天奈科技股份與民生證券股份關(guān)于天奈科技股份向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券申請(qǐng)文件審核問詢函的回復(fù)報(bào)告（修訂稿）保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）二〇二一年八月8-1-1證券交易所：貴所于2021年7月6日出具的《關(guān)于天奈科技股份向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券申請(qǐng)文件的審核問詢函》（上證科審（再融資）〔2021〕42號(hào)）（以下簡稱“審核問詢函”）已收悉。

　　2.天奈科技股份（以下簡稱“天奈科技”、“發(fā)行人”、“”）與民生證券股份（以下簡稱“保薦機(jī)構(gòu)”、“保薦人”）、天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“申報(bào)會(huì)計(jì)師”）和北京市中倫律師事務(wù)所（以下簡稱“發(fā)行人律師”）等相關(guān)方已就審核問詢函中提到的問題進(jìn)行了逐項(xiàng)落實(shí)并回復(fù)，并對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行了相應(yīng)的補(bǔ)充，請(qǐng)予審核。

　　3.如無特別說明，本答復(fù)使用的簡稱與《天奈科技股份向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券證券募集說明書》（以下簡稱“募集說明書”）中的釋義相同，若出現(xiàn)合計(jì)數(shù)值與各分項(xiàng)數(shù)值之和尾數(shù)不符的情況，均為四舍五入原因造成。

　　5.其中，項(xiàng)目的實(shí)施主體及實(shí)施地點(diǎn)發(fā)生變更，項(xiàng)目1與項(xiàng)目2的具體實(shí)施內(nèi)容發(fā)生調(diào)整。

　　6.變更調(diào)整后，項(xiàng)目1的實(shí)施主體由全資子常州天奈變更為發(fā)行人，項(xiàng)目2的實(shí)施主體仍未全資子新納材料。

　　7.截至2021年3月31日，發(fā)行人前次募集資金累計(jì)已使用3,869.10萬元，募集資金使用進(jìn)度為4.67%。

　　8.受到政府供地、審批，新冠肺炎疫情影響和對(duì)兩個(gè)募投項(xiàng)目的實(shí)施內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整等多方面因素的影響，前述三個(gè)募投項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度晚于預(yù)期，預(yù)計(jì)完工時(shí)間由2020年12月延長至2022年12月。

　　9.請(qǐng)發(fā)行人披露：（1）截至目前，前次募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)展情況及前次募集資金具體使用情況；（2）預(yù)計(jì)完工時(shí)間調(diào)整后前次各募投項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度安排情況。

　　10.請(qǐng)發(fā)行人說明：（1）報(bào)告期內(nèi)碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目尚未投入、另外兩個(gè)募投項(xiàng)目投入較少的原因；（2）前次募投項(xiàng)目是否存在實(shí)施障礙或無法實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)，是否采取保障前次募投項(xiàng)目按計(jì)劃實(shí)施的相關(guān)措施。

　　11.請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查前次募集資金是否按照進(jìn)度實(shí)施、以及是否存在擅自改變募集資金用途的情況并發(fā)表明確意見。

　　12.一、發(fā)行人披露（一）截至目前，前次募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)展情況及前次募集資金具體使用情況發(fā)行人已于募集說明書“更八節(jié)歷次募集資金運(yùn)用”之“二、前次募集資金的實(shí)際使用情況”之“（一）前次募集資金使用情況”部分更新及補(bǔ)充披露如下：8-1-2“1、截至2021年6月30日，前次募集資金使用情況如下表所示：單位：萬元募集資金總額：82,900.07已累計(jì)使用募集資金總額：4,387.52變更用途的募集資金總額：79,450.00注1各年度使用募集資金總額：變更用途的募集資金總額比例：95.84%2019年：1,322.462020年：2,378.122021年1-6月：686.94投資項(xiàng)目募集資金投資總額截止日募集資金累計(jì)投資額項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期（或截止日項(xiàng)目完工程度）序號(hào)承諾投資項(xiàng)目實(shí)際投資項(xiàng)目募集前承諾投資金額募集后承諾投資金額實(shí)際投資金額募集前承諾投資金額募集后承諾投資金額實(shí)際投資金額實(shí)際投資金額與募集后承諾投資金額的差額1注2年產(chǎn)3,000噸碳納米管與8,000噸導(dǎo)電漿料及年收集450噸副產(chǎn)物氫項(xiàng)目年產(chǎn)300噸納米碳材與2,000噸導(dǎo)電母粒、8,000噸導(dǎo)電漿料項(xiàng)目33,500.0033,500.003,983.2433,500.0033,500.003,983.24-29,516.762022年12月2注2石墨烯、碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目45,950.0045,950.00392.2845,950.0045,950.00392.28-45,557.722022年12月3碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目3,450.073,450.0712.003,450.073,450.0712.00-3,438.072022年12月合計(jì)82,900.0782,900.074,387.5282,900.0782,900.074,387.52-78,512.55注1：變更募集資金用途事項(xiàng)系對(duì)兩個(gè)募投項(xiàng)目間的實(shí)施內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整，從兩個(gè)募投項(xiàng)目整體看，未改變募集資金的用途和實(shí)質(zhì)內(nèi)容，未改變募集資金的使用方向。

　　13.8-1-3注2：由于募投項(xiàng)目受到政府供地、審批，新冠肺炎疫情影響和對(duì)兩個(gè)募投項(xiàng)目的實(shí)施內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整等多方面因素的影響，三個(gè)募投項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度晚于預(yù)期，經(jīng)董事會(huì)和股東大會(huì)審議通過并由獨(dú)立董事發(fā)表獨(dú)立意見，三個(gè)募投項(xiàng)目的預(yù)計(jì)完工時(shí)間由2020年12月延長至2022年12月。

　　14.8-1-4截至2021年6月30日，前次募集資金累計(jì)已使用4,387.52萬元（全部以電匯形式），募集資金使用進(jìn)度為5.29%。

　　15.為合理使用募集資金，發(fā)揮募集資金的效果，使用承兌匯票等方式支出募集資金。

　　16.截至2021年6月30日，前次募集資金中采用承兌匯票支付金額為4,041.76萬元。

　　即實(shí)際使用募集資金金額（含采取電匯及銀行承兌匯票形式）為8,429.28萬元，占前次募集資金比例為10.17%。

　　截至2021年8月3日，前次募投項(xiàng)目支出中采用電匯形式支出6,679.32萬元、采取銀行承兌匯票支出5,307.68萬元，募集資金實(shí)際使用合計(jì)11,987.00萬元，占前次募集資金比例為14.46%。

　　……3、前次募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)展情況截至本募集說明書簽署日，前次募投項(xiàng)目的具體實(shí)施進(jìn)展如下：募投投資項(xiàng)目土地、審批解決情況進(jìn)展是否存在實(shí)施障礙年產(chǎn)300噸納米碳材與2,000噸導(dǎo)電母粒、8,000噸導(dǎo)電漿料項(xiàng)目已取得鎮(zhèn)江市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)更0082221號(hào)和鎮(zhèn)江市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)更0082222號(hào)土地證書、鎮(zhèn)新審批發(fā)【2021】18號(hào)案證；募投項(xiàng)目內(nèi)容調(diào)整后，目前環(huán)評(píng)報(bào)告內(nèi)容已完成相應(yīng)調(diào)整，預(yù)計(jì)專家評(píng)審與環(huán)評(píng)批復(fù)不存在障礙。

　　項(xiàng)目已完成了部分生產(chǎn)設(shè)的采購，整體建設(shè)計(jì)劃正有序推進(jìn)中，預(yù)計(jì)2022年底完工驗(yàn)收。

　　否碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目已取得蘇（2020）鎮(zhèn)江市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)更0025402號(hào)土地證書、鎮(zhèn)新審批發(fā)【2021】21號(hào)案證、鎮(zhèn)新審批環(huán)評(píng)【2021】19號(hào)環(huán)評(píng)批復(fù)、并已經(jīng)通過了安評(píng)和職評(píng)。

　　項(xiàng)目生產(chǎn)裝置區(qū)域已全面開工建設(shè)，其中部分車間已經(jīng)結(jié)構(gòu)封頂并完成了相關(guān)生產(chǎn)設(shè)的采購。

　　否碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目已取得蘇（2019）常州市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)更2007851號(hào)土地證書、武經(jīng)發(fā)管2018001號(hào)案證、武行審?fù)董h(huán)【2019】115號(hào)環(huán)評(píng)批復(fù)、并已經(jīng)通過了安評(píng)和職評(píng)。

　　項(xiàng)目已完成前置審批、勘察設(shè)計(jì)、前期準(zhǔn)等工作，目前正在確定終施工單位，預(yù)計(jì)2021年8月開工建設(shè)。

　　否因前次募投項(xiàng)目政府供地、相關(guān)部門審批流程、采購及施工招投標(biāo)進(jìn)度等多方面因素影響，同時(shí)為了優(yōu)化資源配置，合理布局募投項(xiàng)目產(chǎn)品方案，對(duì)前次募投項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整，將不同募投項(xiàng)目中相同或相似工藝的產(chǎn)品放在同一區(qū)進(jìn)行集中生產(chǎn)，減少了分散布置所需的公輔設(shè)施設(shè)投入，方便區(qū)域化的集中管理及節(jié)約生產(chǎn)用地。

　　因歷次變更相關(guān)審批流程較長，同時(shí)受新冠肺炎8-1-5疫情影響，前次募投項(xiàng)目施工進(jìn)度較原計(jì)劃滯后。

　　2021年以來，采取措施推進(jìn)前次募投項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施，目前項(xiàng)目進(jìn)展良好，不存在實(shí)施障礙。

　　”（二）預(yù)計(jì)完工時(shí)間調(diào)整后前次各募投項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度安排情況發(fā)行人已于募集說明書“更八節(jié)歷次募集資金運(yùn)用”之“二、前次募集資金的實(shí)際使用情況”之“（二）前次募集資金變更情況”部分補(bǔ)充披露如下：“4、變更后的項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃（1）“年產(chǎn)300噸納米碳材與2,000噸導(dǎo)電母粒、8,000噸導(dǎo)電漿料項(xiàng)目”實(shí)施計(jì)劃“年產(chǎn)300噸納米碳材與2,000噸導(dǎo)電母粒、8,000噸導(dǎo)電漿料項(xiàng)目”建設(shè)期為24個(gè)月。

　　項(xiàng)目共分為勘察設(shè)計(jì)、前期準(zhǔn)，區(qū)改造、水電配套，設(shè)采購、安裝調(diào)試及調(diào)試投產(chǎn)、項(xiàng)目驗(yàn)收共四個(gè)階段，各階段的實(shí)施計(jì)劃具體如下：單位：2個(gè)月階段與時(shí)間23456勘察設(shè)計(jì)、前期準(zhǔn)區(qū)改造、水電配套設(shè)采購、安裝調(diào)試調(diào)試投產(chǎn)、項(xiàng)目驗(yàn)收（2）“碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”實(shí)施計(jì)劃“碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”建設(shè)期為24個(gè)月。

　　項(xiàng)目共分為勘察設(shè)計(jì)、前期準(zhǔn)，區(qū)改造、水電配套，設(shè)采購、安裝調(diào)試及調(diào)試投產(chǎn)、項(xiàng)目驗(yàn)收共四個(gè)階段，各階段的實(shí)施計(jì)劃具體如下：單位：2個(gè)月階段與時(shí)間23456勘察設(shè)計(jì)、前8-1-6期準(zhǔn)區(qū)改造、水電配套設(shè)采購、安裝調(diào)試調(diào)試投產(chǎn)、項(xiàng)目驗(yàn)收（3）“碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”實(shí)施計(jì)劃“碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”建設(shè)期為24個(gè)月。

　　項(xiàng)目共分為勘察設(shè)計(jì)、前期準(zhǔn)，土建工程、配套建設(shè)，設(shè)采購、安裝調(diào)試及項(xiàng)目驗(yàn)收、交付使用共四個(gè)階段，各階段的實(shí)施計(jì)劃具體如下：單位：2個(gè)月階段與時(shí)間23456勘察設(shè)計(jì)、前期準(zhǔn)土建工程、配套建設(shè)設(shè)采購、安裝調(diào)試項(xiàng)目驗(yàn)收、交付使用”二、發(fā)行人說明（一）報(bào)告期內(nèi)碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目尚未投入、另外兩個(gè)募投項(xiàng)目投入較少的原因總體而言，報(bào)告期內(nèi)前次募投項(xiàng)目整體投入較少，一方面受新冠肺炎疫情影響，項(xiàng)目整體推進(jìn)速度不及預(yù)期；另一方面基于合理原因?qū)η按文纪俄?xiàng)目的實(shí)施地點(diǎn)和內(nèi)容進(jìn)行了變更，從而導(dǎo)致相關(guān)審批程序流程較長，項(xiàng)目整體進(jìn)度滯后，募集資金投入相對(duì)較少。

　　具體分析如下：1、新冠肺炎疫情影響項(xiàng)目推進(jìn)8-1-72020年1月以來，國內(nèi)外爆發(fā)了新型冠狀病毒肺炎疫情。

　　為保證各地人民群眾的生命健康安全，全國各地采取了隔離、推遲復(fù)工、交通管制、禁止人員聚集等防疫管控措施，各行各業(yè)均受到不同程度的影響。

　　疫情防控期間，按照各級(jí)政府的相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格遵守疫情防控措施，全力做好各項(xiàng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)準(zhǔn)工作，保障生產(chǎn)經(jīng)營工作安全有序開展，努力降低疫情對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

　　2020年為前次募投項(xiàng)目處在建設(shè)推進(jìn)的關(guān)鍵期，但因隔離措施等防疫管控措施的影響，募投項(xiàng)目相關(guān)前期審批、建設(shè)準(zhǔn)工作受阻，項(xiàng)目推進(jìn)速度明顯放緩。

　　2、歷次變更相關(guān)審批流程影響（1）碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目更發(fā)上市時(shí)“碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”計(jì)劃實(shí)施地點(diǎn)位于省常州市西太湖科技產(chǎn)業(yè)園。

　　鑒于企業(yè)研發(fā)管理的新趨勢(shì)，擬將本項(xiàng)目的實(shí)施地點(diǎn)從常州市西太湖科技產(chǎn)業(yè)園遷至研發(fā)配套措施更加健全的西太湖科技園內(nèi)的常州石墨烯小鎮(zhèn)（研發(fā)辦公集中區(qū)）。

　　常州石墨烯小鎮(zhèn)系聚集大量企業(yè)的研發(fā)中心，對(duì)科研人才的吸引度更高，在區(qū)域環(huán)境上更適合企業(yè)開展研發(fā)項(xiàng)目，更符合長期發(fā)展需要。

　　2020年4月27日，召開屆董事會(huì)更十三次會(huì)議和屆監(jiān)事會(huì)更十次會(huì)議，分別審議通過了上述議案。

　　后續(xù)在項(xiàng)目推進(jìn)過程中了解到取得常州石墨烯小鎮(zhèn)對(duì)應(yīng)募投項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)的土地使用權(quán)還需等待較長時(shí)間，為加快該募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度，同時(shí)考慮到已經(jīng)取得常州市西太湖科技產(chǎn)業(yè)園地塊的土地使用權(quán)，因此擬將“碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”變更至原實(shí)施地點(diǎn)。

　　2021年3月31日，召開更二屆董事會(huì)更四次會(huì)議和更二屆監(jiān)事會(huì)更三次會(huì)議，分別審議通過了上述議案。

　　如前所述，“碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”實(shí)施地點(diǎn)發(fā)生兩次變更，基于募集資金使用的謹(jǐn)慎性原則，避免因募投項(xiàng)目調(diào)整而造成不必要的損失，在報(bào)告期內(nèi)尚未投入募集資金。

　　8-1-8（2）“年產(chǎn)3,000噸碳納米管與8,000噸導(dǎo)電漿料及年收集450噸副產(chǎn)物氫項(xiàng)目”和“石墨烯、碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”更發(fā)上市時(shí)碳納米管產(chǎn)品相關(guān)建設(shè)項(xiàng)目為“年產(chǎn)3,000噸碳納米管與8,000噸導(dǎo)電漿料及年收集450噸副產(chǎn)物氫項(xiàng)目”和“石墨烯、碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”。

　　“石墨烯、碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”原計(jì)劃實(shí)施主體為常州天奈、實(shí)施地點(diǎn)位于常州市武進(jìn)區(qū)。

　　后續(xù)基于生產(chǎn)集中管理、提高運(yùn)營效率的需求，擬在鎮(zhèn)江新材料產(chǎn)業(yè)園新購入土地實(shí)施本項(xiàng)目，并將同樣在鎮(zhèn)江新材料產(chǎn)業(yè)園實(shí)施的“年產(chǎn)3,000噸碳納米管與8,000噸導(dǎo)電漿料及年收集450噸副產(chǎn)物氫項(xiàng)目”統(tǒng)一由母實(shí)施管理。

　　2019年12月4日，召開屆董事會(huì)更十一次會(huì)議和屆監(jiān)事會(huì)更十次會(huì)議。

　　分別審議通過了關(guān)于“石墨烯、碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”變更實(shí)施主體和實(shí)施地點(diǎn)的議案。

　　同時(shí)，在項(xiàng)目推進(jìn)過程中，結(jié)合現(xiàn)有項(xiàng)目地塊區(qū)域優(yōu)勢(shì)條件，優(yōu)化募投項(xiàng)目產(chǎn)品方案布局，擬將不同募投項(xiàng)目中相同或相似工藝的產(chǎn)品放在同一區(qū)進(jìn)行集中生產(chǎn)，以減少分散布置所需的公輔設(shè)施設(shè)投入，方便區(qū)域化的集中管理及節(jié)約生產(chǎn)用地。

　　對(duì)“年產(chǎn)3,000噸碳納米管與8,000噸導(dǎo)電漿料及年收集450噸副產(chǎn)物氫項(xiàng)目”和“石墨烯、碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”實(shí)施內(nèi)容重新分配，從兩個(gè)募投項(xiàng)目整體看，未改變募集資金的用途和實(shí)質(zhì)內(nèi)容，未改變募集資金的使用方向。

　　具體調(diào)整情況如下：原項(xiàng)目名稱變更后的項(xiàng)目名稱變更前實(shí)施內(nèi)容變更后實(shí)施內(nèi)容年產(chǎn)3,000噸碳納米管與8,000噸導(dǎo)電漿料及年收集450噸副產(chǎn)物氫項(xiàng)目年產(chǎn)300噸納米碳材與2,000噸導(dǎo)電母粒與8,000噸導(dǎo)電漿料項(xiàng)目年產(chǎn)3,000噸碳納米管與8,000噸導(dǎo)電漿料及年收集450噸副產(chǎn)物氫年產(chǎn)300噸納米碳材，2,000噸導(dǎo)電母粒，與8,000噸導(dǎo)電漿料石墨烯、碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目年產(chǎn)300噸石墨烯、3,000噸碳納米管及10,000噸導(dǎo)電漿料、2,000噸導(dǎo)電母粒、年收集450噸副產(chǎn)物氫年產(chǎn)6,000噸碳納米管、年收集900噸副產(chǎn)物氫及年產(chǎn)10,000噸導(dǎo)電漿料8-1-9于2020年12月1日召開屆董事會(huì)更二十次會(huì)議和屆監(jiān)事會(huì)更十六次會(huì)議，以及于2020年12月17日召開2020年更二次臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議，審議通過了上述募投項(xiàng)目變更的議案。

　　如前所述，碳納米管產(chǎn)品相關(guān)的兩個(gè)募投項(xiàng)目報(bào)告期內(nèi)存在實(shí)施地點(diǎn)和內(nèi)容的變更。

　　由于對(duì)募投項(xiàng)目間實(shí)施內(nèi)容進(jìn)行重新分配，需要重新履行投資案、項(xiàng)目環(huán)評(píng)等審批程序。

　　此外，由于以自有資金購入土地，土地使用權(quán)的取得過程亦受政府供地指標(biāo)等多方面因素影響。

　　基于募集資金使用的謹(jǐn)慎性原則，避免因募投項(xiàng)目調(diào)整而造成不必要的損失，在報(bào)告期內(nèi)募集資金投入相對(duì)較少。

　?。?）前次募投項(xiàng)目延期的相關(guān)決策履行和信息披露情況受新冠肺炎疫情影響及募投項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)和內(nèi)容變更等因素的影響，前次募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度均晚于預(yù)期，無法在原定時(shí)間內(nèi)完工。

　　于2020年12月1日召開屆董事會(huì)更二十次會(huì)議和屆監(jiān)事會(huì)更十六次會(huì)議，以及于2020年12月17日召開2020年更二次臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議，審議通過了前次募集資金涉及的三個(gè)募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)完工時(shí)間均延期至2022年12月的議案。

　　獨(dú)立董事發(fā)表了獨(dú)立意見，保薦機(jī)構(gòu)出具了專項(xiàng)核查意見，發(fā)行人亦履行了相應(yīng)的公開信息披露義務(wù)。

　　（二）前次募投項(xiàng)目是否存在實(shí)施障礙或無法實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)，是否采取保障前次募投項(xiàng)目按計(jì)劃實(shí)施的相關(guān)措施1、前次募投項(xiàng)目建設(shè)工作正有序進(jìn)行中，不存在實(shí)施障礙或無法實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)前次募投項(xiàng)目“年產(chǎn)300噸納米碳材與2,000噸導(dǎo)電母粒、8,000噸導(dǎo)電漿料項(xiàng)目”建設(shè)地點(diǎn)為鎮(zhèn)江新區(qū)松林山路86號(hào)，發(fā)行人已取得鎮(zhèn)江市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)更0082221號(hào)和鎮(zhèn)江市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)更0082222號(hào)土地證書、鎮(zhèn)新審批發(fā)【2021】18號(hào)投資案證。

　　項(xiàng)目已完成了部分生產(chǎn)設(shè)的采購，整體建設(shè)計(jì)劃正有序推進(jìn)中，預(yù)計(jì)2022年8-1-10底完工驗(yàn)收。

　　前次募投項(xiàng)目“碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”建設(shè)地點(diǎn)為鎮(zhèn)江新區(qū)孩溪路以南、糧山路以西，發(fā)行人已取得蘇（2020）鎮(zhèn)江市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)更0025402號(hào)土地證書、鎮(zhèn)新審批發(fā)【2021】21號(hào)案證、鎮(zhèn)新審批環(huán)評(píng)【2021】19號(hào)環(huán)評(píng)批復(fù)、并已經(jīng)通過了安評(píng)和職評(píng)。

　　項(xiàng)目生產(chǎn)裝置區(qū)域已全面開工建設(shè)，其中部分車間已經(jīng)結(jié)構(gòu)封頂并完成了相關(guān)生產(chǎn)設(shè)的采購。

　　前次募投項(xiàng)目“碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”建設(shè)地點(diǎn)為常州市武進(jìn)區(qū)西太湖錦華路西側(cè)、長順路北側(cè)，發(fā)行人已取得蘇（2019）常州市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)更2007851號(hào)土地證書、武經(jīng)發(fā)管2018001號(hào)案證、武行審?fù)董h(huán)【2019】115號(hào)環(huán)評(píng)批復(fù)、并已經(jīng)通過了安評(píng)和職評(píng)。

　　項(xiàng)目已完成前置審批、勘察設(shè)計(jì)、前期準(zhǔn)等工作，目前正在確定終施工單位，預(yù)計(jì)2021年8月開工建設(shè)。

　　2、已采取措施保障前次募投項(xiàng)目按計(jì)劃實(shí)施（1）充分發(fā)揮已有產(chǎn)線建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，保障募投項(xiàng)目建設(shè)前次募投項(xiàng)目“年產(chǎn)300噸納米碳材與2,000噸導(dǎo)電母粒、8,000噸導(dǎo)電漿料項(xiàng)目”和“碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”生產(chǎn)產(chǎn)品為碳納米管粉體、導(dǎo)電漿料導(dǎo)電母粒等納米級(jí)碳材料及其復(fù)合產(chǎn)品，主要為現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的產(chǎn)能擴(kuò)充。

　　通過自有生產(chǎn)及產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目已積累了豐富的工程建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，有助于加快前次募投項(xiàng)目建設(shè)，保障募投項(xiàng)目順利實(shí)施。

　　（2）成立專門的項(xiàng)目工作組，推進(jìn)各項(xiàng)工作開展發(fā)行人制定了合理的項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃，并積極籌前期工作。

　　發(fā)行人成立了專門的項(xiàng)目工作組，由專人負(fù)責(zé)前期審批、土建規(guī)劃、工程管理、設(shè)及材料采購等工作。

　　建立了專門的項(xiàng)目管理制度，由工作組定期書面匯報(bào)項(xiàng)目進(jìn)8-1-11展和工作安排，同時(shí)管理層定期召開項(xiàng)目工作評(píng)論會(huì)，把握項(xiàng)目整體進(jìn)度與推進(jìn)效率。

　　積極開展、有序推進(jìn)募投項(xiàng)目各項(xiàng)工作，促使本次募投項(xiàng)目按照計(jì)劃建成并投產(chǎn)。

　?。?）注重人才培養(yǎng)，人員儲(chǔ)充分的管理人員在碳納米管生產(chǎn)和技術(shù)研發(fā)等方面有豐富的經(jīng)驗(yàn)，核心管理層擁有至少十年以上的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，深刻了解國內(nèi)外碳納米管行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，能夠及時(shí)制定和調(diào)整的發(fā)展戰(zhàn)略，使能夠在市場競爭中搶得先機(jī)。

　　同時(shí)，為保障前次募投項(xiàng)目的按計(jì)劃推進(jìn)，在2021年新招聘了較多員工，在管理、研發(fā)、營銷和生產(chǎn)等各領(lǐng)域儲(chǔ)專業(yè)化人才，為前次募投項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　?。?）具有較強(qiáng)的研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)化能力，為募投項(xiàng)目實(shí)施提供有力支持自設(shè)立以來，一直從事納米級(jí)碳材料及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，專注于納米級(jí)碳材料及相關(guān)產(chǎn)品性能提升。

　　多年來持續(xù)在碳納米管及其復(fù)合產(chǎn)品的基礎(chǔ)工藝設(shè)計(jì)、設(shè)集成創(chuàng)新方面持續(xù)投入，致力于將研發(fā)成果順利產(chǎn)業(yè)化，并取得了顯著進(jìn)展。

　　三、核查程序針對(duì)上述事項(xiàng)，保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)行了如下核查程序：1、查閱前次募投項(xiàng)目的投資計(jì)劃、公告信息，了解前次募投項(xiàng)目建設(shè)周期，實(shí)地查看了前次募投項(xiàng)目建設(shè)情況；2、查閱前次募集資金使用情況鑒證報(bào)告，了解前次募集資金使用情況；3、與管理人員進(jìn)行了訪談，了解報(bào)告期內(nèi)碳納米材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目尚未投入、以及另外兩個(gè)募投項(xiàng)目投入較少的原因及相關(guān)實(shí)施進(jìn)展，了解保障前次募投項(xiàng)目順利實(shí)施采取的措施；8-1-124、查閱了前次募投項(xiàng)目歷次變更、延期履行的審議程序及相關(guān)文件，核查了前次募集資金置換預(yù)先投入自籌資金、暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的具體情況及相關(guān)審議程序，了解是否存在擅自改變募集資金用途的情況。

　　四、核查意見經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：前次募集資金按照募投項(xiàng)目調(diào)整后的實(shí)施計(jì)劃進(jìn)度實(shí)施；已對(duì)募投項(xiàng)目變更履行必要的程序并披露，從整體來看未改變募集資金的用途和實(shí)質(zhì)內(nèi)容，未改變募集資金的使用方向，不存在擅自改變募集資金用途的情況。

　　8-1-13問題2、關(guān)于本次募投項(xiàng)目募集說明書披露，發(fā)行人本次擬募資不超過83,000.00萬元用于“碳基導(dǎo)電材料復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”，由發(fā)行人全資子常州天奈實(shí)施，達(dá)產(chǎn)后新增50,000噸的導(dǎo)電漿料、5,000噸導(dǎo)電塑料母粒以及3,000噸碳管純化加工產(chǎn)能。

　　2.1募集說明書披露，發(fā)行人的主要產(chǎn)品為碳納米管粉體和碳納米管導(dǎo)電漿料。

　　本次募投項(xiàng)目“碳基導(dǎo)電材料復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”達(dá)產(chǎn)后將新增50,000噸的導(dǎo)電漿料、5,000噸導(dǎo)電塑料母粒以及3,000噸碳管純化加工產(chǎn)能。

　　2020年，發(fā)行人擁有碳納米管粉體產(chǎn)能為800噸，產(chǎn)能利用率為75.70%；碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)能為17,000噸，產(chǎn)能利用率為86.16%。

　　IPO募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將新增18,000噸導(dǎo)電漿料、6,000噸碳納米管、2,000噸導(dǎo)電母粒產(chǎn)能。

　　同時(shí)，發(fā)行人曾于2021年2月披露，擬通過全資子常州天奈開展“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”；擬通過全資子C-NanoTechnologyLimited（以下簡稱BVI天奈）在美國開展“年產(chǎn)8000噸碳納米管導(dǎo)電漿料生產(chǎn)線噸碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)能。

　　請(qǐng)發(fā)行人披露：（1）本次募投項(xiàng)目與“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”的關(guān)系；（2）本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能區(qū)分產(chǎn)品型號(hào)、終端應(yīng)用場景的產(chǎn)能規(guī)劃情況及預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率，新增3,000噸碳管純化加工產(chǎn)能的具體內(nèi)容及用途；（3）本次募投項(xiàng)目中導(dǎo)電漿料產(chǎn)品與前次募投項(xiàng)目、2021年2月披露新增投資項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品在產(chǎn)品類別、型號(hào)、技術(shù)路線、下游市場應(yīng)用場景等方面的聯(lián)系與區(qū)別，并按照相關(guān)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)時(shí)間列表披露發(fā)行人不同階段導(dǎo)電漿料產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)劃情況及預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率。

　　請(qǐng)發(fā)行人說明：（1）目前碳納米管產(chǎn)品自用及外銷的情況，并結(jié)合生產(chǎn)過程中碳納米管與導(dǎo)電漿料的配比關(guān)系，量化分析現(xiàn)有及計(jì)劃建設(shè)產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)后自有碳納米管產(chǎn)能是否匹配導(dǎo)電漿料產(chǎn)能需求；（2）結(jié)合下游應(yīng)用行業(yè)發(fā)展的不利因素、預(yù)計(jì)未來需求、競爭狀況、發(fā)行人市占率、毛利率變化情況、在手訂單及預(yù)計(jì)訂單情況，量化分析本次大幅新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能的必要性；（3）保障新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能消化的具體措施，募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后是否存在產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)；（4）為實(shí)施本次募投項(xiàng)目中導(dǎo)電母粒建設(shè)項(xiàng)目，發(fā)行人在技術(shù)、設(shè)施等方面的8-1-14準(zhǔn)情況，以及新增導(dǎo)電母粒產(chǎn)能是否有在手或預(yù)計(jì)訂單覆蓋；（5）本次募投項(xiàng)目的實(shí)施主體系前次募投項(xiàng)目1的原實(shí)施主體常州天奈，是否可能再次出現(xiàn)實(shí)施進(jìn)度不及預(yù)期的情況；（6）結(jié)合前次募投項(xiàng)目、2021年2月披露新增項(xiàng)目、本次募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃，說明發(fā)行人統(tǒng)籌推進(jìn)上述建設(shè)項(xiàng)目的具體計(jì)劃與安排，是否存在無法按期推進(jìn)多個(gè)實(shí)施項(xiàng)目的障礙并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

　　一、發(fā)行人披露（一）本次募投項(xiàng)目與“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”的關(guān)系發(fā)行人已于募集說明書“更七節(jié)本次募集資金運(yùn)用”之“二、本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施背景”部分補(bǔ)充披露如下：“（五）本次募投項(xiàng)目與“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”的關(guān)系本次募投項(xiàng)目“碳基導(dǎo)電材料復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”與發(fā)行人2021年2月擬投資建設(shè)的“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”為同一項(xiàng)目。

　　2021年2月24日，發(fā)布《關(guān)于投資建設(shè)碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目的公告（2021-006）》，擬通過全資子常州天奈在常州市武進(jìn)區(qū)常州西太湖科技產(chǎn)業(yè)園錦平路以東、長汀路以南、錦華路以西、長順路以北內(nèi)投資建設(shè)碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目。

　　投資項(xiàng)目名稱為“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資不超過10億元人民幣。

　　同時(shí)，公告說明本項(xiàng)目實(shí)施尚需辦理立項(xiàng)案、環(huán)評(píng)、施工許可等前置手續(xù)，項(xiàng)目的投資計(jì)劃可能根據(jù)未來實(shí)際情況調(diào)整。

　　2021年3月31日，發(fā)布《天奈科技股份向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券預(yù)案》以及2021年4月28日，發(fā)布《天奈科技股份向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券預(yù)案（修訂稿）》，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券募集資金總額不超過83,000萬元（含83,000萬元），扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額擬投入“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”。

　　根據(jù)2021年3月31日發(fā)布的《天奈科技股份向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券募集資金使用的可行性分析報(bào)告》，“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”案和環(huán)評(píng)手續(xù)正在8-1-15辦理過程中。

　　“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”案辦理過程中，為更好體現(xiàn)在納米碳材方面的技術(shù)特點(diǎn)以及更加契合項(xiàng)目所在地產(chǎn)業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)方向，將本次募投項(xiàng)目名稱變更為“碳基導(dǎo)電材料復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”，并于2021年5月18日，取得武進(jìn)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)頒發(fā)的《省投資項(xiàng)目案證》（武經(jīng)發(fā)管【2021】75號(hào)）。

　　”（二）本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能區(qū)分產(chǎn)品型號(hào)、終端應(yīng)用場景的產(chǎn)能規(guī)劃情況及預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率，新增3,000噸碳管純化加工產(chǎn)能的具體內(nèi)容及用途發(fā)行人已于募集說明書“更七節(jié)本次募集資金運(yùn)用”之“三、本次募集資金投資項(xiàng)目的具體情況”之“（七）項(xiàng)目可行性分析”部分補(bǔ)充披露如下：“4、本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能區(qū)分產(chǎn)品型號(hào)、終端應(yīng)用場景的產(chǎn)能規(guī)劃情況及預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率，新增3,000噸碳管純化加工產(chǎn)能的具體內(nèi)容及用途（1）本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能區(qū)分產(chǎn)品型號(hào)、終端應(yīng)用場景的產(chǎn)能規(guī)劃情況本次募投項(xiàng)目中新增50,000導(dǎo)電漿料產(chǎn)能規(guī)劃情況具體如下：序號(hào)型號(hào)產(chǎn)能（噸）終應(yīng)用場景1二代30,000主要用于新能源汽車、3C消費(fèi)電子，部分用于電動(dòng)工具以及電動(dòng)自行車，以及少量用于儲(chǔ)能電池等其他領(lǐng)域2三代15,000主要用于新能源汽車、少量用于3C消費(fèi)電子等其他領(lǐng)域3新一代5,000主要用于新能源汽車、少量用于高端3C消費(fèi)電子等其他領(lǐng)域合計(jì)50,000本次募投項(xiàng)目生產(chǎn)的碳納米管導(dǎo)電漿料型號(hào)為二代、三代以及一代產(chǎn)品，終應(yīng)用場景主要為新能源汽車、3C消費(fèi)電子、電動(dòng)自行車等領(lǐng)域。

　　后代產(chǎn)品相較前代產(chǎn)品具有更好的導(dǎo)電性且添加量更少，同時(shí)價(jià)格較高，因此客戶主要根據(jù)自身產(chǎn)品性價(jià)比采購相對(duì)應(yīng)型號(hào)產(chǎn)品。

　　更二代產(chǎn)品目前8-1-16主要應(yīng)用于三元鋰電池領(lǐng)域以及部分高端磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域，終產(chǎn)品主要用于新能源汽車、3C消費(fèi)電子，部分用于電動(dòng)工具以及電動(dòng)自行車，砂磨機(jī)以及少量用于儲(chǔ)能電池等其他領(lǐng)域；更三代產(chǎn)品主要應(yīng)用于高鎳三元鋰電池領(lǐng)域，終產(chǎn)品主要使用于新能源汽車以及少量用于3C消費(fèi)電子等其他產(chǎn)品；新一代產(chǎn)品主要應(yīng)用于硅碳負(fù)極鋰電池領(lǐng)域，終產(chǎn)品主要使用于新能源汽車以及少量用于高端3C消費(fèi)電子等其他產(chǎn)品。

　?。?）本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率鑒于發(fā)行人碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)品近年來市場需求逐年提升，現(xiàn)有產(chǎn)能預(yù)計(jì)已不能滿足未來訂單需求，根據(jù)測(cè)算預(yù)計(jì)本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能利用率將實(shí)現(xiàn)較高水平。

　　具體分析如下：①未來銷量預(yù)測(cè)A、國內(nèi)市場銷量預(yù)測(cè)的產(chǎn)品主要以國內(nèi)銷售為主，報(bào)告期各期主營業(yè)務(wù)構(gòu)成中境內(nèi)銷售收入占比分別為99.61%、99.72%、98.89%及99.57%。

　　近三年碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)品銷量呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢(shì)，具體情況如下：單位：噸指標(biāo)2020年2019年2018年銷量14,742.229,669.787,891.31增長率52.46%22.54%/近三年平均增長率43.41%近三年復(fù)合增長率36.68%由上表可知，近三年導(dǎo)電漿料產(chǎn)品銷量平均增長率為43.41%，復(fù)合增長率為36.68%，增速較高。

　　2021年上半年，隨著下游新能源汽車銷量的爆發(fā)式增長，導(dǎo)電漿料產(chǎn)品銷量亦隨之大幅增長。

　　2021年一季度，碳納米管導(dǎo)電漿料銷量為5,612.13噸，同比增長224.41%；2021年上半年，碳納米管導(dǎo)電漿料銷量為13,033.10噸，同比增長163.78%。

　　8-1-17此外，根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國碳納米管導(dǎo)電漿料市場出貨量4.8萬噸，同時(shí)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）預(yù)測(cè)未來五年我國碳納米管導(dǎo)電漿料市場銷量將保持高增長的趨勢(shì)，年均復(fù)合增長率超45%，2025年我國碳納米管導(dǎo)電漿料出貨量將突破32萬噸，成為鋰電池導(dǎo)電劑領(lǐng)域成長性的領(lǐng)域。

　　綜上，由于上述近三年銷量增長情況以及高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)均以國內(nèi)市場為基礎(chǔ)，因此基于謹(jǐn)慎性原則，選取近三年的復(fù)合增長率（即36.68%）以及以2021年半年度的銷量作為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)2021年至募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年國內(nèi)導(dǎo)電漿料產(chǎn)品銷量情況，具體如下表所示：單位：噸項(xiàng)目2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年銷量169,513.06124,021.8590,738.8466,387.8048,571.7035,536.8026,000.00注1：2021年全年銷量以半年度銷量*2預(yù)計(jì)，后續(xù)各年銷量按每年36.68%的增長進(jìn)行預(yù)計(jì)；注2：上述數(shù)據(jù)僅為測(cè)算本次募投項(xiàng)目產(chǎn)能利用率情況，不代表對(duì)未來經(jīng)營情況及趨勢(shì)的判斷，亦不構(gòu)成盈利預(yù)測(cè)。

　　B、國外市場銷量預(yù)測(cè)海外市場方面，美國新政府執(zhí)政后改變支持傳統(tǒng)能源的政策，轉(zhuǎn)而支持清潔能源，并于2021年8月5日頒布行政法令，確認(rèn)2030年美國銷售的一半汽車將為純電動(dòng)、燃料電池或插電式混合動(dòng)力汽車；歐洲碳排放環(huán)保法規(guī)要求2021年全部新車平均碳排放量小于95g/km，將順勢(shì)推進(jìn)車企電動(dòng)化；同時(shí)，歐盟主要加碼補(bǔ)貼、減免稅收，后續(xù)歐盟整體“綠色復(fù)蘇”計(jì)劃也將中長期推動(dòng)歐洲新能源汽車領(lǐng)域高速發(fā)展。

　　因此，國外新能源汽車市場迅猛發(fā)展，對(duì)鋰電池及導(dǎo)電漿料產(chǎn)品的需求會(huì)呈現(xiàn)快速增長的趨勢(shì)，就產(chǎn)品海外銷量預(yù)測(cè)，一方面由于日韓動(dòng)力鋰電池企業(yè)以配套美國、歐洲車企為主，目前已經(jīng)和日韓知名動(dòng)力鋰電池企業(yè)共同開發(fā)碳納米管導(dǎo)電漿料在硅基負(fù)極中的應(yīng)用，并且測(cè)試情況良好，預(yù)計(jì)未來將實(shí)現(xiàn)大批量供貨；另一方面，由于已經(jīng)和諸多國內(nèi)龍頭鋰電池企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，而國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)也紛紛布局海外建，良好的客戶關(guān)系及廣闊的市場8-1-18空間可以有效保證產(chǎn)品的國外銷量。

　　因此，結(jié)合目前海外客戶的拓展進(jìn)度以及國內(nèi)客戶的海外建計(jì)劃，預(yù)計(jì)2023年海外市場導(dǎo)電漿料銷量將達(dá)到3,000噸。

　　同時(shí)根據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年國外動(dòng)力電池出貨量為106GWh，并預(yù)測(cè)到2025年國外動(dòng)力電池出貨量將達(dá)到500GWh，年復(fù)合增長率達(dá)36.37%。

　　基于謹(jǐn)慎性原則，2023年后續(xù)5年以每年增速30%預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷量，具體如下：項(xiàng)目2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年國外銷量8,568.306,591.005,070.003,900.003,000.00--注：上述數(shù)據(jù)僅為測(cè)算生產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)能利用率情況，不代表對(duì)未來經(jīng)營情況及趨勢(shì)的判斷，亦不構(gòu)成盈利預(yù)測(cè)。

　　其中，“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”即為本次募投項(xiàng)目；美國“年產(chǎn)8000噸碳納米管導(dǎo)電漿料生產(chǎn)線項(xiàng)目”（以下簡稱“美國項(xiàng)目”）建設(shè)周期為36個(gè)月。

　　從未來產(chǎn)能新增情況來看，未來新增產(chǎn)能主要來源前次募投項(xiàng)目、本次募投項(xiàng)目及美國項(xiàng)目。

　　前次募投項(xiàng)目方面：前次募投項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)每年18,000噸導(dǎo)電漿料產(chǎn)能。

　　按照前次募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，“年產(chǎn)300噸納米碳材與2,000噸導(dǎo)電母粒、8,000噸導(dǎo)電漿料項(xiàng)目”將于2023年實(shí)現(xiàn)50%產(chǎn)能釋放，2024年實(shí)現(xiàn)80%產(chǎn)能釋放，2025年實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)；“碳納米管與副產(chǎn)物氫及相關(guān)復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”將于2023年實(shí)現(xiàn)40%產(chǎn)能釋放，2024年實(shí)現(xiàn)60%產(chǎn)能釋放，2025年實(shí)現(xiàn)80%產(chǎn)能釋放，2026年實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。

　　8-1-19本次募投項(xiàng)目方面：本次募投項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)每年50,000噸導(dǎo)電漿料產(chǎn)能，按照本次募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，由于本次募投項(xiàng)目分兩期建設(shè)，因此2024年實(shí)現(xiàn)20%產(chǎn)能釋放，2025年實(shí)現(xiàn)40%產(chǎn)能釋放，2026年實(shí)現(xiàn)70%產(chǎn)能釋放，2027年實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。

　　美國項(xiàng)目方面：美國項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)每年8,000噸導(dǎo)電漿料產(chǎn)能，按照美國項(xiàng)目計(jì)劃的實(shí)施進(jìn)度，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)30%產(chǎn)能釋放，2024年實(shí)現(xiàn)80%產(chǎn)能釋放，2025年實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。

　　由上表可知，考慮到前次及本次募投項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放，產(chǎn)能預(yù)計(jì)不能滿足日益增長的市場需求，自2022年起未來各年度均存在一定產(chǎn)能缺口。

　　因此，預(yù)計(jì)本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能利用率將實(shí)現(xiàn)較高水平，未來產(chǎn)能消化不存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

　?。?）新增3,000噸碳管純化加工產(chǎn)能的具體內(nèi)容及用途本次新增3,000噸碳管純化加工產(chǎn)能的具體內(nèi)容為新增3000噸碳管高溫純化生產(chǎn)能力，具體工藝為將碳管放入高溫爐內(nèi)在一定溫度下進(jìn)行高溫純化及表面修復(fù)，經(jīng)降溫后排出進(jìn)行包裝、外售或送入漿料工序。

　　經(jīng)過高溫純化后的碳納米管較加工前金屬等雜質(zhì)含量會(huì)大幅降低、產(chǎn)品純度會(huì)進(jìn)一步提高，對(duì)應(yīng)導(dǎo)電性能更佳。

　　碳納米管產(chǎn)品均為自產(chǎn)，但二代以上等高端產(chǎn)品對(duì)純度要求較高，需要經(jīng)過多道提純。

　　隨著下游動(dòng)力電池客戶對(duì)導(dǎo)電劑性能的要求越來越高，二代及以上高端產(chǎn)品銷量不斷增加，對(duì)應(yīng)高溫純化產(chǎn)能需求也不斷提升。

　　此外，本次募投項(xiàng)目產(chǎn)能建設(shè)以二代以上導(dǎo)電漿料為主，進(jìn)一步增加了碳納米管純化加工需要。

　　綜上，碳管純化加工是針對(duì)高端碳管產(chǎn)品的一道深加工工藝環(huán)節(jié)，不涉及碳管產(chǎn)品或?qū)щ姖{料產(chǎn)品的生產(chǎn)。

　　因此，本次募投新增3,000噸碳管純化加工產(chǎn)能不會(huì)新增未來碳管和導(dǎo)電漿料產(chǎn)能。

　　”（三）本次募投項(xiàng)目中導(dǎo)電漿料產(chǎn)品與前次募投項(xiàng)目、2021年2月披露新增投資項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品在產(chǎn)品類別、型號(hào)、技術(shù)路線、下游市場應(yīng)用場景等方面的聯(lián)系與區(qū)別，并按照相關(guān)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)時(shí)間列表披露發(fā)行人不同階段導(dǎo)電漿料產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)劃情況及預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率8-1-211、本次募投項(xiàng)目中導(dǎo)電漿料產(chǎn)品與前次募投項(xiàng)目、2021年2月披露新增投資項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品在產(chǎn)品類別、型號(hào)、技術(shù)路線、下游市場應(yīng)用場景等方面的聯(lián)系與區(qū)別發(fā)行人已于募集說明書“更七節(jié)本次募集資金運(yùn)用”之“三、本次募集資金投資項(xiàng)目的具體情況”之“（八）項(xiàng)目必要性分析”更新及補(bǔ)充披露如下：“5、本次募投項(xiàng)目中導(dǎo)電漿料產(chǎn)品與前次募投項(xiàng)目、2021年2月披露新增投資項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品在產(chǎn)品類別、型號(hào)、技術(shù)路線、下游市場應(yīng)用場景等方面的聯(lián)系與區(qū)別2021年2月披露了兩個(gè)新增投資項(xiàng)目。

　　其中，“碳納米管復(fù)合產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目”即為本次募投項(xiàng)目；美國“年產(chǎn)8000噸碳納米管導(dǎo)電漿料生產(chǎn)線項(xiàng)目”（以下簡稱“美國項(xiàng)目”）建設(shè)周期為36個(gè)月。

　　2021年2月24日，發(fā)布公告披露，擬通過全資子C-NanoTechnologyLimited在美國內(nèi)華達(dá)州里諾市全資設(shè)立天奈科技（美國）（以下簡稱“美國天奈”），以此在當(dāng)?shù)亟⒛壳爸鳡I產(chǎn)品碳納米管及其復(fù)合材料等相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)基地，建并開展“年產(chǎn)8000噸碳納米管導(dǎo)電漿料生產(chǎn)線項(xiàng)目”。

　　新增海外產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目主要是考慮到海外新能源汽車行業(yè)迅猛發(fā)展，為進(jìn)一步提升的國際競爭力，有效拓展海外市場，進(jìn)行提前布局。

　　通過設(shè)立美國天奈和新增海外生產(chǎn)基地，可以擴(kuò)展的北美銷售市場的基礎(chǔ)，能夠更好的滿足北美市場的需求，對(duì)提升企業(yè)競爭力，砂磨機(jī)擴(kuò)大市場占有率具有重要意義。

　　本次計(jì)劃投資建設(shè)“年產(chǎn)8000噸碳納米管導(dǎo)電漿料生產(chǎn)線項(xiàng)目”主要針對(duì)北美等海外新增市場需求，與目前客戶及銷售區(qū)域無交叉重疊情況。

　　因受海外疫情等相關(guān)因素影響，美國天奈尚處于前期籌階段，美國項(xiàng)目具體工作也尚未開展。

　　本次募投項(xiàng)目中導(dǎo)電漿料產(chǎn)品與前次募投項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)品在產(chǎn)品類別、型號(hào)、技術(shù)路線、下游市場應(yīng)用場景等方面具體情況如下：8-1-22序號(hào)類別型號(hào)募投項(xiàng)目技術(shù)路線系列IPO募投項(xiàng)目化學(xué)氣相沉積法+納米聚團(tuán)流化床宏量制技術(shù)主要用于新能源汽車、3C、電動(dòng)自行車等領(lǐng)域2二代LB107系列IPO募投項(xiàng)目、本次募投項(xiàng)目化學(xué)氣相沉積法+定向生長流化床宏量制技術(shù)主要用于新能源汽車、部分用于3C、少量用于電動(dòng)自行車等其他領(lǐng)域3三代LB116系列本次募投項(xiàng)目化學(xué)氣相沉積法+尖晶石復(fù)合催化劑流化床宏量制技術(shù)主要用于新能源汽車、少量用于3C等其他領(lǐng)域4新一代LB212系列本次募投項(xiàng)目化學(xué)氣相沉積法+新一代寡壁和單壁碳納米管連續(xù)制技術(shù)主要用于新能源汽車、少量用于3C等其他領(lǐng)域上表可以看出，兩次募投項(xiàng)目中生產(chǎn)類項(xiàng)目均系圍繞主營業(yè)務(wù)納米級(jí)碳材料及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售進(jìn)行投入，均有利于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展；但二者在具體產(chǎn)品類別、針對(duì)的產(chǎn)品市場等方面又存在一定的區(qū)別。

　　具體來說，前次IPO募投項(xiàng)目主要針對(duì)于一代、二代產(chǎn)品產(chǎn)能建設(shè)提升，本次募投項(xiàng)目主要針對(duì)二代、三代以及新一代產(chǎn)品產(chǎn)能建設(shè)提升。

　　產(chǎn)品無明確使用限制，類別型號(hào)主要根據(jù)導(dǎo)電性能進(jìn)行劃分，根據(jù)下游客戶采購情況，目前一代產(chǎn)品主要用于磷酸鐵鋰鋰電池領(lǐng)域，二代產(chǎn)品主要用于三元鋰電池以及部分高端磷酸鐵鋰鋰電池領(lǐng)域，三代產(chǎn)品主要應(yīng)用于高鎳三元鋰電池領(lǐng)域，新一代產(chǎn)品主要應(yīng)用于硅碳負(fù)極等高端鋰電池領(lǐng)域。

　　產(chǎn)品的下游市場終應(yīng)用場景主要為新能源汽車、3C電子、電動(dòng)自行車等。

　　”2、按照相關(guān)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)時(shí)間列表披露發(fā)行人不同階段導(dǎo)電漿料產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)劃情況及預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率結(jié)合現(xiàn)有產(chǎn)能及相關(guān)假設(shè)，2021年-2027年各年度，新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能利用率將處于較高水平，募投項(xiàng)目產(chǎn)能均能實(shí)現(xiàn)充分消化。

　　具體分析內(nèi)容詳見本問題回復(fù)之“一、發(fā)行人披露”之“（二）本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能區(qū)分產(chǎn)品型號(hào)、終端應(yīng)用場景的產(chǎn)能規(guī)劃情況及預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率，新增3,000噸碳管純化加工產(chǎn)能的具體內(nèi)容及用途”之“（2）本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率”部分內(nèi)容。

　　8-1-23二、發(fā)行人說明（一）目前碳納米管產(chǎn)品自用及外銷的情況，并結(jié)合生產(chǎn)過程中碳納米管與導(dǎo)電漿料的配比關(guān)系，量化分析現(xiàn)有及計(jì)劃建設(shè)產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)后自有碳納米管產(chǎn)能是否匹配導(dǎo)電漿料產(chǎn)能需求1、目前碳納米管產(chǎn)品自用及外銷的情況報(bào)告期各期，碳納米管產(chǎn)品自用及外銷具體情況如下表所示：單位：噸項(xiàng)目2021年1-6月2020年2019年2018年自用695.23720.85513.62438.90外銷6.6815.235.984.56合計(jì)701.91736.08519.60443.46自用占比99.05%97.93%98.85%98.97%報(bào)告期各期，碳納米管產(chǎn)品以自用為主，外銷數(shù)量和占比較小。

　　2、結(jié)合生產(chǎn)過程中碳納米管與導(dǎo)電漿料的配比關(guān)系，量化分析現(xiàn)有及計(jì)劃建設(shè)產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)后自有碳納米管產(chǎn)能是否匹配導(dǎo)電漿料產(chǎn)能需求生產(chǎn)過程中碳納米管與導(dǎo)電漿料的配比約為1：20。

　　本次募投未新增碳納米管產(chǎn)能，未來導(dǎo)電漿料生產(chǎn)需要碳納米管均來自目前自有產(chǎn)能及前次募投項(xiàng)目產(chǎn)能釋放。

　　現(xiàn)有及計(jì)劃建設(shè)產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)后自有碳納米管產(chǎn)能與導(dǎo)電漿料產(chǎn)能需求匹配性分析如下：（1）未來自用需求預(yù)計(jì)根據(jù)本問題回復(fù)之“一、發(fā)行人披露”之“（二）本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能區(qū)分產(chǎn)品型號(hào)、終端應(yīng)用場景的產(chǎn)能規(guī)劃情況及預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率，新增3,000噸碳管純化加工產(chǎn)能的具體內(nèi)容及用途”之“（2）本次募投項(xiàng)目中新增導(dǎo)電漿料預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率”部分內(nèi)容分析，2021年-2027年預(yù)測(cè)導(dǎo)電漿料銷量情況如下：8-1-24單位：噸導(dǎo)電漿料2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年銷量178,081.36130,612.8595,808.8470,287.8051,571.7035,536.8026,000.00生產(chǎn)過程中碳納米管與導(dǎo)電漿料的配比約為1：20，由此推測(cè)未來自用碳納米管具體需求如下：單位：噸碳納米管2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年自用需求8,904.076,530.644,790.443,514.392,578.591,776.841,300.00（2）未來自有產(chǎn)能情況目前具有碳納米管生產(chǎn)產(chǎn)能2,000噸，根據(jù)前次募投項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃，2023年新增碳納米管生產(chǎn)產(chǎn)能3,000噸，2024年新增碳納米管生產(chǎn)產(chǎn)能1,800噸，2025年新增碳納米管生產(chǎn)產(chǎn)能1,200噸。

　　（二）結(jié)合下游應(yīng)用行業(yè)發(fā)展的不利因素、預(yù)計(jì)未來需求、競爭狀況、發(fā)8-1-25行人市占率、毛利率變化情況、在手訂單及預(yù)計(jì)訂單情況，量化分析本次大幅新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能的必要性1、下游應(yīng)用行業(yè)發(fā)展的不利因素下游行業(yè)為動(dòng)力鋰電池行業(yè)，目前動(dòng)力鋰電池行業(yè)發(fā)展的主要不利因素如下：（1）新能源汽車補(bǔ)貼退坡2019年3月，財(cái)政部、工信部、科技部、發(fā)改委四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策，穩(wěn)步提高新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度門檻要求，2019年補(bǔ)貼新政在2018年的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加大退坡力度，乘用車、客車及專用車型補(bǔ)貼退坡超過50%。

　　2020年4月，財(cái)政部、工信部、科技部、發(fā)改委四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，明確將新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策實(shí)施期限延長至2022年底，平緩補(bǔ)貼退坡力度和節(jié)奏，原則上2020年至2022年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)分別在上一年基礎(chǔ)上退坡10%、20%、30%。

　　2019年以來我國新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整，將促使新能源汽車制造商及產(chǎn)業(yè)鏈上游不斷加強(qiáng)技術(shù)攻關(guān)，降低成本，以程度抵銷補(bǔ)貼下降帶來的不利影響。

　　為應(yīng)對(duì)下游鋰電池制造商降低電池制造成本進(jìn)而可能要求上游材料商不斷降價(jià)的不利因素，本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品設(shè)計(jì)為二代以上高端產(chǎn)品。

　　高端產(chǎn)品具有更好的導(dǎo)電性能，產(chǎn)能的提升可以擴(kuò)大產(chǎn)品的規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)，以達(dá)到降低生產(chǎn)成本的效果，滿足下游客戶降本提效的需求。

　?。?）行業(yè)競爭加劇，市場集中度提升動(dòng)力電池下游新能源汽車由導(dǎo)入期邁入成長期、補(bǔ)貼退坡、技術(shù)性能要求提升等因素加劇了電池行業(yè)優(yōu)勝劣汰，市場集中度提升。

　　根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計(jì)，2020年動(dòng)力電池商TOP10占比95.4%，尾部企業(yè)可獲得的份額越來越少。

　　8-1-26針對(duì)行業(yè)競爭加劇、市場集中度不斷提升的情形，擬通過本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，加深與下游客戶的長期深層次的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

　　特別是以CATL（寧德時(shí)代）、比亞迪、ATL（新能源科技）、中航鋰電為代表的主要企業(yè)對(duì)于高端產(chǎn)品的需求越來越高，通過本次募投項(xiàng)目可以進(jìn)一步擴(kuò)大高端產(chǎn)品產(chǎn)能，有利于提高服務(wù)能力，并通過高端產(chǎn)品的有效供給綁定與下游龍頭企業(yè)的合作關(guān)系，進(jìn)而提升產(chǎn)品市場占有率。

　?。?）外資企業(yè)加速進(jìn)入國內(nèi)市場，面臨新的挑戰(zhàn)隨著中國新能源汽車補(bǔ)貼的退坡，工信部廢止了《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范》并廢除、更二、更三、更四批符合規(guī)范條件企業(yè)目錄，代表著中國動(dòng)力電池市場開始完全放開，日本的松下和韓國的LG化學(xué)、三星SDI、SKI等動(dòng)力電池企業(yè)正在加快在中國建立動(dòng)力電池工或擴(kuò)張產(chǎn)能的計(jì)劃。

　　由于國外企業(yè)普遍技術(shù)沉淀時(shí)間較長，具較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)，且在專利、資源獲取等方面具有優(yōu)勢(shì)，未來將給國內(nèi)鋰電池行業(yè)帶來新的挑戰(zhàn)。

　　積極推進(jìn)碳納米管導(dǎo)電劑在海外市場的應(yīng)用，目前已經(jīng)和日韓知名動(dòng)力鋰電池企業(yè)共同開發(fā)碳納米管導(dǎo)電漿料在硅碳負(fù)極中的應(yīng)用。

　　本次募投項(xiàng)目中部分產(chǎn)能為新一代產(chǎn)品，該產(chǎn)品主要應(yīng)用于硅碳負(fù)極等高端鋰電池領(lǐng)域，面向的客戶以海外鋰電池商為主，因此本次募投項(xiàng)目的實(shí)施有利于降低目前客戶主要集中于國內(nèi)鋰電池商的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、預(yù)計(jì)導(dǎo)電漿料未來需求在鋰電池領(lǐng)域，未來五年全球碳納米管導(dǎo)電漿料需求量將持續(xù)保持快速增長的趨勢(shì)，增長主要來自以下幾個(gè)方面：（1）中國三元?jiǎng)恿﹄姵厥袌鰧?duì)碳納米管導(dǎo)電漿料需求保持高速增長；同時(shí)高鎳正極體系動(dòng)力電池出貨量的提升進(jìn)一步增加市場對(duì)碳納米管導(dǎo)電漿料的需求；（2）三星SDI、松下等日韓企業(yè)加速在動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域?qū)胩技{米管導(dǎo)電漿料；（3）硅碳負(fù)極市場逐漸放量，對(duì)碳納米管導(dǎo)電漿料需求提升；（4）動(dòng)力電池企業(yè)為獲得高能量密度電池，多采用碳納米管導(dǎo)電漿料替代傳統(tǒng)導(dǎo)電劑，用以提升其能量密度，產(chǎn)品替代性增強(qiáng)。

　　8-1-272016-2021年中國碳納米管導(dǎo)電漿料出貨量分析及預(yù)測(cè)（萬噸，%）數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）預(yù)計(jì)，未來五年中國碳納米管導(dǎo)電漿料市場銷量將保持高增長的趨勢(shì)，到2025年中國碳納米管導(dǎo)電漿料出貨量將突破32萬噸，成為鋰電池導(dǎo)電劑領(lǐng)域成長性的領(lǐng)域。

　　3、行業(yè)競爭狀況及發(fā)行人市占率在碳納米管導(dǎo)電漿料領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)。

　　根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計(jì)分析，2017年-2020年連續(xù)四年在碳納米管導(dǎo)電漿料領(lǐng)域位居行業(yè)更位，且市場占有率均超過30%，行業(yè)地位優(yōu)勢(shì)明顯。

　　2020年，我國碳納米管導(dǎo)電漿料市場總規(guī)模達(dá)4.8萬噸，其中前5大企業(yè)市場份額占比超80%，以32.3%的市場份額位居行業(yè)更位。

　　2020年碳納米管導(dǎo)電漿料市場競爭格局具體如下表所示：8-1-28隨著募投項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，市場占有率有望進(jìn)一步提升，行業(yè)地位優(yōu)勢(shì)將得到進(jìn)一步鞏固。

　　為應(yīng)對(duì)上述情形，一方面加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，開發(fā)技術(shù)含量更高的產(chǎn)品，提升自己的議價(jià)能力；另一方面，通過本次募投項(xiàng)目加大毛利率相對(duì)較高的二代、三代及更高端產(chǎn)品產(chǎn)量，優(yōu)化整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從而提升整體毛利率水平。

　　另外，通過本次募投項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)品規(guī)?；?yīng)也會(huì)進(jìn)一步提升，使在行業(yè)整體毛利率下降的情況下也可以取得較好的利潤水平。

　　5、在手訂單及預(yù)計(jì)訂單情況與主要電池商客戶簽訂了采購框架協(xié)議，大部分客戶每月下達(dá)具體8-1-29采購的規(guī)格型號(hào)訂單。

　　截至2021年6月末，在手訂單金額為6,009.19萬元，在手訂單充裕。

　　鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈存在較為嚴(yán)密的產(chǎn)業(yè)分工與合作，主流鋰電池企業(yè)為控制產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性，會(huì)全面考察供應(yīng)商技術(shù)水平、產(chǎn)能規(guī)模、資金實(shí)力、產(chǎn)品質(zhì)量等，從研發(fā)、小試、中試等均需客戶認(rèn)證，并經(jīng)送樣、測(cè)試、檢驗(yàn)等，合格供應(yīng)商認(rèn)證周期較長，鋰電池企業(yè)選定合格供應(yīng)商后一般不會(huì)輕易更換。

　　此外，隨著下游新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，鋰電池上游供應(yīng)商保供能力變得尤為重要，作為碳納米管導(dǎo)電劑行業(yè)的龍頭企業(yè)，供應(yīng)優(yōu)勢(shì)明顯、客戶黏性較高。

　　經(jīng)過多年良好合作，同鋰電池龍頭企業(yè)均建立了長期深層次的戰(zhàn)略合作關(guān)系，并簽訂了采購框架協(xié)議。

　　主要客戶近年來向持續(xù)采購碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)品且整體呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)。

　　與新能源行業(yè)頭部電池商建立了緊密的合作關(guān)系，預(yù)計(jì)客戶訂單會(huì)持續(xù)增加，本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能會(huì)得到充分消化。

　　綜上所述，下游應(yīng)用行業(yè)發(fā)展雖然存在一定不利因素但均采取了積極措施予以應(yīng)對(duì)；導(dǎo)電漿料產(chǎn)品未來市場需求將持續(xù)保持快速增長的趨勢(shì)；在導(dǎo)電漿料領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)，行業(yè)地位優(yōu)勢(shì)明顯；導(dǎo)電漿料產(chǎn)品特別是本次募投項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)品毛利率仍維持在較高水平；在手訂單充裕，并與鋰電池龍頭企業(yè)均建立了長期深層次的戰(zhàn)略合作關(guān)系，預(yù)計(jì)客戶訂單未來會(huì)持續(xù)增加。

　?。ㄈ┍Ｕ闲略鰧?dǎo)電漿料產(chǎn)能消化的具體措施，募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后是否存在產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)1、保障新增導(dǎo)電漿料產(chǎn)能消化的具體措施（1）完善營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)結(jié)合現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能和規(guī)模，初步建立了覆蓋行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)客戶的營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并隨著下游鋰電池企業(yè)需求的增加和產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域拓展帶來產(chǎn)品需求增長而進(jìn)一步完善，提升客戶服務(wù)能力。

　　為消化募投項(xiàng)目的新增產(chǎn)能，8-1-30在保證老客戶增量的同時(shí)，不斷加大新客戶開拓的力度，加強(qiáng)與上下游專業(yè)商的全面協(xié)作，逐步建設(shè)長期穩(wěn)定的原料供應(yīng)和成品銷售渠道；同時(shí)注重優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，利用海外背景優(yōu)勢(shì)不斷推進(jìn)海外市場開拓力度，逐步增大海外市場的份額占比，擴(kuò)大和增強(qiáng)在全球行業(yè)市場中的地位。

　?。?）加強(qiáng)研發(fā)，提升產(chǎn)品性能已經(jīng)開發(fā)完成四代碳納米管產(chǎn)品，并均順利實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)化。

　　其中，更二代碳納米管產(chǎn)品的相關(guān)性能已經(jīng)處于國內(nèi)地位，更三代產(chǎn)品在更二代的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步提升了碳納米管的長徑比，并提升了其導(dǎo)電性能。

　　研發(fā)團(tuán)隊(duì)核心人員穩(wěn)定，隨著各在研項(xiàng)目均按計(jì)劃順利推進(jìn)，將陸續(xù)提升碳納米管產(chǎn)品的長徑比和純度以及產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性與一致性。

　　此外，設(shè)置專門團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)拓展產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，不斷擴(kuò)大技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。

　?。?）進(jìn)一步拓展導(dǎo)電漿料產(chǎn)品在硅碳負(fù)極等新領(lǐng)域的應(yīng)用在動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域，制的碳納米管已經(jīng)作為新型導(dǎo)電劑，逐步替代傳統(tǒng)導(dǎo)電劑廣泛應(yīng)用于鋰電池正極材料領(lǐng)域，以提高鋰電池的極片導(dǎo)電性、提升鋰電池的能量密度并改善鋰電池的循環(huán)壽命。

　　同時(shí)，隨著市場對(duì)動(dòng)力鋰電池能量密度要求逐漸提高，傳統(tǒng)體系的動(dòng)力鋰電池能量密度瓶頸漸顯，新的動(dòng)力鋰電池體系則成為電池企業(yè)研發(fā)的重點(diǎn)。

　　目前已經(jīng)突破能量密度瓶頸并開始產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)路線為“高鎳正極+硅碳負(fù)極”。

　　由于硅碳負(fù)極的導(dǎo)電性能比天然石墨和人造石墨等石墨類負(fù)極材料要差，因此需要添加高性能導(dǎo)電劑來提升其導(dǎo)電性能。

　　目前，已經(jīng)與國內(nèi)核心客戶以及日韓知名動(dòng)力鋰電池企業(yè)共同推進(jìn)碳納米管導(dǎo)電漿料在硅碳負(fù)極中的應(yīng)用，目前部分客戶取得重大進(jìn)展，預(yù)計(jì)未來將實(shí)現(xiàn)大批量供貨。

　　2、募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后是否存在產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)可被充分消化，具體分析如下：（1）行業(yè)發(fā)展前景廣闊，推動(dòng)導(dǎo)電漿料需求維持高速增長8-1-31①新能源汽車的快速發(fā)展將帶動(dòng)碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)品的需求量高速增長在中國、美國、挪威、英國、德國、日本等全球主要新能源汽車市場需求帶動(dòng)下，全球新能源汽車產(chǎn)銷量高速增長。

　　其中中國新能源汽車產(chǎn)量117.7萬輛，占比全球新能源汽車產(chǎn)量的53.3%。

　　2020年中國新能源汽車產(chǎn)量達(dá)130萬輛，全球銷量達(dá)320萬輛，主要是歐洲市場對(duì)電動(dòng)車補(bǔ)貼力度加大，帶動(dòng)歐洲電動(dòng)車市場快速增長。

　　2016-2021年新能源汽車產(chǎn)量及預(yù)測(cè)（萬輛，%）數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年3月海外市場方面，歐洲碳排放環(huán)保法規(guī)要求2021年全部新車平均碳排放量小于95g/km，將順勢(shì)推進(jìn)車企電動(dòng)化；歐盟主要加碼補(bǔ)貼、減免稅收，后續(xù)歐盟整體“綠色復(fù)蘇”計(jì)劃也將中長期推動(dòng)歐洲新能源汽車領(lǐng)域高速發(fā)展；美國市場也在積極支持傳統(tǒng)能源的政策，新能源汽車預(yù)期會(huì)受到影響實(shí)現(xiàn)15%左右復(fù)合增長。

　　多國陸續(xù)出臺(tái)禁售燃油車以及鼓勵(lì)電動(dòng)車發(fā)展的政策，歐洲市場加速執(zhí)行電動(dòng)化策略，驅(qū)動(dòng)全球電動(dòng)化進(jìn)程提速，新能源汽車具高增長潛力。

　　國內(nèi)市場方面，在政策鼓勵(lì)以及車型供給端持續(xù)豐富的推動(dòng)下，未來新能源汽車銷量可期。

　　2020年，國內(nèi)新能源汽車實(shí)現(xiàn)銷量136.7萬輛，滲透率為5.4%，與2020年10月中國國務(wù)院發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》要求的新能源汽車新車銷量占比達(dá)到20%的目標(biāo)差距仍然較遠(yuǎn)，國內(nèi)新能8-1-32源汽車長期增長趨勢(shì)確定。

　　數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)2020年全球鋰電池出貨量306GWh，同比增長34.6%，高速增長主要原因：A、國內(nèi)2020年上半年市場需求低迷，但在一系列政策驅(qū)動(dòng)下，下半年市場快速回暖，三、四季度呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，帶動(dòng)全年動(dòng)力電池出貨量保持12.7%增速；B、在補(bǔ)貼刺激以及碳排放壓力下，歐洲新能源汽車年銷量139.5萬輛，同比增長210%，拉動(dòng)LG化學(xué)、CATL、SKI、SDI等國內(nèi)外電池企業(yè)出貨提升；C、疫情導(dǎo)致居家辦公以及在線教育模式興起，帶動(dòng)平板電腦、砂磨機(jī)筆記本需求增加，在疊加5G手機(jī)換購、TWS、智能穿戴等終端需求增長，帶動(dòng)數(shù)碼電池需求增加；D、電動(dòng)工具（含掃地機(jī)器人等領(lǐng)域）市場受國外產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，以及國外疫情影響導(dǎo)致終端企業(yè)加大無線電動(dòng)工具生產(chǎn)，拉動(dòng)鋰電池同比增長超50%；E、儲(chǔ)能、小動(dòng)力等細(xì)分市場鋰電滲透率加速，帶動(dòng)上游電池需求量提升。

　　8-1-332016-2021年全球鋰電池出貨量及預(yù)測(cè)（GWh，%）數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年3月國內(nèi)動(dòng)力電池受到新能源汽車市場快速成長帶動(dòng)，裝機(jī)量實(shí)現(xiàn)快速增長。

　　2016-2021年中國鋰電池市場出貨量及預(yù)測(cè)（GWh，%）數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年3月隨著世界各國積極制定禁售傳統(tǒng)燃油車時(shí)間表，全球各大車企也在紛紛發(fā)布新能源汽車發(fā)展戰(zhàn)略，新能源汽車產(chǎn)業(yè)在全球迅速發(fā)展。

　　在全球范圍來看，去碳化、新能源汽車電動(dòng)化將成為全面共識(shí)，全球動(dòng)力鋰電池市場規(guī)模也將在未來幾年保持高速增長的趨勢(shì)。

　　動(dòng)力鋰電池市場高速增長，將直接帶動(dòng)碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)品的需求量高速增長。

　　預(yù)計(jì)未來中國碳納米管導(dǎo)電漿料市場銷量將保持高增長的趨勢(shì)，成為鋰電池導(dǎo)電劑領(lǐng)域成長性的領(lǐng)域。

　　8-1-34②鋰電池行業(yè)碳納米管導(dǎo)電漿料產(chǎn)品市場需求量大在鋰電池領(lǐng)域，未來五年全球碳納米管導(dǎo)電漿料需求量將持續(xù)保持快速增長的趨勢(shì)，增長主要來自以下幾個(gè)方面：A、中國三元?jiǎng)恿﹄姵厥袌鰧?duì)碳納米管導(dǎo)電漿料需求保持高速增長；同時(shí)高鎳正極體系動(dòng)力電池出貨量的提升進(jìn)一步增加市場對(duì)碳納米管導(dǎo)電漿料的需求；B、三星SDI、松下等日韓企業(yè)加速在動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域?qū)胩技{米管導(dǎo)電漿料；C、硅碳負(fù)極市場逐漸放量，對(duì)碳納米管導(dǎo)電漿料需求提升；D、動(dòng)力電池企業(yè)為獲得高能量密度電池，多采用碳納米管導(dǎo)電漿料替代傳統(tǒng)導(dǎo)電劑，用以提升其能量密度，產(chǎn)品替代性增強(qiáng)。

　　2016-2021年中國碳納米管導(dǎo)電漿料出貨量分析及預(yù)測(cè)（萬噸，%）數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）預(yù)計(jì)，未來五年中國碳納米管導(dǎo)電漿料市場銷量將保持高增長的趨勢(shì)，到2025年中國碳納米管導(dǎo)電漿料出貨量將突破32萬噸，成為鋰電池導(dǎo)電劑領(lǐng)域成長性的領(lǐng)域。

　?。?）現(xiàn)有客戶穩(wěn)定，穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系促進(jìn)產(chǎn)能消化客戶涵蓋CATL（寧德時(shí)代）、比亞迪、ATL（新能源科技）、中航鋰電、星恒電源、億緯鋰能、天津力神、孚能科技、蜂巢能源、瑞浦能源、珠海冠宇等國內(nèi)鋰電池生產(chǎn)企業(yè)。

　　上述客戶近年來均制定了明確的鋰電池?cái)U(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，具體如下：序號(hào)電池商擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目1寧德時(shí)代1、2021年4月28日，寧德時(shí)代公告將與ATL共同出資設(shè)立合資公8-1-35（CATL）司，從事應(yīng)用于家用儲(chǔ)能、電動(dòng)兩輪車等領(lǐng)域的中型電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù)。

　　2021年4月27日，寧德時(shí)代公告將新增“時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（四期）”項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資金額116.5億元，預(yù)計(jì)建設(shè)完后新增鋰離子電池產(chǎn)能約24GWh。

　　2、2021年2月25日，寧德時(shí)代公告控股子時(shí)代上汽動(dòng)力電池?cái)M投資建設(shè)時(shí)代上汽動(dòng)力電池生產(chǎn)線日，寧德時(shí)代公告將合計(jì)投資290億元，投資建設(shè)動(dòng)力電池宜賓制造基地五、六期項(xiàng)目、寧德時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能電池肇慶項(xiàng)目（一期）、控股子時(shí)代一汽動(dòng)力電池投資動(dòng)力電池生產(chǎn)線日，寧德時(shí)代公告將合計(jì)投資390億元，投資福建寧德福鼎鋰電池生產(chǎn)基地、溧陽中關(guān)村高新區(qū)的動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（四期）、四川宜賓臨港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)動(dòng)力電池制造基地項(xiàng)目等。

　　5、2020年2月26日，寧德時(shí)代公告將投資300億元，投資車?yán)餅充囯姵厣a(chǎn)基地項(xiàng)目（16GWh）、湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目（16GWh）、時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（三期）（24GWh）、四川時(shí)代動(dòng)力電池項(xiàng)目（一期）（12GWh）。

　　6、2020年8月，控股子時(shí)代吉利擬在四川省宜賓市臨港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)動(dòng)力電池項(xiàng)目，投資金額80億元。

　　7、2020年2月，擬投資建設(shè)寧德車?yán)餅充囯x子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，總投資不超過人民幣100億元。

　　8、2019年9月，擬在四川省宜賓市投資建設(shè)動(dòng)力電池制造基地，項(xiàng)目總投資不超過人民幣100億元。

　　9、2019年4月，擬投資建設(shè)湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目，總投資不超過人民幣46.24億元。

　　2比亞迪1、2021年7月，比亞迪與一汽集團(tuán)簽署投資合作協(xié)議，計(jì)劃在長春投資近百億建設(shè)動(dòng)力電池項(xiàng)目。

　　2、2020年12月，比亞迪與蚌埠市政府簽署投資協(xié)議，計(jì)劃在蚌埠投資60億建設(shè)新能源動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目。

　　3、2020年6月，作為刀片電池重要生產(chǎn)基地的重慶工投產(chǎn)，計(jì)劃今年年底建成8條產(chǎn)線GWh的產(chǎn)能目標(biāo)。

　　4、2020年10月，弗迪電池寧鄉(xiāng)動(dòng)力電池生產(chǎn)基地更條刀片電池生產(chǎn)線億元，設(shè)計(jì)動(dòng)力電池年產(chǎn)能20GWh，其中一期計(jì)劃投資50億元，建成后預(yù)計(jì)年銷售收入約100億元。

　　6、2019年2月，重慶比亞迪年產(chǎn)20GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目開工，投資100億元。

　　3新能源科技（ATL）2021年4月28日，寧德時(shí)代公告將與新能源科技（ATL）共同出資設(shè)立合資，從事應(yīng)用于家用儲(chǔ)能、電動(dòng)兩輪車等領(lǐng)域的中型電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù)。

　　4中航鋰電1、2021年5月，中航鋰電在成都簽訂280億元?jiǎng)恿﹄姵丶皟?chǔ)能電池項(xiàng)目。

　　該項(xiàng)目將建設(shè)動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池的研發(fā)中心和生產(chǎn)、銷售8-1-36基地，設(shè)立華西總部、電池工程和先進(jìn)技術(shù)研究院，帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)落戶，打造中航鋰電華西產(chǎn)業(yè)集群。

　　A6廈門項(xiàng)目總投資100億元，規(guī)劃總產(chǎn)能20GWh，一期（A6項(xiàng)目）計(jì)劃2020年更四季度投產(chǎn)。

　　3、2019年6月，中航鋰電在廈門簽訂總投資100億元的“新型動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)線項(xiàng)目”，項(xiàng)目分兩期實(shí)施，一期（A6項(xiàng)目）計(jì)劃2019年更三季度開工，2020年更四季度投產(chǎn)，隨后啟動(dòng)二期項(xiàng)目建設(shè)。

　　5億緯鋰能1、2021年6月，億緯鋰能與荊門高新區(qū)簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議，及其子擬在荊門掇刀區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)104.5GWh的新能源動(dòng)力儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)園（含已建成產(chǎn)能11GWh、在建產(chǎn)能11GWh和擬再分期投資建設(shè)的產(chǎn)能82.5GWh）。

　　2、2021年3月，億緯鋰能公告將由下屬惠州億緯動(dòng)力投資不超過39億元建設(shè)“乘用車鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目（二期）”項(xiàng)目。

　　3、2021年2月，億緯鋰能公告將由下屬億緯動(dòng)力香港和惠州億緯動(dòng)力投資建設(shè)“乘用車鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目（一期）”和“xHEV電池系統(tǒng)項(xiàng)目（一期）”，投資金額分別為不超過人民幣10億元、26億元，分別投入生產(chǎn)方形磷酸鐵鋰電芯和模組、12V和48V電池系統(tǒng)。

　　4、2020年4月，億緯鋰能高性能鋰動(dòng)力電池項(xiàng)目在荊門開工，項(xiàng)目計(jì)劃總投資25億元，是億緯鋰能在荊門布局的更四個(gè)區(qū)、更六期新能源動(dòng)力電池項(xiàng)目。

　　6孚能科技1、2021年3月，孚能科技與吉利科技共同投資建設(shè)的吉利贛州動(dòng)力電池（一期）12GWh項(xiàng)目正式開工，該項(xiàng)目正是3月13日