人律

　　板向不特定對象發(fā)行可轉換債券募集說明書》（以下簡稱“募集說明書”）進

　　萬元和6,045.24萬元。近一年及一期業(yè)績較2018年存在下滑跡象，發(fā)行人回

　　據(jù)及謹慎性；（2）結合報告期內產(chǎn)品銷量變化、原材料采購價格對產(chǎn)品價格變動

　　的量化分析，說明經(jīng)營業(yè)績有望進一步回升的判斷依據(jù)及合理性；（3）說明

　　劑，其中ACR產(chǎn)品的主要原材料為甲甲酯，MBS產(chǎn)品的主要原材料為丁二烯及

　　萬元和6,045.24萬元。近一年及一期業(yè)績較2018年存在下滑跡象，發(fā)行人回

　　據(jù)及謹慎性；（2）結合報告期內產(chǎn)品銷量變化、原材料采購價格對產(chǎn)品價格變動

　　的量化分析，說明經(jīng)營業(yè)績有望進一步回升的判斷依據(jù)及合理性；（3）說明

　　劑，其中ACR產(chǎn)品的主要原材料為甲甲酯，MBS產(chǎn)品的主要原材料為丁二烯及

　　現(xiàn)貨價:甲甲酯:國內（元/噸，左軸）出價:丁二烯:石化（元/噸，左軸）

　　市場價:苯乙烯(一級品):全國（元/噸，左軸）期貨結算價(連續(xù)):布倫特原油（美元/桶，右軸）

　　2020年國際原油價格本身即面臨較大的下行壓力，而伴隨著沙特與俄羅斯石油

　　歷史上更次成為原油的凈出口國。2020年上半年在原油價格持續(xù)下跌的沖擊下，

　　截至本回復報告出具日，美國能源信息署（EIA）尚未披露2020年11月及

　　12月美國原油產(chǎn)量情況。根據(jù)美國能源信息署（EIA）預測，2020年全年美國

　　原油平均產(chǎn)量為1,134萬桶/日，較2019年全年平均產(chǎn)量1,225萬桶/日下降7.43%。

　　2020年12月3日，OPEC+產(chǎn)油國同意自2021年1月開始，自愿將減產(chǎn)數(shù)

　　目自770萬桶/日調整至720萬桶/日，增加50萬桶/日，同時將每月舉行一次部

　　2020年12月OPEC+會議達成的方案，一方面較2020年4月達成的減產(chǎn)協(xié)

　　議而言，2021年1月減產(chǎn)力度相對更大；另一方面商談頻率大幅提升，OPEC+

　　探的新井產(chǎn)出完全覆蓋現(xiàn)有油井關閉導致的產(chǎn)量下滑，預計2021年上半年美國

　　原油產(chǎn)量將減少到1,100萬桶/日的水平，但隨著下半年石油需求恢復和油價提升

　　將足以支持更多鉆井活動，美國原油產(chǎn)量能在更四季度上升至1130萬桶/日的水

　　平。根據(jù)美國能源信息署（EIA）預測，預計美國2021年全年平均原油產(chǎn)量約

　　為1,110萬桶/日的水平，較2020年預測平均產(chǎn)量1,134萬桶/日減少24萬桶/日，

　　截至本回復報告出具日，美國能源信息署（EIA）尚未披露2020年11月及

　　12月美國原油產(chǎn)量情況。根據(jù)美國能源信息署（EIA）預測，2020年全年美國

　　原油平均產(chǎn)量為1,134萬桶/日，較2019年全年平均產(chǎn)量1,225萬桶/日下降7.43%。

　　2020年12月3日，OPEC+產(chǎn)油國同意自2021年1月開始，自愿將減產(chǎn)數(shù)

　　目自770萬桶/日調整至720萬桶/日，增加50萬桶/日，同時將每月舉行一次部

　　2020年12月OPEC+會議達成的方案，一方面較2020年4月達成的減產(chǎn)協(xié)

　　議而言，2021年1月減產(chǎn)力度相對更大；另一方面商談頻率大幅提升，OPEC+

　　探的新井產(chǎn)出完全覆蓋現(xiàn)有油井關閉導致的產(chǎn)量下滑，預計2021年上半年美國

　　原油產(chǎn)量將減少到1,100萬桶/日的水平，但隨著下半年石油需求恢復和油價提升

　　將足以支持更多鉆井活動，美國原油產(chǎn)量能在更四季度上升至1130萬桶/日的水

　　平。根據(jù)美國能源信息署（EIA）預測，預計美國2021年全年平均原油產(chǎn)量約

　　為1,110萬桶/日的水平，較2020年預測平均產(chǎn)量1,134萬桶/日減少24萬桶/日，

　　復產(chǎn)復工的工作，全球石油消費觸底回升。但由于疫情在部分仍在持續(xù)發(fā)酵、

　　仍然受到比較嚴重的影響，尤其是長途出行需求恢復緩慢制約了航空煤油的消費；

　　根據(jù)石油輸出國組織（OPEC）2020年12月出具的石油市場報告，預計2020

　　年全球平均石油消費量為8,999萬桶/日，較2019年下降977萬桶/日。

　　疫情影響而受到制約的消費需求，預計2021年全球范圍內石油消費需求有望得

　　到逐漸恢復。根據(jù)石油輸出國組織（OPEC）2020年12月出具的石油市場報告，

　　預計2021年全球平均石油消費量為9,589萬桶/日，較2020年增長590萬桶/日。

　　故綜上所述，受原油產(chǎn)能過剩、新冠疫情在全球范圍內爆發(fā)等因素影響，2020

　　年初全球原油供需失衡，從而導致2020年原油價格大幅下降，并于2020年4

　　月達到點；2020年4月以來，隨著OPEC+達成減產(chǎn)協(xié)議、以及受原油價格

　　從而導致2020年5月以來原油價格呈回升趨勢；隨著疫情防控措施的不斷完善，

　　新冠疫情在全球范圍內的影響有望逐步得到控制，預計2021年原油需求有望提

　　升，同時2021年原油市場的供給端預計將溫和增長，2021年供需關系將進一步

　　復產(chǎn)復工的工作，全球石油消費觸底回升。但由于疫情在部分仍在持續(xù)發(fā)酵、

　　仍然受到比較嚴重的影響，尤其是長途出行需求恢復緩慢制約了航空煤油的消費；

　　根據(jù)石油輸出國組織（OPEC）2020年12月出具的石油市場報告，預計2020

　　年全球平均石油消費量為8,999萬桶/日，較2019年下降977萬桶/日。

　　疫情影響而受到制約的消費需求，預計2021年全球范圍內石油消費需求有望得

　　到逐漸恢復。根據(jù)石油輸出國組織（OPEC）2020年12月出具的石油市場報告，

　　預計2021年全球平均石油消費量為9,589萬桶/日，較2020年增長590萬桶/日。

　　故綜上所述，受原油產(chǎn)能過剩、新冠疫情在全球范圍內爆發(fā)等因素影響，2020

　　年初全球原油供需失衡，從而導致2020年原油價格大幅下降，并于2020年4

　　月達到點；2020年4月以來，隨著OPEC+達成減產(chǎn)協(xié)議、以及受原油價格

　　從而導致2020年5月以來原油價格呈回升趨勢；隨著疫情防控措施的不斷完善，

　　新冠疫情在全球范圍內的影響有望逐步得到控制，預計2021年原油需求有望提

　　升，同時2021年原油市場的供給端預計將溫和增長，2021年供需關系將進一步

　　可能性較大；但如出現(xiàn)新冠疫情防控不及預期、OPEC+未能就減產(chǎn)達成一致、

　　1、長期來看，主要原材料價格與原油價格走勢呈正相關關系，隨著2020

　　年4月底以來國際原油價格的回升，主要原材料的價格于2020年下半年以

　　來亦先后呈上升趨勢。主要原材料及原油價格走勢對比詳見本回復“問題1”

　　求有望逐漸修復的背景下，預計2021年原油價格重心上移可能性較大。2021年

　　原油供需及價格的分析詳見本回復“問題1”之“一、”之“（二）”的相關內容。長

　　產(chǎn)量遠超預期等不利情形，從而導致2021年原油價格下滑，則將導致主要

　　之“二、經(jīng)營風險”之“（二）原材料價格波動的風險”進行風險披露，風險披露具

　　可能性較大；但如出現(xiàn)新冠疫情防控不及預期、OPEC+未能就減產(chǎn)達成一致、

　　1、長期來看，主要原材料價格與原油價格走勢呈正相關關系，隨著2020

　　年4月底以來國際原油價格的回升，主要原材料的價格于2020年下半年以

　　來亦先后呈上升趨勢。主要原材料及原油價格走勢對比詳見本回復“問題1”

　　求有望逐漸修復的背景下，預計2021年原油價格重心上移可能性較大。2021年

　　原油供需及價格的分析詳見本回復“問題1”之“一、”之“（二）”的相關內容。長

　　產(chǎn)量遠超預期等不利情形，從而導致2021年原油價格下滑，臥式砂磨機則將導致主要

　　之“二、經(jīng)營風險”之“（二）原材料價格波動的風險”進行風險披露，風險披露具

　　了市場開拓的力度，盡量克服客觀不利因素，產(chǎn)品銷售量在2020年1-9月

　　已經(jīng)實現(xiàn)了同比增長，系2020年1-9月營業(yè)收入降幅顯著收窄的重要原因。

　　2020年1-9月，隨著2019年底4萬噸/年MC抗沖改性劑一期項目正式

　　投產(chǎn)，MC產(chǎn)品正式向市場投放，主要產(chǎn)品品類得到有效擴張，2020

　　年以來MC抗沖改性劑銷售量持續(xù)提升。2020年1-9月，MC抗沖改性劑

　　已實現(xiàn)營業(yè)收入3,365.56萬元，占主營業(yè)務收入的3.87%，助力主營業(yè)務收入提

　　升。MC產(chǎn)品銷量及銷售收入的快速增長亦為2020年1-9月營業(yè)收入降幅

　　了市場開拓的力度，盡量克服客觀不利因素，產(chǎn)品銷售量在2020年1-9月

　　已經(jīng)實現(xiàn)了同比增長，系2020年1-9月營業(yè)收入降幅顯著收窄的重要原因。

　　2020年1-9月，隨著2019年底4萬噸/年MC抗沖改性劑一期項目正式

　　投產(chǎn)，MC產(chǎn)品正式向市場投放，主要產(chǎn)品品類得到有效擴張，2020

　　年以來MC抗沖改性劑銷售量持續(xù)提升。2020年1-9月，MC抗沖改性劑

　　已實現(xiàn)營業(yè)收入3,365.56萬元，占主營業(yè)務收入的3.87%，助力主營業(yè)務收入提

　　升。MC產(chǎn)品銷量及銷售收入的快速增長亦為2020年1-9月營業(yè)收入降幅

　　而變動，從而使得主要產(chǎn)品對于上游原材料價格的波動具有良好的傳導效應，

　　之“二、經(jīng)營風險”之“（二）原材料價格波動的風險”進行風險披露，風險披露具

　　而變動，從而使得主要產(chǎn)品對于上游原材料價格的波動具有良好的傳導效應，

　　之“二、經(jīng)營風險”之“（二）原材料價格波動的風險”進行風險披露，風險披露具

　　料甲甲酯價格在2018年均較上一期增長，2019年度及2020年1-9月分別較上一

　　烯價格在2019年度及2020年1-9月分別較上一期下降；2018年度丁二烯價格較

　　料甲甲酯價格在2018年均較上一期增長，2019年度及2020年1-9月分別較上一

　　烯價格在2019年度及2020年1-9月分別較上一期下降；2018年度丁二烯價格較

　　2019年度，ACR加工助劑銷量較2018年度增長4.21%，平均單位價格下

　　降24.05%，單位價格下降導致銷售收入的下降程度大于銷量上升導致的銷售收入

　　增加程度，故2019年度ACR加工助劑銷售收入較2018年度下降18,015.76萬元，降

　　幅為20.85%。此外，單位毛利下降導致銷售毛利的下降程度大于銷量上升導致的

　　銷售毛利增加程度，從而使得銷售毛利較2018年度下降3,685.43萬元，降幅為

　　2019年度，MBS抗沖改性劑銷量與2018年度基本持平，平均單位價格

　　下降13.14%，平均單位毛利下降8.29%。故在2019年度銷售量基本保持穩(wěn)定的情

　　形下，MBS抗沖改性劑受平均單位價格下降的影響，銷售收入較2018年度下降

　　2019年度，ACR加工助劑銷量較2018年度增長4.21%，平均單位價格下

　　降24.05%，單位價格下降導致銷售收入的下降程度大于銷量上升導致的銷售收入

　　增加程度，故2019年度ACR加工助劑銷售收入較2018年度下降18,015.76萬元，降

　　幅為20.85%。此外，單位毛利下降導致銷售毛利的下降程度大于銷量上升導致的

　　銷售毛利增加程度，從而使得銷售毛利較2018年度下降3,685.43萬元，降幅為

　　2019年度，MBS抗沖改性劑銷量與2018年度基本持平，平均單位價格

　　下降13.14%，平均單位毛利下降8.29%。故在2019年度銷售量基本保持穩(wěn)定的情

　　形下，MBS抗沖改性劑受平均單位價格下降的影響，銷售收入較2018年度下降

　　6,459.51萬元，降幅為13.15%；受平均單位毛利下降的影響，銷售毛利較2018年

　　2019年度，ACR抗沖改性劑銷量較2018年度增長12.30%，平均單位價

　　格下降9.09%，平均單位毛利下降3.13%。鑒于ACR抗沖改性劑的銷售量增長幅

　　度大于平均單位價格及平均單位毛利的下跌幅度，故ACR抗沖改性劑銷售收入及

　　銷售毛利較2018年分別增長2.09%和8.78%，但由于ACR抗沖改性劑整體收入金

　　額相對較小，2019年度ACR抗沖改性劑銷售收入和銷售毛利較2018年度分別僅增

　　致營業(yè)收入及毛利額較2018年度有所下降，進而導致2019年度歸屬于母

　　2、高粘度攪拌釜受益于主要產(chǎn)品銷售量的增長，2020年1-9月經(jīng)營業(yè)績與上年同期

　　6,459.51萬元，降幅為13.15%；受平均單位毛利下降的影響，銷售毛利較2018年

　　2019年度，ACR抗沖改性劑銷量較2018年度增長12.30%，平均單位價

　　格下降9.09%，平均單位毛利下降3.13%。鑒于ACR抗沖改性劑的銷售量增長幅

　　度大于平均單位價格及平均單位毛利的下跌幅度，故ACR抗沖改性劑銷售收入及

　　銷售毛利較2018年分別增長2.09%和8.78%，但由于ACR抗沖改性劑整體收入金

　　額相對較小，2019年度ACR抗沖改性劑銷售收入和銷售毛利較2018年度分別僅增

　　致營業(yè)收入及毛利額較2018年度有所下降，進而導致2019年度歸屬于母

　　2、受益于主要產(chǎn)品銷售量的增長，2020年1-9月經(jīng)營業(yè)績與上年同期

　　2020年1-9月，ACR加工助劑銷量較上年同期增長8.50%，平均單位價格

　　下降20.16%，受益于銷售量的提升，2020年1-9月ACR加工助劑的銷售收入降幅

　　顯著收窄，較上年同期下降13.38%；此外，2020年1-9月ACR加工助劑的單

　　位毛利較上年同期的下降9.63%，單位毛利的下降幅度顯著收窄，從而使得2020

　　2020年1-9月，MBS抗沖改性劑單位價格下降幅度較大，達到26.30%，

　　但由于銷售量較上年同期亦增長21.65%，MBS抗沖改性劑的銷售收入降幅

　　有所收窄，較上年同期下降10.34%；2020年1-9月，MBS抗沖改性劑單位毛利下

　　2020年1-9月，ACR加工助劑銷量較上年同期增長8.50%，平均單位價格

　　下降20.16%，受益于銷售量的提升，2020年1-9月ACR加工助劑的銷售收入降幅

　　顯著收窄，較上年同期下降13.38%；此外，2020年1-9月ACR加工助劑的單

　　位毛利較上年同期的下降9.63%，單位毛利的下降幅度顯著收窄，從而使得2020

　　2020年1-9月，MBS抗沖改性劑單位價格下降幅度較大，達到26.30%，

　　但由于銷售量較上年同期亦增長21.65%，MBS抗沖改性劑的銷售收入降幅

　　有所收窄，較上年同期下降10.34%；2020年1-9月，MBS抗沖改性劑單位毛利下

　　降幅度較大，達到28.77%，受此影響MBS銷售毛利降幅有所擴大，達到13.34%。

　　102.63%。受銷售量大幅增加的影響，雖然ACR抗沖改性劑的平均單位價格及平

　　均單位毛利分別下降16.89%和20.23%，但銷售收入及銷售毛利仍分別增長

　　2020年1-9月及上年同期，主營業(yè)務收入中其他產(chǎn)品貢獻的銷售收入及

　　2020年1-9月，主營業(yè)務收入中其他產(chǎn)品收入貢獻的銷售收入及銷售毛

　　1,027.68萬元，主要系隨著2019年底4萬噸/年MC抗沖改性劑一期項目正式投

　　產(chǎn)，主要產(chǎn)品品類得到有效擴張，2020年以來MC抗沖改性劑銷售量持續(xù)提

　　故綜上所述，受益于銷售量的增長，2020年1-9月主要產(chǎn)品中ACR加工

　　助劑及MBS抗沖改性劑銷售收入的下降幅度有所收窄，ACR抗沖改性劑銷售收

　　入顯著提升，2019年底正式投產(chǎn)的MC抗沖改性劑亦已在當期貢獻一定收入，從

　　而使得2020年1-9月銷售收入較上年同期降幅顯著收窄；此外，同樣得益于

　　降幅度較大，達到28.77%，受此影響MBS銷售毛利降幅有所擴大，達到13.34%。

　　102.63%。受銷售量大幅增加的影響，雖然ACR抗沖改性劑的平均單位價格及平

　　均單位毛利分別下降16.89%和20.23%，但銷售收入及銷售毛利仍分別增長

　　2020年1-9月及上年同期，主營業(yè)務收入中其他產(chǎn)品貢獻的銷售收入及

　　2020年1-9月，主營業(yè)務收入中其他產(chǎn)品收入貢獻的銷售收入及銷售毛

　　1,027.68萬元，主要系隨著2019年底4萬噸/年MC抗沖改性劑一期項目正式投

　　產(chǎn)，主要產(chǎn)品品類得到有效擴張，2020年以來MC抗沖改性劑銷售量持續(xù)提

　　故綜上所述，受益于銷售量的增長，2020年1-9月主要產(chǎn)品中ACR加工

　　助劑及MBS抗沖改性劑銷售收入的下降幅度有所收窄，ACR抗沖改性劑銷售收

　　入顯著提升，2019年底正式投產(chǎn)的MC抗沖改性劑亦已在當期貢獻一定收入，從

　　而使得2020年1-9月銷售收入較上年同期降幅顯著收窄；此外，同樣得益于

　　銷售量的增長，2020年1-9月ACR加工助劑銷售毛利有所收窄，ACR抗沖改性劑

　　銷售毛利顯著提升，MC抗沖改性劑亦已在當期貢獻一定毛利，從而使得2020

　　年1-9月毛利額較上年有所提升，進而使得2020年1-9月歸屬于母所有者

　　國際原油價格走勢的預測分析，預計未來經(jīng)營業(yè)績進一步回升的可能行較大，

　　場開拓的力度，盡量克服客觀不利因素，產(chǎn)品銷售量在2020年1-9月已經(jīng)

　　2020年下半年以來先后呈上升趨勢；此外，基于2021年原油供給預計緩慢增加，

　　以及預計新冠疫情有望得到緩解，原油需求有望逐漸修復的背景下，預計2021

　　性相對較大。主要原材料未來價格波動的分析詳見本回復“問題1”之“一、”

　　銷售量的增長，2020年1-9月ACR加工助劑銷售毛利有所收窄，ACR抗沖改性劑

　　銷售毛利顯著提升，MC抗沖改性劑亦已在當期貢獻一定毛利，從而使得2020

　　年1-9月毛利額較上年有所提升，進而使得2020年1-9月歸屬于母所有者

　　國際原油價格走勢的預測分析，預計未來經(jīng)營業(yè)績進一步回升的可能行較大，

　　場開拓的力度，盡量克服客觀不利因素，產(chǎn)品銷售量在2020年1-9月已經(jīng)

　　2020年下半年以來先后呈上升趨勢；此外，基于2021年原油供給預計緩慢增加，

　　以及預計新冠疫情有望得到緩解，原油需求有望逐漸修復的背景下，預計2021

　　性相對較大。主要原材料未來價格波動的分析詳見本回復“問題1”之“一、”

　　的影響，主要產(chǎn)品的單位價格亦隨之下降，從而導致2019年度營業(yè)收

　　毛利額亦有一定程度的下降，從而使得同樣銷售量的情況下毛利額有所下降。

　　的影響，主要產(chǎn)品的單位價格亦隨之下降，從而導致2019年度營業(yè)收

　　毛利額亦有一定程度的下降，從而使得同樣銷售量的情況下毛利額有所下降。

　　市場周期等影響波動較大。特別是2020年以來，在新冠疫情及沙特、俄羅斯石

　　市場周期等影響波動較大。特別是2020年以來，在新冠疫情及沙特、俄羅斯石

　　二烯及苯乙烯的價格波動與原油價格走勢呈正相關關系；2020年4月以來，隨

　　著OPEC+達成減產(chǎn)協(xié)議、美國原油產(chǎn)量下降等因素影響，國際原油價格有所回

　　控制，預計2021年原油需求有望提升，且2021年國際原油供給預計將溫和增長，

　　預計2021年原油價格重心上移可能性較大，受原油價格重心上移預期影響，長

　　二烯及苯乙烯的價格波動與原油價格走勢呈正相關關系；2020年4月以來，隨

　　著OPEC+達成減產(chǎn)協(xié)議、美國原油產(chǎn)量下降等因素影響，國際原油價格有所回

　　控制，預計2021年原油需求有望提升，且2021年國際原油供給預計將溫和增長，

　　預計2021年原油價格重心上移可能性較大，受原油價格重心上移預期影響，長

　　期來看主要原材料價格回升的可能性較大；但如出現(xiàn)新冠疫情防控不及預期、

　　OPEC+未能就減產(chǎn)達成一致、美國原油產(chǎn)量遠超預期等不利情形，從而導致2021

　　理性。但如出現(xiàn)市場拓展情況不及預期、新冠疫情防控不及預期、OPEC+

　　PBAT項目），發(fā)行人回復該項目在生產(chǎn)過程中，THF（四氫呋喃）作為副產(chǎn)品，

　　屬于《危險化學品目錄》（2015版）中規(guī)定的危險化學品，涉及危險化學品的生

　　期來看主要原材料價格回升的可能性較大；但如出現(xiàn)新冠疫情防控不及預期、

　　OPEC+未能就減產(chǎn)達成一致、美國原油產(chǎn)量遠超預期等不利情形，從而導致2021

　　理性。但如出現(xiàn)市場拓展情況不及預期、新冠疫情防控不及預期、OPEC+

　　PBAT項目），發(fā)行人回復該項目在生產(chǎn)過程中，THF（四氫呋喃）作為副產(chǎn)品，

　　屬于《危險化學品目錄》（2015版）中規(guī)定的危險化學品，涉及危險化學品的生

　　“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”的副產(chǎn)品THF（四氫呋喃）

　　為《危險化學品目錄》（2015版）中規(guī)定的危險化學品，故后續(xù)在生產(chǎn)前需取得

　　營）列入《危險化學品目錄（2015年版）》的危險化學品；（2）截至本回復出

　　PBAT項目竣工驗收取得危險化學品安全生產(chǎn)許可證后，發(fā)行人不存在在其區(qū)

　?。ㄒ唬┙刂帘净貜统鼍呷?，發(fā)行人未生產(chǎn)列入《危險化學品目錄（2015年版）》

　　化學品經(jīng)營許可證管理辦法(2015修正)》的相關規(guī)定，該等法律的管轄范圍為在

　　儲經(jīng)營）活動的企業(yè)。發(fā)行人自設立以來從事高性能PVC助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷

　　售，PVC助劑不適于危險化學品，故發(fā)行人不屬于危險化學品生產(chǎn)企業(yè)，無需取

　　“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”的副產(chǎn)品THF（四氫呋喃）

　　為《危險化學品目錄》（2015版）中規(guī)定的危險化學品，故后續(xù)在生產(chǎn)前需取得

　　營）列入《危險化學品目錄（2015年版）》的危險化學品；（2）截至本回復出

　　PBAT項目竣工驗收取得危險化學品安全生產(chǎn)許可證后，發(fā)行人不存在在其區(qū)

　?。ㄒ唬┙刂帘净貜统鼍呷?，發(fā)行人未生產(chǎn)列入《危險化學品目錄（2015年版）》

　　化學品經(jīng)營許可證管理辦法(2015修正)》的相關規(guī)定，該等法律的管轄范圍為在

　　儲經(jīng)營）活動的企業(yè)。發(fā)行人自設立以來從事高性能PVC助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷

　　售，PVC助劑不適于危險化學品，故發(fā)行人不屬于危險化學品生產(chǎn)企業(yè)，無需取

　　《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法(2017修正)》更二十五條規(guī)

　　建設項目竣工驗收報告。本次募投項目“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT

　　項目”計劃于2021年3季度竣工。因此，截至本回復出具日，發(fā)行人尚不具申

　　化學品安全生產(chǎn)許可證后，發(fā)行人在區(qū)范圍內銷售THF（四氫呋喃），根據(jù)相

　　根據(jù)《危險化學品經(jīng)營許可證管理辦法(2015修正)》更三條規(guī)定，“……，

　　營THF（四氫呋喃）的計劃，若未來在其區(qū)范圍外經(jīng)營THF（四氫呋喃），將

　　《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法(2017修正)》更二十五條規(guī)

　　建設項目竣工驗收報告。本次募投項目“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT

　　項目”計劃于2021年3季度竣工。因此，截至本回復出具日，發(fā)行人尚不具申

　　化學品安全生產(chǎn)許可證后，發(fā)行人在區(qū)范圍內銷售THF（四氫呋喃），根據(jù)相

　　根據(jù)《危險化學品經(jīng)營許可證管理辦法(2015修正)》更三條規(guī)定，“……，

　　營THF（四氫呋喃）的計劃，若未來在其區(qū)范圍外經(jīng)營THF（四氫呋喃），將

　　市場上彤程新材（603650.SH）公開發(fā)行可轉換債券的募投項目涉及可

　　險化學品的情況，如潤禾材料（300727.SZ）在其向特定對象發(fā)行股票的《募集

　　說明書》及《反饋回復》中涉及類似情況：“35kt/a有機硅新材料項目（一期）”

　?。?020年8月10日），該募投項目尚未取得危險化學品安全生產(chǎn)許可證。相關公

　　品目錄》的企業(yè)。根據(jù)《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法（2017

　　潤禾材料于2020年9月23日取得中國證監(jiān)會《關于同意寧波潤禾高新材料科

　　技股份向特定對象發(fā)行股票注冊的批復》（證監(jiān)許可[2020]2265號）。

　　市場上彤程新材（603650.SH）公開發(fā)行可轉換債券的募投項目涉及可

　　險化學品的情況，如潤禾材料（300727.SZ）在其向特定對象發(fā)行股票的《募集

　　說明書》及《反饋回復》中涉及類似情況：“35kt/a有機硅新材料項目（一期）”

　　（2020年8月10日），該募投項目尚未取得危險化學品安全生產(chǎn)許可證。相關公

　　品目錄》的企業(yè)。根據(jù)《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法（2017

　　潤禾材料于2020年9月23日取得中國證監(jiān)會《關于同意寧波潤禾高新材料科

　　技股份向特定對象發(fā)行股票注冊的批復》（證監(jiān)許可[2020]2265號）。

　　本次募投項目中的年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目已于2020年9

　　根據(jù)《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法(2017修正)》更二十五

　　目進展情況，擬計劃于年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目試生產(chǎn)開始前

　　本次募投項目中的年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目已于2020年9

　　根據(jù)《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法(2017修正)》更二十五

　　目進展情況，擬計劃于年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目試生產(chǎn)開始前

　　25（二）發(fā)行人計劃于“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”安全

　　根據(jù)《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法(2017修正)》更二十四

　　當在危險化學品生產(chǎn)建設項目安全設施竣工驗收通過后10個工作日內提出..”；

　　“..實施機關應當在受理之日起45個工作日內作出是否準予許可的決定。審查

　　竣工驗收通過后10個工作日內提出危險化學品安全生產(chǎn)許可證申請，臥式砂磨機并配合主管

　　外經(jīng)營THF（四氫呋喃）的計劃，因此發(fā)行人目前暫無申請危險化學品經(jīng)營許可

　　需的危險化學品登記證、危險化學品安全生產(chǎn)許可證申請及辦理時間進行了規(guī)劃，

　　營THF（四氫呋喃）的計劃，發(fā)行人在區(qū)內銷售THF無申請危險化學品經(jīng)營許

　　25（二）發(fā)行人計劃于“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”安全

　　根據(jù)《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法(2017修正)》更二十四

　　當在危險化學品生產(chǎn)建設項目安全設施竣工驗收通過后10個工作日內提出..”；

　　“..實施機關應當在受理之日起45個工作日內作出是否準予許可的決定。審查

　　竣工驗收通過后10個工作日內提出危險化學品安全生產(chǎn)許可證申請，并配合主管

　　外經(jīng)營THF（四氫呋喃）的計劃，因此發(fā)行人目前暫無申請危險化學品經(jīng)營許可

　　需的危險化學品登記證、危險化學品安全生產(chǎn)許可證申請及辦理時間進行了規(guī)劃，

　　營THF（四氫呋喃）的計劃，發(fā)行人在區(qū)內銷售THF無申請危險化學品經(jīng)營許

　　當提交下列材料，并對其內容的真實性負責：（一）危險化學品登記表一式2份；

　　件1份；（五）辦理登記的危險化學品產(chǎn)品標準（采用標準或者行業(yè)標準的，

　　同時根據(jù)保薦人及發(fā)行人律師于2021年1月4日電話訪談淄博市應急管理局行政

　　范性、內容一致性進行審查，符合前述要求的予以發(fā)證，即資料審核為形式審核，

　　當提交下列材料，并對其內容的真實性負責：（一）危險化學品登記表一式2份；

　　件1份；（五）辦理登記的危險化學品產(chǎn)品標準（采用標準或者行業(yè)標準的，

　　同時根據(jù)保薦人及發(fā)行人律師于2021年1月4日電話訪談淄博市應急管理局行政

　　范性、內容一致性進行審查，符合前述要求的予以發(fā)證，即資料審核為形式審核，

　　因“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”計劃竣工期限為2021年更

　　三季度，截至本回復出具日，該項目尚在建設初期，除已依法已取得《營業(yè)執(zhí)照》

　　許可科，該局在辦理危險化學品生產(chǎn)行政許可時，主要審核標準為以下三點：（1）

　　施工建設；（2）建設項目安全設施的建設是否滿足法律法規(guī)的要求；（3）企業(yè)

　　是否依據(jù)《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法（2017修正）》更二十

　　價機構或設計單位依據(jù)當時有效的法律、法規(guī)、規(guī)章和標準、行業(yè)標準出具，

　　《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法（2017修正）》更二十五條所列

　　因“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”計劃竣工期限為2021年更

　　三季度，截至本回復出具日，該項目尚在建設初期，除已依法已取得《營業(yè)執(zhí)照》

　　許可科，該局在辦理危險化學品生產(chǎn)行政許可時，主要審核標準為以下三點：（1）

　　施工建設；（2）建設項目安全設施的建設是否滿足法律法規(guī)的要求；（3）企業(yè)

　　是否依據(jù)《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法（2017修正）》更二十

　　價機構或設計單位依據(jù)當時有效的法律、法規(guī)、規(guī)章和標準、行業(yè)標準出具，

　　《危險化學品生產(chǎn)企業(yè)安全生產(chǎn)許可證實施辦法（2017修正）》更二十五條所列

　　“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”的副產(chǎn)品THF（四氫呋喃）

　　為《危險化學品目錄》（2015版）中規(guī)定的危險化學品，故后續(xù)在生產(chǎn)前需取

　　子材料PBAT項目”試生產(chǎn)前取得危險化學品登記證。根據(jù)《危險化學品生產(chǎn)企

　　《危險化學品經(jīng)營許可證管理辦法(2015修正)》的相關規(guī)定，在發(fā)行人取得危

　　“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”的副產(chǎn)品THF（四氫呋喃）

　　為《危險化學品目錄》（2015版）中規(guī)定的危險化學品，故后續(xù)在生產(chǎn)前需取

　　子材料PBAT項目”試生產(chǎn)前取得危險化學品登記證。根據(jù)《危險化學品生產(chǎn)企

　　《危險化學品經(jīng)營許可證管理辦法(2015修正)》的相關規(guī)定，在發(fā)行人取得危

　　產(chǎn)許可證實施辦法（2017修正）》《危險化學品經(jīng)營許可證管理辦法(2015修正)》

　　《危險化學品登記管理辦法(2012)》等相關法律法規(guī)，了解對于危險化學品的定

　　料PBAT項目可行性研究報告》并訪談對本次募投項目負責人員，了解發(fā)行人對

　　系目前生產(chǎn)經(jīng)營范圍及年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目尚未達到辦

　　品登記證，發(fā)行人計劃于“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”試生產(chǎn)

　　前取得危險化學品登記證；計劃于“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”

　　安全設施竣工驗收通過后10個工作日內提出危險化學品安全生產(chǎn)許可證申請；危

　　THF（四氫呋喃）的計劃，發(fā)行人在區(qū)內銷售THF無申請危險化學品經(jīng)營許可

　　產(chǎn)許可證實施辦法（2017修正）》《危險化學品經(jīng)營許可證管理辦法(2015修正)》

　　《危險化學品登記管理辦法(2012)》等相關法律法規(guī)，了解對于危險化學品的定

　　料PBAT項目可行性研究報告》并訪談對本次募投項目負責人員，了解發(fā)行人對

　　系目前生產(chǎn)經(jīng)營范圍及年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目尚未達到辦

　　品登記證，發(fā)行人計劃于“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”試生產(chǎn)

　　前取得危險化學品登記證；計劃于“年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目”

　　安全設施竣工驗收通過后10個工作日內提出危險化學品安全生產(chǎn)許可證申請；危

　　THF（四氫呋喃）的計劃，發(fā)行人在區(qū)內銷售THF無申請危險化學品經(jīng)營許可

　　術；同時，發(fā)行人以現(xiàn)有研發(fā)團隊為基礎，組建了PBAT研究中心，借鑒其在PVC

　　的商合作，滿足客戶需求；此外，已有兩項PBAT制方法正在申請發(fā)明

　　明是否已簽訂相關技術授權或轉讓等協(xié)議，協(xié)議的主要內容等；（2）結合PBAT

　　的生產(chǎn)工藝、行業(yè)發(fā)展情況等，說明本次募投項目實施涉及的相關技術是否成熟、

　　在行業(yè)中是否具有先進性，并充分披露相關風險；（3）說明正在申請的兩項

　　PBAT方面的專利和本次募投項目相關產(chǎn)品的關聯(lián)性，是否會對本次募投項目產(chǎn)

　　術；同時，發(fā)行人以現(xiàn)有研發(fā)團隊為基礎，組建了PBAT研究中心，借鑒其在PVC

　　的商合作，滿足客戶需求；此外，已有兩項PBAT制方法正在申請發(fā)明

　　明是否已簽訂相關技術授權或轉讓等協(xié)議，協(xié)議的主要內容等；（2）結合PBAT

　　的生產(chǎn)工藝、行業(yè)發(fā)展情況等，說明本次募投項目實施涉及的相關技術是否成熟、

　　在行業(yè)中是否具有先進性，并充分披露相關風險；（3）說明正在申請的兩項

　　PBAT方面的專利和本次募投項目相關產(chǎn)品的關聯(lián)性，是否會對本次募投項目產(chǎn)

　　發(fā)行人年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目通過聚合裝置，以PTA、

　　AA、BDO為原料，通過直接酯化、連續(xù)縮聚的工藝技術生產(chǎn)PBAT，具體的生

　　時間等反應條件在兩臺酯化釜中分別進行PTA與BDO、AA與BDO的酯化反應。

　　下不斷脫出小分子物質，進一步發(fā)生縮聚反應，終形成一定粘度的高聚物熔體，

　　發(fā)行人年產(chǎn)6萬噸生物可降解高分子材料PBAT項目通過聚合裝置，以PTA、

　　AA、BDO為原料，通過直接酯化、連續(xù)縮聚的工藝技術生產(chǎn)PBAT，具體的生

　　時間等反應條件在兩臺酯化釜中分別進行PTA與BDO、AA與BDO的酯化反應。

　　下不斷脫出小分子物質，進一步發(fā)生縮聚反應，終形成一定粘度的高聚物熔體，

　　聚友化工的分支機構）就本次募投項目簽署《技術轉讓合同》（合同號：

　　202006-TVC-002），對本次發(fā)行募投項目相關的PBAT聚合技術相關事項進行約

　　聚友化工的分支機構）就本次募投項目簽署《技術轉讓合同》（合同號：

　　202006-TVC-002），對本次發(fā)行募投項目相關的PBAT聚合技術相關事項進行約

　　對授權聚友化工北京咨詢分代其簽署的《技術轉讓合同》（合同號：

　　202006-TVC-002）事宜進行書面確認，并明確聚友作為簽署《技術轉讓合同》實際履

　　注：熱變形溫度是衡量材料耐熱性能的重要指標之一，是表達被測材料的受熱與變形之間關

　　2022年投產(chǎn)）、安徽昊源化工集團（年產(chǎn)6萬噸PBAT生產(chǎn)線年投產(chǎn)）等多家生物可降解塑料生產(chǎn)企業(yè)，工藝技術成熟，生產(chǎn)經(jīng)驗豐

　　工藝技術，實現(xiàn)PBAT產(chǎn)品的規(guī)?；a(chǎn)。在實現(xiàn)量產(chǎn)的基礎上，以現(xiàn)有研

　　發(fā)團隊為基礎，組建了PBAT研究中心，由16位研發(fā)人員組成，學歷結構為：1

　　名博士、1名碩士、10名本科、4名?？?，PBAT研究中心已基于引入的相關PBAT

　　生產(chǎn)工藝開展了相關研究，致力于PBAT產(chǎn)品工藝性能的不斷完善及創(chuàng)新。但該

　　研發(fā)團隊過往對于PBAT研發(fā)經(jīng)驗不足，存在無法及時完成相關工藝研發(fā)，導致

　　PBAT產(chǎn)品的規(guī)?；a(chǎn)。同時，在實現(xiàn)量產(chǎn)的基礎上，通過自主研發(fā)，進一步

　　提升PBAT產(chǎn)品性能，擴展產(chǎn)品應用領域，從而構筑較強的產(chǎn)品質量和性能優(yōu)勢。

　　2022年投產(chǎn)）、安徽昊源化工集團（年產(chǎn)6萬噸PBAT生產(chǎn)線年投產(chǎn)）等多家生物可降解塑料生產(chǎn)企業(yè)，工藝技術成熟，生產(chǎn)經(jīng)驗豐

　　工藝技術，實現(xiàn)PBAT產(chǎn)品的規(guī)模化生產(chǎn)。在實現(xiàn)量產(chǎn)的基礎上，以現(xiàn)有研

　　發(fā)團隊為基礎，組建了PBAT研究中心，由16位研發(fā)人員組成，學歷結構為：1

　　名博士、1名碩士、10名本科、4名?？疲琍BAT研究中心已基于引入的相關PBAT

　　生產(chǎn)工藝開展了相關研究，致力于PBAT產(chǎn)品工藝性能的不斷完善及創(chuàng)新。但該

　　研發(fā)團隊過往對于PBAT研發(fā)經(jīng)驗不足，存在無法及時完成相關工藝研發(fā)，導致

　　PBAT產(chǎn)品的規(guī)?；a(chǎn)。同時，在實現(xiàn)量產(chǎn)的基礎上，通過自主研發(fā)，進一步

　　提升PBAT產(chǎn)品性能，擴展產(chǎn)品應用領域，從而構筑較強的產(chǎn)品質量和性能優(yōu)勢。

　　的客戶對生物可降解塑料制品性能有特殊要求，臥式砂磨機如何經(jīng)濟、高效地提升PBAT各

　　本次募投項目籌建的同時，依托現(xiàn)有的研發(fā)團隊組建了PBAT研究中心，基于對

　　塑料制品原材料的性能、質量等方面較深入的了解，積極開展PBAT相關研究。

　　截至本回復出具日，發(fā)行人已有兩項PBAT制方法正在申請發(fā)明專利，主要涉

　　及性能PBAT制及耐水解性能PBAT制，除此之外，PBAT研究中心正

　　在進行的PBAT工藝研究主要涉及以下方面：（1）PBAT與PLA、PPC、PBS、

　　PGA等可降解材料的增容改性劑的研發(fā)；(2) PBAT的共混改性研究，針對薄膜、

　　購物袋、包裝袋、紙張涂覆、無紡布等下游具體塑料制品專用料的研發(fā)；（3）副

　　PBAT的共聚制特殊彈性體等；（4）輕量化材料的研發(fā)，將PBAT用于制造保溫、

　　的基礎上，進一步提升PBAT產(chǎn)品性能，擴展產(chǎn)品應用領域，從而構筑較強的產(chǎn)

　　不同影響，具體而言：（1）在募投項目開展前期，國內生物可降解塑料市場尚處

　　于起步和培育的階段，根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年，國內生物可降解塑

　　料市場規(guī)模為52萬噸，相較于2019年國內塑料制品產(chǎn)量8,184.20萬噸，替代率

　　的客戶對生物可降解塑料制品性能有特殊要求，高粘度攪拌釜如何經(jīng)濟、高效地提升PBAT各

　　本次募投項目籌建的同時，依托現(xiàn)有的研發(fā)團隊組建了PBAT研究中心，基于對

　　塑料制品原材料的性能、質量等方面較深入的了解，積極開展PBAT相關研究。

　　截至本回復出具日，發(fā)行人已有兩項PBAT制方法正在申請發(fā)明專利，主要涉

　　及性能PBAT制及耐水解性能PBAT制，除此之外，PBAT研究中心正

　　在進行的PBAT工藝研究主要涉及以下方面：（1）PBAT與PLA、PPC、PBS、

　　PGA等可降解材料的增容改性劑的研發(fā)；(2) PBAT的共混改性研究，針對薄膜、

　　購物袋、包裝袋、紙張涂覆、無紡布等下游具體塑料制品專用料的研發(fā)；（3）副

　　PBAT的共聚制特殊彈性體等；（4）輕量化材料的研發(fā)，將PBAT用于制造保溫、

　　的基礎上，進一步提升PBAT產(chǎn)品性能，擴展產(chǎn)品應用領域，從而構筑較強的產(chǎn)

　　不同影響，具體而言：（1）在募投項目開展前期，國內生物可降解塑料市場尚處

　　于起步和培育的階段，根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年，國內生物可降解塑

　　料市場規(guī)模為52萬噸，相較于2019年國內塑料制品產(chǎn)量8,184.20萬噸，替代率

　　用的成熟工藝技術，實現(xiàn)PBAT的規(guī)?；a(chǎn)和銷售，以求快速搶占市場份額；

　　關注重點的階段，PBAT性能研究與本次專利申請將對發(fā)行人市場競爭力、市場

　　代理協(xié)議書》，持續(xù)推進專利申請工作，預計將于2022年至2023年取得，相關

　　用的成熟工藝技術，實現(xiàn)PBAT的規(guī)?；a(chǎn)和銷售，以求快速搶占市場份額；

　　關注重點的階段，PBAT性能研究與本次專利申請將對發(fā)行人市場競爭力、市場

　　代理協(xié)議書》，高粘度攪拌釜持續(xù)推進專利申請工作，預計將于2022年至2023年取得，相關

　　況，查閱聚友化工PBAT制相關的專利文件，了解其技術先進性；

　　所簽署的《專利代理協(xié)議書》，對PBAT研究中心負責人進行訪談，了解專利申

　　劇，包括上述兩項專利在內的PBAT研究和產(chǎn)品性能高低將對發(fā)行人市場競爭力

　　于2022年至2023年取得，相關進度視知識產(chǎn)權局審核情況存在一定不確定

　　況，查閱聚友化工PBAT制相關的專利文件，了解其技術先進性；

　　所簽署的《專利代理協(xié)議書》，對PBAT研究中心負責人進行訪談，了解專利申

　　劇，包括上述兩項專利在內的PBAT研究和產(chǎn)品性能高低將對發(fā)行人市場競爭力

　　于2022年至2023年取得，相關進度視知識產(chǎn)權局審核情況存在一定不確定
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