欣旺達(dá)電子股份 2017年度創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行 A股股票申請 文件一次反饋意見回復(fù) 保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商） 二〇一七年七月 5-1-1 中國證券監(jiān)督管理委員會： 根據(jù)貴會2017年5月22日下發(fā)的《欣旺達(dá)電子股份非公開發(fā)行股 票申請文件反饋意見》（中國證監(jiān)會行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見通知書 170691號，以下簡稱“反饋意見”）的要求，東興證券股份（以下簡稱 “東興證券”或“保薦機(jī)構(gòu)”）作為欣旺達(dá)電子股份（以下簡稱“欣旺達(dá)”、“申請人”、“發(fā)行人”或“”）非公開發(fā)行股票的保薦機(jī)構(gòu)，本著勤勉盡責(zé)和誠實(shí)信用的原則，及時組織發(fā)行人、廣東信達(dá)律師事務(wù)所（以下簡稱“發(fā)行人律師”或“律師”）、立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡稱“發(fā)行人會計師”或“會計師”）就反饋意見所提問題逐項(xiàng)進(jìn)行了認(rèn)真落實(shí)。在此基礎(chǔ)上，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)出具了《欣旺達(dá)電子股份2017年度創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行A股股票申請文件一次反饋意見回復(fù)》。為使本次回復(fù)表述更為清晰，下文采用的簡稱或術(shù)語與《欣旺達(dá)電子股份2017年度創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行A股股票預(yù)案（二次修訂稿）》一致。 現(xiàn)對反饋意見的落實(shí)逐條書面回復(fù)如下，請審閱。 5-1-2 目錄 一、重點(diǎn)問題......4 重點(diǎn)問題一：......4 重點(diǎn)問題二：......43 重點(diǎn)問題三：......87 重點(diǎn)問題四：......96 重點(diǎn)問題五：......97 重點(diǎn)問題六：......101 二、一般問題......104 一般問題一：......104 一般問題二：......112 一般問題三：......117 一般問題四：......121 5-1-3 一、重點(diǎn)問題 重點(diǎn)問題一： 申請人本次非公開發(fā)行股票預(yù)計募集資金總額不超過27.96億元，其中5.96 億元用于消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，20.50億元用于動力類鋰電池生產(chǎn)線億元用于補(bǔ)充流動資金。截至2016年12月31日，申請人貨幣資金 余額15.37億元，固定資產(chǎn)規(guī)模14.89億元。請申請人補(bǔ)充說明并披露： （1）募投項(xiàng)目的具體建設(shè)內(nèi)容，募投項(xiàng)目具體投資數(shù)額安排明細(xì)，投資數(shù)額的測算依據(jù)和測算過程，各項(xiàng)投資構(gòu)成是否屬于資本性支出； 本次募投項(xiàng)目固定資產(chǎn)投入超過申請人現(xiàn)有固定資產(chǎn)規(guī)模。請對比固定資產(chǎn)規(guī)模及現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模，說明本次募投項(xiàng)目投資規(guī)模及新增產(chǎn)能的合理性，以及本次募投項(xiàng)目的大額固定資產(chǎn)投入對經(jīng)營業(yè)績的影響； 本次募投項(xiàng)目的募集資金使用和項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度安排； 結(jié)合募投項(xiàng)目產(chǎn)品與現(xiàn)有產(chǎn)品間的異同、申請人報告期內(nèi)毛利率較低等情況，說明募投項(xiàng)目效益測算過程及謹(jǐn)慎性； 請保薦機(jī)構(gòu)對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。 （2）如使用募集資金投入鋪底流動資金、預(yù)費(fèi)、其他費(fèi)用等的，視同以募集資金補(bǔ)充流動資金。請申請人補(bǔ)充說明補(bǔ)充流動資金的測算依據(jù)及合理性。 請結(jié)合目前貨幣資金余額較大的情況，說明本次融資的必要性和合理性。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。 （3）請申請人說明，自本次非公開發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月起至今，除本次募集資金投資項(xiàng)目以外，實(shí)施或擬實(shí)施的重大投資或資產(chǎn)購買的交易內(nèi)容、交易金額、資金來源、交易完成情況或計劃完成時間。請說明有無未來三個月進(jìn)行重大投資或資產(chǎn)購買的計劃。請結(jié)合上述情況說明是否存在通過本次補(bǔ)充流動資金變相實(shí)施重大投資或資產(chǎn)購買的情形。 請保薦機(jī)構(gòu)對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并就申請人是否存在變相通過本次募集資5-1-4 金實(shí)施重大投資或資產(chǎn)購買的情形發(fā)表意見。 上述重大投資或資產(chǎn)購買的范圍，參照證監(jiān)會《上市信息披露管理辦法》、證券交易所《股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定。 回復(fù)： 一、募投項(xiàng)目的具體建設(shè)內(nèi)容，募投項(xiàng)目具體投資數(shù)額安排明細(xì)，投資數(shù)額的測算依據(jù)和測算過程，各項(xiàng)投資構(gòu)成是否屬于資本性支出； 本次募投項(xiàng)目固定資產(chǎn)投入超過申請人現(xiàn)有固定資產(chǎn)規(guī)模。請對比固定資產(chǎn)規(guī)模及現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模，說明本次募投項(xiàng)目投資規(guī)模及新增產(chǎn)能的合理性，以及本次募投項(xiàng)目的大額固定資產(chǎn)投入對經(jīng)營業(yè)績的影響； 本次募投項(xiàng)目的募集資金使用和項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度安排； 結(jié)合募投項(xiàng)目產(chǎn)品與現(xiàn)有產(chǎn)品間的異同、申請人報告期內(nèi)毛利率較低等情況，說明募投項(xiàng)目效益測算過程及謹(jǐn)慎性； 請保薦機(jī)構(gòu)對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。 （一）募投項(xiàng)目的具體建設(shè)內(nèi)容，募投項(xiàng)目具體投資數(shù)額安排明細(xì)，投資數(shù)額的測算依據(jù)和測算過程，各項(xiàng)投資構(gòu)成是否屬于資本性支出 1、本次募集資金的使用安排 本次非公開發(fā)行預(yù)計募集資金總額不超過279,621.00萬元，在扣除發(fā)行費(fèi)用 后將全部用于投資以下項(xiàng)目： 單位：萬元 序號 項(xiàng)目名稱 項(xiàng)目總投資額 募集資金擬投入金額 1 消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目 65,921.00 59,621.00 2 動力類鋰電池生產(chǎn)線 合計 321,921.00 279,621.00 5-1-5 2、募投項(xiàng)目的具體建設(shè)內(nèi)容，募投項(xiàng)目具體投資數(shù)額安排明細(xì)，投資數(shù)額的測算依據(jù)和測算過程，各項(xiàng)投資構(gòu)成是否屬于資本性支出 （1）消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目 ①具體建設(shè)內(nèi)容 本募投項(xiàng)目擬建設(shè)并裝修位于廣東省惠州市博羅園洲鎮(zhèn)東坡大道欣旺達(dá)新能源產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)的建筑面積合計40,000平方米的房，并購買消費(fèi)類鋰電池模組生產(chǎn)設(shè)，建成年產(chǎn)1億只消費(fèi)類鋰電池模組的自動化生產(chǎn)線。 ②具體投資數(shù)額安排明細(xì) 本募投項(xiàng)目擬投資65,921.00萬元，其中擬使用募集資金59,621.00萬元。具 體投資數(shù)額安排明細(xì)如下： 單位：萬元 序號 項(xiàng)目名稱 投資金額 占比 擬投入募集資金 1 建設(shè)投資 12,000.00 18.20% 12,000.00 2 設(shè)投資 47,621.00 72.24% 47,621.00 3 預(yù)費(fèi) 1,.00 2.13% - 4 鋪底流動資金 4,900.00 7.43% - 合計 65,921.00 100.00% 59,621.00 ③投資數(shù)額的測算依據(jù)和測算過程 “消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”擬使用募集資金59,621.00萬元，由建設(shè)投 資12,000.00萬元和設(shè)投資47,621.00萬元構(gòu)成，具體測算依據(jù)和過程如下： A.建設(shè)投資測算依據(jù)和過程 測算依據(jù)：建設(shè)投資系按照項(xiàng)目實(shí)際建設(shè)規(guī)劃，參考同類型房建設(shè)項(xiàng)目并適當(dāng)考慮惠州市當(dāng)?shù)卦靸r水平編制。 5-1-6 測算過程：根據(jù)規(guī)劃，本募投項(xiàng)目計劃建設(shè)總計建筑面積40,000.00平 方米的房，按照每平方米建設(shè)工程成本和裝修成本均為1,500.00元的標(biāo)準(zhǔn)，計 算出建設(shè)成本12,000.00萬元。具體如下表： 序號 項(xiàng)目名稱 面積（平方米）單價（元/平米） 總額（萬元） 擬投入募集資金 （萬元） 1 建設(shè)工程 40,000.00 1,500.00 6,000.00 6,000.00 2 裝修工程 40,000.00 1,500.00 6,000.00 6,000.00 合計 - - 12,000.00 12,000.00 B.設(shè)投資測算依據(jù)和過程 測算依據(jù)：按照項(xiàng)目所需設(shè)的投資規(guī)劃及相關(guān)設(shè)的當(dāng)前市場價格估算。 測算過程：本募投項(xiàng)目計劃建成年產(chǎn)1億只消費(fèi)類鋰電池模組的自動化生產(chǎn) 線萬元，初步擬選用的設(shè)清單如下表： 單位：臺/套、萬元 序號 設(shè)名稱 設(shè)型號/性能要求 數(shù)量 單價 總價 （一）SMT設(shè)清單 1 上板機(jī) L250S 42 1.80 75.60 2 全自動錫膏印刷機(jī) DEKNeOHorizon03iX 42 45.00 1,890.00 3 移載機(jī) STL-050ST240 21 2.70 56.70 4 雙軌SPI TROI7700EL 21 58.50 1,228.50 NXT-M3III+NXT-M6III 4 630.00 5 雙軌高速貼片機(jī) 7,875.00 NXT-M3III*6 17 315.00 6 雙軌AOI（在線 雙軌回流焊 VS-CT820 21 63.00 1,323.00 8 雙軌AOI（在線 雙軌NG收板機(jī) BF250SG20 21 6.30 132.30 10 X射線 12 單軌SPI D450-H 4 54.00 216.00 13 雙軌接駁臺 C100SG 84 0.50 42.00 SMT設(shè)小計 307 14,594.10 （二）后焊線N 4 31.50 126.00 3 分板檢測機(jī) / 1 19.00 19.00 4 折彎機(jī) / 6 15.00 90.00 5 ATE測試機(jī) ATE500 6 49.00 294.00 6 點(diǎn)膠機(jī) S2-910/SPS-313D 24 28.00 672.00 7 UV爐 XSY-310 1 5.00 5.00 8 貼PI膠紙機(jī) / 2 20.00 40.00 9 載具2回流線 保護(hù)板自動后焊生產(chǎn) / 15 .00 6,000.00 線 （三）電芯自動絲印生產(chǎn)線設(shè) 電芯上料機(jī) UPH：1500 1 直通率：

　　98.5% 20 15.00 300.00 自動絲印機(jī) UPH：1500 2 直通率：

　　98.5% 20 20.00 .00 3 自動噴碼機(jī) 9450C/9040 20 14.00 280.00 4 烤爐 溫度：常溫~80℃ 20 10.00 200.00 速度：0~5m/min 下料機(jī) UPH：1500 5 直通率：

　　98.5% 20 15.00 300.00 電芯自動絲印生產(chǎn)線 （四）電池模組生產(chǎn)線 電池模組自動組裝生 UPH：800 1 產(chǎn)線 自動極耳裁切焊接機(jī) UPH：800 2 直通率：

　　98.5% 19 45.00 855.00 自動CCD焊點(diǎn)檢測機(jī) UPH：800 3 誤判率：

　　98.5% 13 14.80 192.40 自動貼凹槽膠紙機(jī) UPH：800 5 直通率：

　　98.5% 5 7.20 36.00 自動貼E型膠紙機(jī) UPH：800 6 直通率：

　　98.5% 9 23.80 214.20 自動功能尺寸測試機(jī) UPH：800 7 直通率：

　　98.5% 16 77.00 1,232.00 自動貼提拉手膠紙機(jī) UPH：800 8 直通率：

　　98.5% 13 22.50 292.50 自動貼易撕貼膠紙機(jī) UPH：800 9 直通率：

　　98.5% 8 22.50 180.00 自動貼硅膠墊機(jī) UPH：800 10 直通率：

　　98.5% 38 9.00 342.00 11 掃描槍 Honeywell1900GSR 60 0.20 12.00 12 電子稱 HZL-15KG/0.1GRS232 60 0.08 4.80 自動扣連接器 UPH：800 13 直通率：

　　98.5% 40 20.00 800.00 連接器外觀檢測設(shè) UPH：800 14 直通率：

　　98.5% 20 50.00 1,000.00 15 激光發(fā)生器 WF80-2THT-WL0075 20 16.60 332.00 16 泰斯測試儀 BTS-6000 60 2.50 150.00 17 其他工裝載具、件 / 20 20.00 .00 電池模組生產(chǎn)線 2,430.00 2 來料和出貨品質(zhì)檢驗(yàn) ACMT 1 73.80 73.80 設(shè) 3 循環(huán)測試設(shè) 20V/10A-GGS/8通道 11 10.00 110.00 4 溫箱 P-T-408*2-BH 11 8.00 88.00 5 恒溫恒濕箱 MHP-1000-CA 14 8.00 112.00 6 PPHG電池測試儀 精度0.015mm，壓重可 1 3.00 3.00 調(diào)，可上傳MES系統(tǒng) 7 電腦 臺式機(jī) 11 0.40 4.40 8 其他工裝載具、件 / 20 2.50 50.00 檢測設(shè)小計 89 2,871.20 合計 47,621.00 ④各項(xiàng)投資構(gòu)成是否屬于資本性支出 根據(jù)更三屆董事會更二十六次會議決議、更三屆董事會更二十七次會議決議、更三屆董事會更三十三次會議決議、2017 年次臨時股東大會決議、2016 年度股東大會決議及《非公開發(fā)行股票預(yù)案（二次修訂稿）》，本次非公開發(fā)行募投項(xiàng)目之“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”擬使用募集資金額59,621.00萬元，其中建設(shè)投資12,000.00萬元，設(shè)投資47,621.00萬元，各項(xiàng)投資構(gòu)成均屬于資本性支出。 （2）動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目 ①具體建設(shè)內(nèi)容 本項(xiàng)目擬對位于廣東省惠州市博羅縣園洲鎮(zhèn)東坡大道欣旺達(dá)新能源產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)的合計85,527.00平方米的房進(jìn)行建設(shè)和裝修，并購買動力類鋰電池生產(chǎn)設(shè)，建成年產(chǎn)6GWh的動力類鋰電池生產(chǎn)線GWh的動力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項(xiàng)目，其余2GWh動力類鋰電池所需的電芯為外購）。②具體投資數(shù)額安排明細(xì) 5-1-10 “動力類鋰電池生產(chǎn)線萬元，擬使用募集資金 205,000.00萬元，具體投資數(shù)額安排明細(xì)如下： 單位：萬元 序號 項(xiàng)目名稱 投資金額 占比 擬投入募集資金 1 建設(shè)投資 38,487.00 15.97% 30,000.00 2 設(shè)投資 175,000.00 72.61% 175,000.00 3 預(yù)費(fèi) 10,650.00 4.42% - 4 鋪底流動資金 16,863.00 7.00% - 合計 241,000.00 100.00% 205,000.00 ③投資數(shù)額的測算依據(jù)和測算過程 “動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”擬使用募集資金205,000.00萬元，由建設(shè) 投資30,000.00萬元和設(shè)投資175,000.00萬元構(gòu)成，具體測算依據(jù)和過程如下： A.建設(shè)投資測算依據(jù)和過程 測算依據(jù)：建設(shè)投資系按照項(xiàng)目實(shí)際建設(shè)規(guī)劃，參考同類型建設(shè)項(xiàng)目并適當(dāng)考慮建設(shè)惠州市當(dāng)?shù)卦靸r水平編制。 測算過程：根據(jù)規(guī)劃，本募投項(xiàng)目新增建設(shè)、裝修房面積 85,527.00 平方米，按照每平方米建設(shè)工程成本2,500.00元、裝修成本2,000.00元的標(biāo)準(zhǔn)， 計算出建設(shè)成本38,487.00萬元。具體如下表： 序號 項(xiàng)目名稱 面積（平方米）單價（元/平米） 總額（萬元） 擬投入募集資金 （萬元） 1 建設(shè)工程 85,527 2,500 21,382 12,895 2 裝修工程 85,527 2,000 17,105 17,105 合計 - - 38,487 30,000 注：本募投項(xiàng)目“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”因在房構(gòu)造、承重能力、消防標(biāo)準(zhǔn)、潔凈要求等工程指標(biāo)方面與“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”不同，故在建設(shè)工程及裝修工程單價方面亦有所提高。 B.設(shè)投資測算依據(jù)和過程 5-1-11 測算依據(jù)：按照項(xiàng)目所需設(shè)的投資規(guī)劃及相關(guān)設(shè)的當(dāng)前市場價格估算。 測算過程：本項(xiàng)目計劃建成年產(chǎn)6GWh的動力類鋰電池生產(chǎn)線GWh的動 力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項(xiàng)目，其余 2GWh動力類鋰電池所需的電 芯為外購），設(shè)投資為175,000.00萬元，初步擬選用的設(shè)清單如下表： 單位：臺/套，萬元 序號 設(shè)名稱 設(shè)型號/性能要求 數(shù)量 單價 總價 （一）動力電芯工序主要生產(chǎn)設(shè) 1、電極部分工序工藝設(shè) DJPL-ZJ-01 1 配料系統(tǒng) DJPL-DJ-01 6 230.00 1,380.00 DJPL-TC-01 2 攪拌機(jī) DJ1200L 雙行星分散機(jī) DPD 11 330.00 3,630.00 R 3 涂敷機(jī) DJHN-TJ1100-50-G-BD-Z2 8 700.00 5,600.00 4 β射線面密度測試 DJDCM3-H1C1-L1100S 8 100.00 800.00 機(jī) 5 碾壓機(jī)（含分切） DJ2LDHS1000-ND90 6 1,000.00 6,000.00 6 極耳成型設(shè) DJSEDVA 40 230.00 9,200.00 7 小卷分條機(jī) DJYFD080A-50 20 320.00 6,.00 小計 99 33,010.00 2、電芯部分工序工藝設(shè) 1 全自動卷繞機(jī) DXLBEV220G 40 330.00 13,200.00 2 自動裝配線 化成分容自動線 DXTT-HCZDX-01 6 6,000.00 36,000.00 4 自動分選系統(tǒng) DXSAP17071 6 1,700.00 10,200.00 小計 58 98,.00 3、公用輔助設(shè) 1 自動化物流系統(tǒng) 含助力機(jī)械手；AGV運(yùn)輸系 4 1,000.00 4,000.00 統(tǒng)；設(shè)承重500KG/m2，AGV 5-1-12 運(yùn)輸極片、電池的速度： 30m/min MES主要功能：計劃排產(chǎn)管 2 MES系統(tǒng) 理、產(chǎn)品追溯、品質(zhì)管理、設(shè) 1 2,000.00 2,000.00 管理、人員管理。 變壓器系統(tǒng)： 2500KVA/2000KVA/1600KVA 16 80.00 1,280.00 組合 空壓機(jī)系統(tǒng)：HP 6 200.00 1,200.00 制氮機(jī)系統(tǒng)：100Nm3/H 2 50.00 100.00 3 動力設(shè) 線RT/600RT 6 200.00 1,200.00 中央除塵系統(tǒng)：13500m3/H 2 60.00 120.00 NMP回收系統(tǒng)：50m3/H 4 350.00 1,.00 純水機(jī)組：5m3/H 1 20.00 20.00 含40KWH鋰電UPS；一卡通； 4 弱電系統(tǒng) T1機(jī)房；網(wǎng)絡(luò)設(shè)：有線 一體化，支持VXLAN、OSPF、 BGP、工業(yè)以太網(wǎng) 1、自動噴淋系統(tǒng) 2、火災(zāi)自動報警系統(tǒng) 3、消火栓系統(tǒng) 4、機(jī)械排煙系統(tǒng) 5、應(yīng)急照明疏散系統(tǒng) 5 消防安防系統(tǒng) 6、疏散門防火門防火卷簾 1 1,500.00 1,500.00 7、氣體滅火系統(tǒng) 8、建筑滅火器 9、視頻監(jiān)控：支持紅外、微波、 支持智能分析、支持多區(qū)域的 監(jiān)控管理 6 輔助生產(chǎn)設(shè)，工 含手動叉車；單臂圓筒上料車； 1 730.00 730.00 裝夾具 升降車；托盤；貨架等 5-1-13 小計 53 15,790.00 （二）動力類鋰電池PACK工序主要生產(chǎn)設(shè) 動力電芯模組全自 含自動電芯分選機(jī)；電芯自動 1 動生產(chǎn)線 成組裝配工作站；自動鋁絲焊 6 1,900.00 11,.00 工作站；模組下線檢測設(shè)等 動力電池柔性裝配 含自動模組測試安裝系統(tǒng)；智 2 線 能打螺釘工作站；安規(guī)智能在 3 1,200.00 3,600.00 線測試系統(tǒng)等 BMS自動化裝配產(chǎn) BL-01：含接插件波峰焊；ICT； 3 線 FCT；燒錄；AOI；水洗烘干； 1 1,800.00 1,800.00 涂覆固化、老化等 智能成品下線 5,.00 5,.00 智能測試臺架等 動力電池生產(chǎn)線專 含激光自動導(dǎo)航叉車；激光自 5 用自動倉儲物流系 動導(dǎo)航AGV；智能貨架；自動 1 1,800.00 1,800.00 統(tǒng) 物料升降機(jī)；智能物料管理系 統(tǒng)等；流量：100托/H 6 動力電池生產(chǎn)線專含MES、WMS等 1 1,600.00 1,600.00 用信息系統(tǒng) 含橋式三座標(biāo)測量儀；熱成像 7 測試儀器 儀；鹽霧實(shí)驗(yàn)箱；步入式高低 1 1,000.00 1,000.00 溫箱等 8 其他輔助生產(chǎn)設(shè) 含工裝夾具、檢具等 40 30.00 1,200.00 小計 54 27,800.00 合計 175,000.00 ④各項(xiàng)投資構(gòu)成是否屬于資本性支出 根據(jù)更三屆董事會更二十六次會議決議、更三屆董事會更二十七次會議決議、更三屆董事會更三十三次會議決議、2017 年次臨時股東大會決議、2016 年度股東大會決議及《非公開發(fā)行股票預(yù)案（二次修訂稿）》，本次非公開發(fā)行募投項(xiàng)目之“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”擬使用募集資金額205,000.00萬元，其中，建設(shè)投資30,000.00萬元，高粘度攪拌機(jī)設(shè)投資175,000.00萬元，各項(xiàng)投資均屬于資本性支出。 5-1-14 （二）本次募投項(xiàng)目固定資產(chǎn)投入超過申請人現(xiàn)有固定資產(chǎn)規(guī)模。請對比固定資產(chǎn)規(guī)模及現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模，說明本次募投項(xiàng)目投資規(guī)模及新增產(chǎn)能的合理性，以及本次募投項(xiàng)目的大額固定資產(chǎn)投入對經(jīng)營業(yè)績的影響 1、本次募投項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資情況 本次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過 279,621.00 萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用 后，除15,000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金以外，其余資金將全部用于“消費(fèi)類鋰 電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”及“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”的資本性投入。本次募投項(xiàng)目之“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”固定資產(chǎn)投資規(guī)模為59,621.00萬元，包括12,000.00萬元的建設(shè)投資和47,621.00萬元的設(shè)投資；“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”固定資產(chǎn)投資規(guī)模為213,487.00萬元，包括38,487.00萬元的建設(shè)投資和175,000.00萬元的設(shè)投資。以上兩個募投項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資規(guī)模合計273,108.00萬元。 2、本次募投項(xiàng)目投資規(guī)模及新增產(chǎn)能的合理性 （1）消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目 ①“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”投資規(guī)模及新增產(chǎn)能與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的比較本次“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”與現(xiàn)有的消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)在相關(guān)固定資產(chǎn)投入與固定資產(chǎn)產(chǎn)能等方面的對比情況如下表： 項(xiàng)目 現(xiàn)有業(yè)務(wù)（2016年度） 募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年新增 產(chǎn)能（萬只） 26,762.00 10,000.00 固定資產(chǎn)原值（萬元） 81,871.65 47,621.00 單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能（產(chǎn)能/固定資產(chǎn)原值） 0.33 0.21 毛利率 13.45% 16.55% 注：現(xiàn)有消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)所使用房大部分以租賃方式取得；為保證現(xiàn)有消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)與“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”在固定資產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)能規(guī)模的可比性，上表中現(xiàn)有消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)與“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”的固定資產(chǎn)原值均只含業(yè)務(wù)相關(guān)的設(shè)投入，不含房、土地使用權(quán)等。 5-1-15 截至 2016 年末，與消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)相關(guān)的固定資產(chǎn)原值為 81,871.65萬元，產(chǎn)能為26,762.00萬只，單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能為0.33只；本募投項(xiàng) 目達(dá)產(chǎn)后，新增設(shè)投入47,621.00萬元，新增產(chǎn)能為10,000萬只，每單位新增 固定資產(chǎn)的新增產(chǎn)能為0.21只。 上表中現(xiàn)有消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)與募投項(xiàng)目的單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能存在差異，主要原因系為滿足國內(nèi)外尤其是國外高端客戶對產(chǎn)品性能的更高要求，保持在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢，在生產(chǎn)線的自動化及性能提升上加大了投入，主要體現(xiàn)在： A、國內(nèi)外尤其是國外高端客戶對于全自動生產(chǎn)線提出了要求，在本募投項(xiàng)目中擬配置的生產(chǎn)線較現(xiàn)有生產(chǎn)線增加了設(shè)數(shù)量，顯著提升了生產(chǎn)線的自動化及智能化水平； B、相對于現(xiàn)有生產(chǎn)線，本次募投項(xiàng)目中擬用的設(shè)在功能、精度、可靠性等方面均有所提高，有利于確保終電池產(chǎn)品性能的一致性，因而設(shè)采購價格較高； C、本募投項(xiàng)目擬建設(shè)的全自動生產(chǎn)線較現(xiàn)有產(chǎn)線將進(jìn)行較大規(guī)模的自動化設(shè)升級，使得本募投項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資有所增加，同時設(shè)對人工的替代降低了人工成本。 綜上，本次募投項(xiàng)目擬建設(shè)的全自動生產(chǎn)線較現(xiàn)有生產(chǎn)線進(jìn)行了設(shè)升級，雖然設(shè)投資金額較大使單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能有所降低，但是產(chǎn)線自動化水平和設(shè)性能的提升能有效地降低單位產(chǎn)品的人工成本，進(jìn)而降低單位產(chǎn)品的成本，提高單位產(chǎn)品毛利率。本募投項(xiàng)目預(yù)計毛利率為16.55%，較現(xiàn)有13.45%的消費(fèi)類鋰電池業(yè)務(wù)毛利率提高3.1個百分點(diǎn)。本募投項(xiàng)目的實(shí)施將有效提高的產(chǎn)出效率及整體效益水平。 ②消費(fèi)電子行業(yè)的持續(xù)景氣及下游客戶持續(xù)增長的訂單要求進(jìn)一步提高產(chǎn)能 消費(fèi)類電子產(chǎn)品不僅包括智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等傳統(tǒng)產(chǎn)品，還包括智能可穿戴設(shè)、VR/AR 設(shè)、智能家居設(shè)、無人機(jī)等新興產(chǎn)品。消費(fèi)5-1-16 類電子產(chǎn)品需求量大、品種日益多樣化，且產(chǎn)品快速更新迭代，因此其市場規(guī)模較大，并呈現(xiàn)逐漸擴(kuò)大的發(fā)展趨勢。 市場調(diào)研InternationalDataCorporation（以下簡稱“IDC”）的報告顯示， 2016年全球智能手機(jī)出貨量達(dá)14.7億部，其中三星、蘋果、華為、OPPO、vivo 位列全球出貨量前五名，而在國內(nèi)市場，OPPO、華為、vivo、蘋果和小米位列國內(nèi)市場出貨量前五名，合計約占據(jù)國內(nèi)市場66.50%的市場份額。除智能手機(jī)、筆記本電腦等傳統(tǒng)電子產(chǎn)品的升級換代帶來了大量的產(chǎn)品需求外，智能可穿戴設(shè)、VR/AR 設(shè)、智能家居設(shè)、無人機(jī)等新興智能硬件產(chǎn)品的異軍突起催生了消費(fèi)電子行業(yè)全新的增長點(diǎn)，將使整個行業(yè)始終維持較高的景氣度。 是蘋果、華為、OPPO、vivo、小米、聯(lián)想等國內(nèi)外中高端手機(jī)品牌的主要供應(yīng)商之一，多種產(chǎn)品已導(dǎo)入以上優(yōu)質(zhì)客戶的供應(yīng)鏈體系，由于這些客戶在全球手機(jī)市場的占有率較高，作為其主要的供應(yīng)商之一，將伴之快速成長。在筆記本電腦領(lǐng)域，筆記本電腦鋰電池模組也得到聯(lián)想、微軟等國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶的認(rèn)可。在智能硬件領(lǐng)域，通過與核心客戶在全供應(yīng)鏈的深度合作，已實(shí)現(xiàn)向暴風(fēng)、掌網(wǎng)、樂相等客戶的批量供貨；在無人機(jī)業(yè)務(wù)方面，已與大疆、小米等客戶全面開展鋰電池及周邊配套產(chǎn)品的相關(guān)合作。 上述客戶所在行業(yè)的迅猛發(fā)展，下游市場需求的快速釋放對產(chǎn)品的潛在市場空間帶來巨大的提升，客戶的消費(fèi)類鋰電池模組訂單量不斷增長。近幾年該產(chǎn)品的收入保持快速增長，消費(fèi)類鋰電池模組收入在2014-2016年分別為31.21億元、52.76億元和65.31億元。現(xiàn)有的石龍仔工業(yè)園、光明工業(yè)園已經(jīng)全部投入使用，消費(fèi)類鋰電池模組生產(chǎn)線持續(xù)高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，現(xiàn)有生產(chǎn)能力難以滿足未來客戶的需求和的長遠(yuǎn)發(fā)展。 因此，智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等消費(fèi)電子行業(yè)的持續(xù)景氣，蘋果、華為、OPPO、vivo、小米、聯(lián)想等下游客戶訂單量的持續(xù)增長，要求進(jìn)一步提高產(chǎn)能，也需要借助下游行業(yè)的持續(xù)景氣以及行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶的訂單帶動，進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位。 綜上，本募投項(xiàng)目的產(chǎn)品定位于高端客戶，自動化生產(chǎn)線的投入不但有利于滿足客戶對產(chǎn)品性能的更高要求，而且產(chǎn)線自動化水平和設(shè)性能提升能有效地5-1-17 降低單位產(chǎn)品的成本，提高單位產(chǎn)品毛利率，本募投項(xiàng)目固定資產(chǎn)投入及產(chǎn)能增加與現(xiàn)有情況的差異具有合理性；下游客戶所在行業(yè)及其訂單的增長要求進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)類鋰電池模組的產(chǎn)能，現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足未來客戶的需求和的長遠(yuǎn)發(fā)展。本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施將擴(kuò)大的產(chǎn)能和經(jīng)營規(guī)模，相應(yīng)地帶來收入和利潤水平的提升。因此，本募投項(xiàng)目的投資規(guī)模及新增產(chǎn)能具有合理性。 （2）動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目 ①“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”投資規(guī)模及新增產(chǎn)能與其他上市可比募投項(xiàng)目的比較 本募投項(xiàng)目計劃建成年產(chǎn)6GWh的動力類鋰電池生產(chǎn)線GWh的動 力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項(xiàng)目，其余 2GWh動力類鋰電池所需的電 芯為外購。因此，含電芯工序段設(shè)的 4GWh動力類鋰電池生產(chǎn)線部分與市場 同類募投項(xiàng)目可比，不含電芯工序段設(shè)的 2GWh動力類鋰電池生產(chǎn)線部分投 入則不可比。為保證項(xiàng)目投資規(guī)模及新增產(chǎn)能的可比性，下文以本募投項(xiàng)目中的含電芯工序段設(shè)的 4GWh的動力類鋰電池生產(chǎn)線投入與市場上同類募投項(xiàng)目投資及產(chǎn)能情況進(jìn)行對比說明。 本募投項(xiàng)目總投資、固定資產(chǎn)投資、產(chǎn)能及單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能與其他上市公告的可比動力類鋰電池投資項(xiàng)目相關(guān)指標(biāo)的對比情況如下表： 5-1-18 欣旺達(dá) 比亞迪 贛鋒鋰業(yè) 雄韜股份 奧特佳 中天科技 大東南 年產(chǎn)10億Ah高 新能源汽車用領(lǐng) 動力類鋰電池生 鐵動力鋰離子電 年產(chǎn)6億瓦時高 10億瓦時動力 比能高安全動力 航源動力高性能 年產(chǎn)7.5億Ah 具體投資項(xiàng)目 產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目 池擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目 容量鋰離子動力 鋰電池新能源建 與儲能鋰離子電 鋰電池系列產(chǎn)品 鋰離子儲能動力 電池項(xiàng)目 設(shè)項(xiàng)目 池及電源系統(tǒng)項(xiàng) 研究及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng) 電池建設(shè)項(xiàng)目 目 目（12億Ah） 總投資金額（萬元） 227,313.93 602,274.36 50,000.00 82,548.09 190,590.00 200,000.00 200,000.00 固定資產(chǎn)投資金額（萬元） 201,220.33 541,709.44 28,843.43 67,679.80 150,000.00 172,990.86 160,000.00 產(chǎn)能（GWh） 4.00 6.00 0.60 1.00 3.44 4.32 2.70 單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能（Wh/元） 1.99 1.11 2.08 1.48 2.29 2.50 1.69 注1：為保證與同類募投的可比，統(tǒng)計了本次募投項(xiàng)目中含電芯工序段設(shè)的4GWh動力類鋰電池生產(chǎn)線：對于產(chǎn)能單位為Ah的同類募投，根據(jù)其披露使用的正極材料情況將Ah折算為Wh：正極材料為磷酸鐵鋰的，電壓以3.2V進(jìn)行計算；正極材料為 三元材料的，電壓以3.6V進(jìn)行計算； 注3：根據(jù)上表單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能數(shù)據(jù)，同類型募投項(xiàng)目的平均單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能為1.86Wh/元。 5-1-19 動力電池是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中核心的部件之一，同時也是成本占比的部件，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和生產(chǎn)條件要求較高，一般項(xiàng)目投資特別是固定資產(chǎn)投入的規(guī)模較大，這是行業(yè)特點(diǎn)決定的。本次募投項(xiàng)目按照設(shè)計產(chǎn)能和固定資產(chǎn)投資金額計算，單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能為1.99Wh/元，略高于上表同類型募投項(xiàng)目的平均單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能1.86Wh/元，處于行業(yè)同類型募投項(xiàng)目平均單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能的合理區(qū)間，項(xiàng)目投資總額與項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)模相匹配，具有合理性。 ②新能源汽車行業(yè)的爆發(fā)式增長、的積極支持、下游客戶的多項(xiàng)深度合作及在動力類鋰電池領(lǐng)域的多年積累是動力類鋰電池募投產(chǎn)能合理的基礎(chǔ) 近年來我國持續(xù)、大力的推動新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，受益于良好的政策環(huán)境，我國新能源汽車行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展。2011-2016年，我國新能源汽車總產(chǎn)量的年均增長率超過128%，其中2014、2015年均同比增長超過3倍，2016年增長速度放緩，但在2015年較高基數(shù)的基礎(chǔ)上同比增速仍達(dá)到51.7%。2016年，我國新能源汽車銷量為50.7萬輛，連續(xù)兩年位居全球新能源汽車銷量。按照國務(wù)院《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020 年）》提出的要求，到2020年我國新能源汽車?yán)塾嬩N量將達(dá)到500萬輛。工信部牽頭編制的《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》，明確了2020年我國新能源汽車年產(chǎn)量將達(dá)到200萬輛、以及到 2025 年我國新能源汽車銷量占汽車總銷量的比例達(dá)到 20%以上的發(fā)展目標(biāo)。根據(jù)上述規(guī)劃，可測算“十三五”期間新能源汽車產(chǎn)量的年均復(fù)合增速將超過40%。在可預(yù)見的未來，我國新能源汽車行業(yè)將保持旺盛的需求。 新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展極大的驅(qū)動了上游動力電池行業(yè)的成長性，隨著新能源汽車產(chǎn)銷量的提升，作為新能源汽車的核心零部件，動力電池也迎來快速發(fā)展并具有廣闊的發(fā)展前景。研究機(jī)構(gòu)EVTank發(fā)布的《2016年中國鋰動力電池研究報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016 年中國國內(nèi)鋰動力電池企業(yè)出貨量合計達(dá)到30.5GWh，較2015年增長79.4%。據(jù)2017年3月工信部、發(fā)改委、科技部、財政部聯(lián)合發(fā)布的《促進(jìn)汽車動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案》，到2020年動力電池行業(yè)總產(chǎn)能超過100GWh，形成產(chǎn)銷規(guī)模在40GWh以上、具有國際競爭力的龍頭企業(yè)。因此，政策的大力支持、下游新能源汽車行業(yè)的增長以及由此帶動的5-1-20 動力鋰電池需求量的提升，為動力類鋰電池行業(yè)參與提供了廣闊的發(fā)展空間。 歷經(jīng)多年的技術(shù)沉淀，形成了雄厚的技術(shù)積累，并依靠持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新為客戶提供更加的產(chǎn)品和完善的配套服務(wù)。截至目前，及下屬子擁有相關(guān)專利共計227項(xiàng)（含已申報），其中發(fā)明專利141項(xiàng)，實(shí)用新型專利49項(xiàng)及外觀專利37項(xiàng)，主要分布在鋰電池模組、鋰電池電芯、鋰電池BMS（電源管理系統(tǒng)）、鋰電池結(jié)構(gòu)件、電池檢測及設(shè)自動化等方面。在動力類鋰電池的研發(fā)方面，開展了包括新材料、新化學(xué)體系、新工藝和測試分析評價在內(nèi)的動力電芯技術(shù)開發(fā)，在此基礎(chǔ)上開展了面向純電動汽車和混合動力汽車應(yīng)用的動力電芯產(chǎn)品和產(chǎn)品平臺的開發(fā)。與此同時，的電芯研究院也開始在前瞻性技術(shù)上進(jìn)行布局，目前已經(jīng)啟動了300Wh/kg高能量動力電芯技術(shù)的開發(fā)。掌握了高鎳三元正極材料前驅(qū)體合成、摻雜和包覆改性技術(shù)，能有效提高高鎳三元正極材料的加工性能、克容量和循環(huán)壽命；掌握了納米硅負(fù)極制技術(shù)、硅-碳負(fù)極復(fù)合技術(shù)以及硅負(fù)極的極片和制作技術(shù)，能有效控制硅材料體積膨脹對結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的影響；掌握了高效SEI成膜添加劑的功能電解液技術(shù)，提高了硅基負(fù)極材料的更次庫倫效率及循環(huán)性能。 到目前為止，開發(fā)的高能量動力電芯能量密度達(dá)到210Wh/kg，循環(huán)壽 命超過2,000次；高功率動力電芯功率密度超過4,500W/kg，循環(huán)壽命超過5,000 次。以上兩類動力電芯的性能指標(biāo)已達(dá)到業(yè)內(nèi)水平。2017年6月20日，中 國電子科技集團(tuán)更十八研究所下屬的信息產(chǎn)業(yè)化學(xué)物理電源產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢測中心對3.6V/50Ah方型鋁殼動力電芯樣品及3.6V/70Ah方型鋁殼動力電芯樣品出具了樣品檢測報告。檢測報告顯示，的產(chǎn)品在動力電芯主要指標(biāo)“外觀、極性、外形尺寸和質(zhì)量、室溫放電容量、過充電、短路、加熱、擠壓及溫度循環(huán)”方面結(jié)論均為“合格，符合技術(shù)要求”。 在動力鋰電池行業(yè)深耕多年，與新能源汽車行業(yè)的主流商有多年的深度合作，現(xiàn)有業(yè)務(wù)合作對象有吉利汽車、廣州汽車、東風(fēng)柳汽、東風(fēng)雷諾、北汽福田、小鵬汽車以及德爾福、博世等，合作階段涵蓋方案評審、工審核、樣品制作、測試認(rèn)證、批量生產(chǎn)等。本募投項(xiàng)目建成后，的動力類鋰電池產(chǎn)品所5-1-21 需電芯將逐步實(shí)現(xiàn)部分自供，將落實(shí)“全面掌控核心資源”的縱向一體化戰(zhàn)略，滿足客戶對高性價比優(yōu)質(zhì)動力類鋰電池產(chǎn)品的需求，也已和多家新能源汽車商達(dá)成了利用自產(chǎn)動力電芯替代外購電芯進(jìn)行動力類鋰電池產(chǎn)品供貨的意向，因此，本募投項(xiàng)目具有良好的產(chǎn)能消化前景。 綜上，與其他上市的同類募投項(xiàng)目相比，本募投項(xiàng)目單位固定資產(chǎn)產(chǎn)能符合行業(yè)合理水平，具有合理性；新能源汽車行業(yè)的爆發(fā)式增長、的積極支持、下游客戶的多項(xiàng)深度合作及在動力類鋰電池領(lǐng)域的多年積累是本募投產(chǎn)能合理的基礎(chǔ)。 3、本次募投項(xiàng)目的大額固定資產(chǎn)投入對經(jīng)營業(yè)績的影響 本次非公開發(fā)行股票募集資金到位后，的凈資產(chǎn)將比發(fā)行前大幅增加，大額固定資產(chǎn)的投入使得每股凈資產(chǎn)將顯著提高；鑒于本募投項(xiàng)目從投入到產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益需要經(jīng)歷項(xiàng)目建設(shè)、竣工驗(yàn)收、試生產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)等過程，達(dá)到預(yù)期收益水平需要一定的建設(shè)和運(yùn)營周期，營業(yè)收入及凈利潤較難立即實(shí)現(xiàn)與總股本及所有者權(quán)益的同步增長，故短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率和每股收益均可能出現(xiàn)一定下降。“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”與“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”建成后，預(yù)計每年新增固定資產(chǎn)折舊金額為23,547.13萬元。 隨著募投項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)，的相應(yīng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能和業(yè)務(wù)規(guī)模將得到大幅擴(kuò)大，募投項(xiàng)目收入水平的提升及凈利潤的實(shí)現(xiàn)將促使盈利能力得到相應(yīng)提高?！跋M(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”與“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計新增營業(yè)收入1,272,000.00萬元，新增凈利潤104,499.00萬元。因此，本募投項(xiàng)目具有較好的盈利能力，高粘度攪拌機(jī)能有效提升盈利水平。 （三）本次募投項(xiàng)目的募集資金使用和項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度安排 本次非公開發(fā)行股票募集資金計劃投資于“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目”，各項(xiàng)目預(yù)計建設(shè)進(jìn)度和募集資金使用進(jìn)度安排具體如下： 1、消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目 （1）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度安排 5-1-22 “消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”建設(shè)期1.5年，計劃建成年產(chǎn)1億只消費(fèi)類 鋰電池模組的自動化生產(chǎn)線。項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度圖如下： 年 更二年 時間 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 項(xiàng)目審批案 建設(shè)裝修 設(shè)采購 設(shè)安裝調(diào)試 生產(chǎn)線投產(chǎn) 生產(chǎn)線達(dá)產(chǎn) 注：該項(xiàng)目采用邊建設(shè)邊生產(chǎn)的方式實(shí)施，設(shè)分批采購和安裝調(diào)試并投入生產(chǎn)。 （2）募集資金使用進(jìn)度安排 根據(jù)上述項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度安排，本募投項(xiàng)目的募集資金使用進(jìn)度安排如下：建設(shè)期/生產(chǎn)期 項(xiàng)目 合計 年 更二年 投資額（萬元） 44,674.70 21,246.30 65,921.00 投資比例 67.77% 32.23% 100.00% 其中：擬使用募集資金（萬元） 41,734.70 17,886.30 59,621.00 募集資金投入比例 70.00% 30.00% 100.00% 注：該項(xiàng)目募集資金到位前投入金額為發(fā)行人以自有資金先行投入金額，待募集資金到位后予以置換。 2、動力類鋰電池生產(chǎn)線）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度安排 “動力類鋰電池生產(chǎn)線GWh的 動力類鋰電池（4GWh的動力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項(xiàng)目，其余2GWh 動力類鋰電池所需的電芯為外購）生產(chǎn)線。項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度圖如下： 5-1-23 年 更二年 更三年 時間 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-12 項(xiàng)目審批案 建設(shè)裝修 設(shè)采購 設(shè)安裝調(diào)試 生產(chǎn)線）募集資金使用進(jìn)度安排 根據(jù)上述項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度安排，本募投項(xiàng)目的募集資金使用進(jìn)度安排如下：建設(shè)期/生產(chǎn)期 項(xiàng)目 合計 年 更二年 投資額（萬元） 179,483.50 61,516.50 241,000.00 投資比例 74.47% 25.53% 100.00% 其中：擬使用募集資金（萬元） 164,000.00 41,000.00 205,000.00 募集資金投入比例 80.00% 20.00% 100.00% 注：該項(xiàng)目募集資金到位前投入金額為發(fā)行人以自有資金先行投入金額，待募集資金到位后予以置換。 （四）結(jié)合募投項(xiàng)目產(chǎn)品與現(xiàn)有產(chǎn)品間的異同、申請人報告期內(nèi)毛利率較低等情況，說明募投項(xiàng)目效益測算過程及謹(jǐn)慎性； 1、消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目 （1）“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”與現(xiàn)有消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)產(chǎn)品的異同 “消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”計劃建成年產(chǎn)1億只消費(fèi)類鋰電池模組的自 動化生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品為手機(jī)數(shù)碼類鋰離子電池模組和筆記本電腦類鋰離子電池模組，系現(xiàn)有消費(fèi)類鋰離子電池模組業(yè)務(wù)的擴(kuò)產(chǎn)。 5-1-24 （2）消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)毛利率情況 報告期內(nèi)，消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)主要為手機(jī)數(shù)碼類及筆記本電腦類鋰電池模組，相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率如下： 項(xiàng)目 2016年 2015年 2014年 手機(jī)數(shù)碼類鋰電池模組毛利率 13.26% 11.89% 9.28% 筆記本電腦類鋰電池模組毛利率 16.49% 17.23% 11.86% 消費(fèi)類鋰電池模組綜合毛利率 13.45% 12.15% 9.71% （3）“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”效益測算過程及謹(jǐn)慎性 ①本募投項(xiàng)目效益測算總體過程如下： 更先，在測算銷售收入時，考慮到未來消費(fèi)類鋰電池模組的技術(shù)發(fā)展方向、上下游市場供求狀況、主要原材料價格等因素，同時滿足國內(nèi)外高端客戶日益提高的產(chǎn)品性能要求和工藝要求，保持在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢，充分參考消費(fèi)類鋰電池模組的歷史售價、主要在手訂單的價格以及本募投項(xiàng)目的目標(biāo)客戶群體，本募投項(xiàng)目對應(yīng)的消費(fèi)類鋰電池模組產(chǎn)品均價為30元/只，在計算期內(nèi)保持穩(wěn)定； 其次，測算銷售成本時，以2017年1月編制可行性研究報告時相關(guān)原 材料的實(shí)際采購價格為基礎(chǔ)確定原材料成本，并考慮上游市場的變化情況，結(jié)合對未來采購成本的預(yù)測進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整； 再次，除收入和成本外，各項(xiàng)稅、費(fèi)的計算亦以歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)值為基礎(chǔ)、合理考慮未來情況加以確定，總體測算具有較高的合理性并符合謹(jǐn)慎性原則。 ②本募投項(xiàng)目效益測算的具體過程及謹(jǐn)慎性分析如下： A、銷售收入測算過程及謹(jǐn)慎性分析 測算過程：本募投項(xiàng)目計劃建成年產(chǎn) 1 億只消費(fèi)類鋰電池模組，建設(shè)期為 1.5年，更二年下半年達(dá)產(chǎn)。預(yù)計產(chǎn)品銷售單價為30元/只，因此項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將 實(shí)現(xiàn)300,000.00萬元的年銷售收入。 5-1-25 測算謹(jǐn)慎性分析：自上市以來始終圍繞鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行深入布局發(fā)展，對于整體行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈、供求關(guān)系及價格趨勢均較為了解。在本募投項(xiàng)目的產(chǎn)品價格測算中，以同類型產(chǎn)品實(shí)際售價為基礎(chǔ)，并進(jìn)行深入的市場調(diào)查，結(jié)合上下游市場供求狀況、自身主要客戶的產(chǎn)品銷售價格趨勢、與客戶的合作情況以及技術(shù)進(jìn)步所帶來的未來消費(fèi)類鋰電池模組的能量密度、電池容量等性能指標(biāo)不斷提升等因素，進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。對主要客戶的銷售單價區(qū)間為24元/只-42元/只。進(jìn)行本募投項(xiàng)目效益測算時，預(yù)計銷售單價為30元/只，具有一定的合理性和謹(jǐn)慎性。 B、成本費(fèi)用測算過程以及謹(jǐn)慎性分析 測算過程：本項(xiàng)目的成本費(fèi)用中包括產(chǎn)品的材料成本、制造費(fèi)用、人工成本、折舊與攤銷、稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用。 基于自身在消費(fèi)類鋰電池模組生產(chǎn)過程中所積累的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)及成本核算基礎(chǔ)，對本募投項(xiàng)目成本進(jìn)行了估算，相關(guān)數(shù)據(jù)由采購、生產(chǎn)、技術(shù)及財務(wù)等部門共同參與測定。其中，直接材料主要由電芯、BMS、精密結(jié)構(gòu)件等組成，以現(xiàn)有消費(fèi)類鋰電池模組產(chǎn)品的BOM用量單為基礎(chǔ)進(jìn)行測算；人工成本主要按照未來人均工資及員工需求量進(jìn)行測算；固定資產(chǎn)年折舊額參照現(xiàn)行折舊政策，按直線法計算。 測算謹(jǐn)慎性分析： a.的材料耗用量根據(jù)產(chǎn)品的設(shè)計產(chǎn)量、單位定額消耗予以測算，符合產(chǎn)品生產(chǎn)的實(shí)際情況； b.原材料采購價格系在編制可研報告時的實(shí)際原材料采購價格的基礎(chǔ)上，通過采用歷史上相對較高的原材料采購價格預(yù)留了適當(dāng)?shù)陌踩臻g，該種測算方法是合理、謹(jǐn)慎的； c.制造費(fèi)用依據(jù)歷史平均制造費(fèi)用占營業(yè)收入的比例測算； d.稅金及附加測算系根據(jù)產(chǎn)品銷售和材料采購導(dǎo)致的各個稅種應(yīng)稅額以及法定的稅率予以測算； 5-1-26 e.銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用的測算都是根據(jù)歷史費(fèi)用率情況同時適當(dāng)考慮未來規(guī)模效應(yīng)等情況后予以預(yù)計，符合實(shí)際情況； f.財務(wù)費(fèi)用的測算系根據(jù)募投項(xiàng)目的采購、生產(chǎn)、銷售情況預(yù)測整體現(xiàn)金流計算。 ③項(xiàng)目總體效益謹(jǐn)慎性分析 “消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”效益測算建立在對行業(yè)發(fā)展趨勢、國內(nèi)外市場需求、自身工藝技術(shù)、客戶資源的綜合分析基礎(chǔ)之上。2016年度消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)毛利率為 13.45%，本募投項(xiàng)目建成并全面達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計項(xiàng)目毛利率為16.55%。綜合考慮本次募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)線自動化程度的提高、新產(chǎn)線在功能、精度、可靠性、效率等方面帶來的單位產(chǎn)品成本的降低、目標(biāo)市場占有率及目標(biāo)客戶粘性提升、募投項(xiàng)目帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益等因素，上述募投項(xiàng)目的效益測算具有合理性和謹(jǐn)慎性。就原有業(yè)務(wù)與新增募投項(xiàng)目固定資產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)能及毛利率對比情況來看，的效益測算符合自身情況，亦具有合理性和謹(jǐn)慎性。 A、從發(fā)展歷史來看，作為國內(nèi)早從事鋰離子電池模組生產(chǎn)的企業(yè)之一，具有豐富的鋰離子電池模組研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。的研發(fā)設(shè)計團(tuán)隊對鋰離子電池模組行業(yè)的市場變化趨勢、技術(shù)進(jìn)步、上游原材料性能及下游需求都有深刻的理解和把握，通過對客戶新產(chǎn)品的外觀及內(nèi)部結(jié)構(gòu)、能耗指標(biāo)、使用環(huán)境模擬指標(biāo)、通訊參數(shù)等因素的綜合分析，不僅可針對客戶的個性化需求進(jìn)行鋰離子電池模組的開發(fā)與設(shè)計，還可引導(dǎo)客戶對其產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計，從而為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，并提升附加值。同時，擁有完善的質(zhì)量管控體系，嚴(yán)格把關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的各項(xiàng)工序，并對成品進(jìn)行嚴(yán)格質(zhì)量檢測，確保產(chǎn)品質(zhì)量始終處于行業(yè)水平。 B、從客戶結(jié)構(gòu)來看，深耕鋰電池模組制造領(lǐng)域多年，長期服務(wù)于全國乃至全球的消費(fèi)類電子品牌商，與客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。自上市以來，客戶群體逐年擴(kuò)大，目前市場覆蓋全國和海外主要區(qū)域，隨著多種產(chǎn)品導(dǎo)入客戶供應(yīng)鏈體系，進(jìn)一步加強(qiáng)與國內(nèi)外客戶合作的廣度和深度，國內(nèi)外手機(jī)數(shù)碼類鋰離子電池模組主要供應(yīng)商的地位得到進(jìn)一步的鞏固。 5-1-27 在手機(jī)數(shù)碼方面，是蘋果、華為、OPPO、vivo、小米、聯(lián)想等國內(nèi)外中高端手機(jī)品牌的主要供應(yīng)商之一，多種產(chǎn)品已導(dǎo)入以上優(yōu)質(zhì)客戶的供應(yīng)鏈體系，由于這些客戶在全球手機(jī)市場的占有率較高，作為其主要的供應(yīng)商之一，將伴之快速成長。在國內(nèi)市場，IDC統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年，OPPO、華為、vivo、蘋果和小米出貨量位列前五名，合計占據(jù)約66.5%的市場份額。多種產(chǎn)品已導(dǎo)入以上優(yōu)質(zhì)客戶的供應(yīng)鏈體系，是上述客戶的重點(diǎn)合作伙伴和供應(yīng)商之一，這鞏固了作為國內(nèi)手機(jī)數(shù)碼類鋰離子電池模組的主要供應(yīng)商地位，也為未來業(yè)績增長提供了可靠保障。在國際市場，與國際化大客戶建立并保持了良好的合作關(guān)系，在維護(hù)現(xiàn)有客戶關(guān)系的同時進(jìn)一步開拓海外客戶。 在筆記本電腦方面，隨著筆記本電腦由傳統(tǒng)的18650鋰電池向聚合物鋰電池 轉(zhuǎn)換，筆記本電腦類鋰電池業(yè)務(wù)有較大發(fā)展空間。2016 年，筆記本電 腦類鋰電池營業(yè)收入同比增長 50.23%。在筆記本電腦類鋰電池方面的技術(shù) 儲、品質(zhì)管控、供應(yīng)鏈資源、自動化生產(chǎn)線等核心競爭力也已得到聯(lián)想、微軟等國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶的認(rèn)可，其增加的訂單將為消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)的擴(kuò)大提供重要保證。 綜上，本次募投項(xiàng)目之消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目效益測算相對謹(jǐn)慎與合理。 2、動力類鋰電池生產(chǎn)線）“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”與現(xiàn)有汽車及動力類鋰電池業(yè)務(wù)產(chǎn)品的異同 “動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”包含動力類鋰電池的電芯工序生產(chǎn)線及PACK工序生產(chǎn)線，其中PACK工序所產(chǎn)產(chǎn)品與現(xiàn)有汽車及動力類鋰電池業(yè)務(wù)產(chǎn)品相同，均為動力類鋰電池；動力電芯工序生產(chǎn)線所產(chǎn)產(chǎn)品為動力電芯，是PACK工序的主要原材料，是動力類鋰電池的核心部件。動力電芯與現(xiàn)有的消費(fèi)類鋰電池電芯在核心工藝、主要設(shè)類型、技術(shù)原理、供應(yīng)商等方面無重大差異，本募投項(xiàng)目所產(chǎn)動力電芯全部供自身動力類鋰電池生產(chǎn)所用。 5-1-28 在產(chǎn)品、用途、技術(shù)、客戶、供應(yīng)商及產(chǎn)品原材料等方面，該項(xiàng)目與現(xiàn)有相關(guān)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系如下： 比較內(nèi)容 現(xiàn)有相關(guān)業(yè)務(wù) 動力類鋰電池生產(chǎn)線 募投項(xiàng)目與現(xiàn)有業(yè)務(wù)關(guān)系 建設(shè)項(xiàng)目 動力類鋰電池PACK工序所產(chǎn) 產(chǎn)品與現(xiàn)有汽車及動力類鋰電 池業(yè)務(wù)產(chǎn)品相同，均為動力類鋰 電池 消費(fèi)類鋰電池電芯 動力電芯工序生產(chǎn)線所產(chǎn)產(chǎn)品 主要產(chǎn)品 汽車及動力類鋰電池 動力類鋰電池 為動力電芯，是PACK工序的 主要原材料，是動力類鋰電池的 核心部件 募投項(xiàng)目的動力類鋰電池電芯 與消費(fèi)類鋰電池電芯在技術(shù)原 理、核心工藝等方面無重大差異 消費(fèi)類鋰電池電芯是手機(jī)數(shù) 碼類鋰電池模組及筆記本電 動力類鋰電池主要 募投項(xiàng)目產(chǎn)品與現(xiàn)有汽車及動 主要用途 腦類鋰電池模組的核心部件 用于新能源汽車 力類鋰電池產(chǎn)品終用途基本 汽車及動力類鋰電池用于新 一致 能源汽車、電動自行車 動力電芯工序：制漿 消費(fèi)類鋰電池電芯：制漿技 技術(shù)、涂覆技術(shù)、卷 術(shù)、涂覆技術(shù)、卷繞技術(shù)、 繞技術(shù)、裝配技術(shù)、 動力電芯工序所需的技術(shù)類型 裝配技術(shù)、化成分容技術(shù)等 化成分容技術(shù)等 與現(xiàn)有的消費(fèi)類鋰電池電 主要技術(shù) 汽車及動力類鋰電池：分選 動力類鋰電池PACK 芯業(yè)務(wù)技術(shù)類型基本一致 配對技術(shù)、電芯成組裝配技 工序：分選配對技 募投項(xiàng)目中的PACK工序核心 術(shù)、焊接技術(shù)、通訊測試技 術(shù)、電芯成組裝配技 技術(shù)與現(xiàn)有汽車及動力類鋰電 術(shù)、箱體密封檢測技術(shù)等 術(shù)、焊接技術(shù)、通訊 池業(yè)務(wù)基本一致 測試技術(shù)、箱體密封 檢測技術(shù)等 消費(fèi)類鋰電池電芯：是 手機(jī)數(shù)碼類鋰電池模組及筆 記本電腦類鋰電池模組產(chǎn)品 動力類鋰電池：吉利 的主要原材料 汽車、廣州汽車、東 募投項(xiàng)目的動力類鋰電池客戶 主要客戶 汽車及動力類電池模組：吉 風(fēng)柳汽、東風(fēng)雷諾、 與現(xiàn)有汽車及動力類鋰電池業(yè) 利汽車、廣州汽車、東風(fēng)柳 北汽福田、小鵬汽車 務(wù)的客戶一致 汽、東風(fēng)雷諾、北汽福田、 以及德爾福、博世等 小鵬汽車以及德爾福、博世 等 主要供應(yīng) 消費(fèi)類鋰電池電芯：杉杉股 動力電芯：當(dāng)升科 目前的供應(yīng)商可以滿足募 商 份、當(dāng)升科技、貝特瑞、紐 技、廈門鎢業(yè)、杉杉 投項(xiàng)目的需要，募投項(xiàng)目沿用現(xiàn) 米科技、天賜材料、新宙邦 股份、貝特瑞、星源 有供應(yīng)商體系 5-1-29 等 材質(zhì)、新宙邦等 汽車及動力類鋰電池：力神、 動力類鋰電池：力 比克、普瑞均勝、晨光精工、 神、本、晨光精 洪荒之力新能源等 工、洪荒之力新能源 等 動力電芯：正極、負(fù) 動力類鋰電池所需原材料與現(xiàn) 消費(fèi)類鋰電池電芯：正極、 極、電解液、隔膜等 有汽車及動力類鋰電池使用的 主要原材 負(fù)極、電解液、隔膜等 動力類鋰電池：動力 原材料一致；動力類鋰電池的核 料 汽車及動力類鋰電池：動力 電芯（募投項(xiàng)目部分 心部件動力電芯由募投項(xiàng)目部 電芯、BMS、箱體等 自供）、BMS、箱體 分自供，其主要原材料與現(xiàn)有消 等 費(fèi)類鋰電池電芯材料類別一致， 主要是規(guī)格型號不同 （2）現(xiàn)有汽車及動力類鋰電池業(yè)務(wù)毛利率情況 報告期內(nèi)汽車及動力類鋰電池業(yè)務(wù)毛利率情況如下： 毛利率 2016年 2015年 2014年 汽車及動力類鋰電池 18.01% 20.66% 17.61% （3）“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”效益測算過程及謹(jǐn)慎性 ①本募投項(xiàng)目效益測算總體過程如下： 更先，在預(yù)測銷售收入時，充分參考動力類鋰電池業(yè)務(wù)的當(dāng)期售價和未來的價格趨勢，考慮到市場競爭、技術(shù)進(jìn)步等因素，預(yù)計項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)產(chǎn)品單價保持穩(wěn)定，其后逐年下降； 其次，在測算銷售成本時，以2017年1月編制可研報告時相關(guān)原材料 的市場價格為基礎(chǔ)確定原材料成本，并考慮上游市場的變化情況，結(jié)合對未來采購成本的預(yù)測進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整； 再次，除收入和成本外，各項(xiàng)稅、費(fèi)的計算亦以歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)值為基礎(chǔ)、合理考慮未來情況加以確定，總體測算具有較高的合理性并符合謹(jǐn)慎性原則。 ②本募投項(xiàng)目效益測算的具體過程及謹(jǐn)慎性分析如下： A、銷售收入測算過程及謹(jǐn)慎性分析 5-1-30 測算過程：本募投項(xiàng)目計劃建成年產(chǎn) 6GWh的動力類鋰電池生產(chǎn)線GWh的動力類鋰電池所需的電芯來源于本募投項(xiàng)目，其余2GWh動力類鋰電池 所需的電芯為外購），因此本募投項(xiàng)目的銷售收入由兩部分組成，即4GWh動力 類鋰電池銷售收入（該部分所需電芯來源于本募投項(xiàng)目）以及 2GWh的動力類 鋰電池銷售收入（該部分所需電芯為外購）。 測算謹(jǐn)慎性分析：在進(jìn)行動力類鋰電池產(chǎn)品單價測算時，為更加謹(jǐn)慎和合理的預(yù)計項(xiàng)目投產(chǎn)后市場價格的變動方向，募投項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售單價測算以2017年1月編制可研報告時同類型產(chǎn)品實(shí)際售價為基礎(chǔ)進(jìn)行一定程度的下浮，并充分考慮了針對動力電池的政策導(dǎo)向、未來市場的競爭情況、技術(shù)進(jìn)步、現(xiàn)有動力類鋰電池客戶及潛在客戶的需求等因素帶來的產(chǎn)品價格變動情況，具有合理性和謹(jǐn)慎性。 B、成本費(fèi)用測算過程以及謹(jǐn)慎性分析 測算過程：本募投項(xiàng)目成本費(fèi)用中包括產(chǎn)品的材料成本、制造費(fèi)用、人工成本、折舊與攤銷、稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用。 基于自身在動力類鋰電池生產(chǎn)過程中所積累的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)及成本核算基礎(chǔ)，并充分考慮到動力電芯自產(chǎn)后帶來的系統(tǒng)整合效應(yīng)和成本優(yōu)勢，對本募投項(xiàng)目成本進(jìn)行了估算。相關(guān)數(shù)據(jù)由采購、生產(chǎn)、技術(shù)及財務(wù)等部門共同參與測定。其中，動力電芯原材料主要有正極、負(fù)極、電解液、隔膜等，動力類鋰電池主要原材料有電芯、BMS、箱體等。動力類鋰電池原材料用量按現(xiàn)有已批量供貨的產(chǎn)品的實(shí)際原材料用量為基礎(chǔ)進(jìn)行測算，動力電芯原材料用量按已小批量生產(chǎn)的動力電芯實(shí)際原材料用量加以調(diào)整進(jìn)行測算；人工成本主要按照未來人均工資及員工需求量進(jìn)行測算；固定資產(chǎn)年折舊額參照現(xiàn)行折舊政策，按直線法計算。 測算謹(jǐn)慎性分析： a.的材料耗用量根據(jù)產(chǎn)品的設(shè)計產(chǎn)量、單位定額消耗予以測算，符合產(chǎn)品生產(chǎn)的實(shí)際情況； 5-1-31 b.原材料采購價格系在編制可研報告時的實(shí)際原材料采購價格的基礎(chǔ)上，通過采用歷史上相對較高的原材料采購價格預(yù)留了適當(dāng)?shù)陌踩臻g，該種測算方法是合理、謹(jǐn)慎的； c.制造費(fèi)用依據(jù)歷史平均制造費(fèi)用占營業(yè)收入的比例進(jìn)行測算； d.營業(yè)稅金測算系根據(jù)產(chǎn)品銷售和材料采購導(dǎo)致的各個稅種應(yīng)稅額以及法定的稅率予以測算； e.銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用的測算費(fèi)用率都是根據(jù)歷史費(fèi)用率情況同時適當(dāng)考慮未來規(guī)模效應(yīng)等情況后予以預(yù)計，符合實(shí)際情況； f.財務(wù)費(fèi)用的測算系根據(jù)募投項(xiàng)目的采購、生產(chǎn)、銷售情況預(yù)測整體現(xiàn)金流計算。 ③橫向?qū)Ρ惹闆r分析 本募投項(xiàng)目進(jìn)行效益分析時所使用的銷售單價以及凈利率、內(nèi)部收益率、回收期等效益指標(biāo)與其他上市公告的可比動力類鋰電池募投項(xiàng)目相關(guān)指標(biāo)的對比情況如下表： 5-1-32 欣旺達(dá) 比亞迪 贛鋒鋰業(yè) 雄韜股份 奧特佳 中天科技 大東南 年產(chǎn)10億Ah 新能源汽車用領(lǐng) 動力類鋰電池生 鐵動力鋰離子電 年產(chǎn)6億瓦時 10億瓦時動力 高比能高安全 航源動力高性能 年產(chǎn)7.5億Ah鋰離 具體投資項(xiàng)目 產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目 池擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目 高容量鋰離子 鋰電池新能源 動力與儲能鋰 鋰電池系列產(chǎn)品 子儲能動力電池建 動力電池項(xiàng)目 建設(shè)項(xiàng)目 離子電池及電 研究及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng) 設(shè)項(xiàng)目 源系統(tǒng)項(xiàng)目 目 總投資金額（萬元） 227,313.93 602,274.36 50,000.00 82,548.09 190,590.00 200,000.00 200,000.00 產(chǎn)能（GWh） 4.00 6.00 0.60 1.00 3.44 4.08 2.70 營業(yè)收入（萬元） 648,000.00 1,230,000 101,500.00 193,964.51 490,048.00 524,901.00 480,000.00 凈利潤（萬元） 60,588.00 136,139.00 - 25,034.45 48,135.50 66,793.00 57,081.00 產(chǎn)品銷售單價（元/Wh） 1.62 2.05 1.69 1.94 1.42 1.29 1.78 凈利率 9.35% 11.07% - 12.91% 9.82% 12.72% 11.89% 內(nèi)部收益率 17.81% 18.27% - - 20.40% 19.05% 38.76% 回收期 6.6年 7.07年 - 5.43年 7.6年 4.13年 5.32年 （含建設(shè)期） （含建設(shè)期） （含建設(shè)期） （不含建設(shè)期） （含建設(shè)期） 注1：為保證與其他上市同類募投項(xiàng)目的可比性，計算了本次募投項(xiàng)目中含電芯設(shè)的4GWh動力類鋰電池生產(chǎn)線的效益數(shù)據(jù)，其達(dá)產(chǎn)期 年（即計算期更三年）的營業(yè)收入為648,000.00萬元，凈利潤為60,588.00萬元； 注2：同類募投項(xiàng)目的產(chǎn)品銷售單價為根據(jù)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年收入和產(chǎn)能計算得出。對于產(chǎn)能單位為Ah的同類募投項(xiàng)目，根據(jù)其披露使用的正極材料情況將 Ah折算為Wh：正極材料為磷酸鐵鋰的，電壓以3.2V進(jìn)行計算；正極材料為三元材料的，電壓以3.6V進(jìn)行計算； 注3：根據(jù)上表產(chǎn)品銷售單價數(shù)據(jù)，同類募投項(xiàng)目的平均產(chǎn)品銷售單價為1.70元/Wh。 5-1-33 從進(jìn)行效益分析時所使用的銷售單價來看，本募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)當(dāng)年單價預(yù)計為1.62元/Wh，同類募投項(xiàng)目的平均單價為1.70元/Wh，對本募投項(xiàng)目銷售單價和營業(yè)收入的測算是謹(jǐn)慎的。 從上表募投項(xiàng)目的凈利率、內(nèi)部收益率、回收期等效益指標(biāo)來看，本募投項(xiàng)目含電芯設(shè)的 4GWh 動力類鋰電池生產(chǎn)線的上述效益指標(biāo)也處于行業(yè)合理水平。 因此，從募投產(chǎn)品銷售單價以及項(xiàng)目凈利率、內(nèi)部收益率、回收期等效益指標(biāo)與其他上市公告的可比動力類鋰電池募投項(xiàng)目相關(guān)指標(biāo)的對比情況來看，本募投項(xiàng)目的效益測算符合行業(yè)情況，是謹(jǐn)慎的。 ④項(xiàng)目總體效益謹(jǐn)慎性分析 “動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”效益測算建立在對國內(nèi)外行業(yè)發(fā)展趨勢、的行業(yè)支持政策、國內(nèi)外市場需求、自身技術(shù)積累及研發(fā)成就、客戶資源的綜合分析基礎(chǔ)之上。 2016 年度汽車及動力類鋰電池業(yè)務(wù)毛利率為18.01%，本募投項(xiàng)目建成并全面達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計項(xiàng)目毛利率為 19.74%。本募投項(xiàng)目建成后，的動力類鋰電池產(chǎn)品所需電芯將逐步實(shí)現(xiàn)部分自供，動力電芯作為動力類鋰電池的核心部件，其自產(chǎn)將保證的原材料供應(yīng)，有效降低采購成本，同時本募投項(xiàng)目的規(guī)模化生產(chǎn)也將對本募投項(xiàng)目的毛利率有積極影響。 因此，綜合考慮本募投項(xiàng)目投產(chǎn)后帶來的自產(chǎn)電芯成本優(yōu)勢、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益、與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，上述募投項(xiàng)目效益測算具有合理性和謹(jǐn)慎性。就行業(yè)橫向?qū)Ρ葋砜?，本募投?xiàng)目各項(xiàng)效益指標(biāo)相對于同類募投項(xiàng)目具有謹(jǐn)慎性。 （五）保薦機(jī)構(gòu)核查意見 經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次非公開發(fā)行募投項(xiàng)目之“消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”和“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”的具體建設(shè)內(nèi)容，具體投資數(shù)額安排明細(xì)、測算依據(jù)和測算過程符合項(xiàng)目和業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況，各項(xiàng)投資構(gòu)成均屬于資本性支出。 5-1-34 本次募投項(xiàng)目固定資產(chǎn)投入雖然超過現(xiàn)有固定資產(chǎn)規(guī)模，但投資規(guī)模和募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能與歷史投資、同行業(yè)同類募投項(xiàng)目相比，具有合理性及謹(jǐn)慎性；募投項(xiàng)目建成后，大額固定資產(chǎn)的投入使得每股凈資產(chǎn)將顯著提高，由于募投項(xiàng)目需要一定的運(yùn)營周期以及項(xiàng)目新增折舊影響，短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率和每股收益均可能出現(xiàn)一定下降，隨著募投項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)，募投項(xiàng)目的收入水平的提升及凈利潤的實(shí)現(xiàn)將促使盈利能力得到相應(yīng)提高；相關(guān)募集資金使用和項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度安排符合規(guī)劃。 “消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”計劃建成年產(chǎn)1億只消費(fèi)類鋰電池模組的自 動化生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品為手機(jī)數(shù)碼類鋰離子電池模組和筆記本電腦類鋰離子電池模組，系現(xiàn)有消費(fèi)類鋰離子電池模組業(yè)務(wù)的擴(kuò)產(chǎn)?！皠恿︻愪囯姵厣a(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”包含動力類鋰電池的電芯工序生產(chǎn)線及PACK工序生產(chǎn)線，其中PACK工序所產(chǎn)產(chǎn)品與現(xiàn)有汽車及動力類鋰電池業(yè)務(wù)產(chǎn)品相同，均為動力類鋰電池；動力電芯工序生產(chǎn)線所產(chǎn)產(chǎn)品為動力電芯，是PACK工序的主要原材料，是動力類鋰電池的核心部件。動力電芯與現(xiàn)有的消費(fèi)類鋰電池電芯在核心工藝、主要設(shè)類型、技術(shù)原理、供應(yīng)商等方面無重大差異，本募投項(xiàng)目所產(chǎn)動力電芯全部供自身動力類鋰電池業(yè)務(wù)所用。募投項(xiàng)目的效益測算考慮了募投產(chǎn)品的歷史售價、市場情況、價格走勢、未來的技術(shù)走向以及面向的主要客戶群體等因素，效益測算結(jié)果與業(yè)務(wù)發(fā)展歷史情況以及同類募投項(xiàng)目情況相符，效益測算具有合理性，并符合謹(jǐn)慎性原則。 二、如使用募集資金投入鋪底流動資金、預(yù)費(fèi)、其他費(fèi)用等的，視同以募集資金補(bǔ)充流動資金。請申請人補(bǔ)充說明補(bǔ)充流動資金的測算依據(jù)及合理性。 請結(jié)合目前貨幣資金余額較大的情況，說明本次融資的必要性和合理性。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。 （一）本次非公開發(fā)行不存在使用募集資金投入鋪底流動資金、預(yù)費(fèi)、其他費(fèi)用等的情形 本次非公開發(fā)行股票預(yù)計募集資金總額不超過27.96億元，擬用于“消 費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“動力類鋰電池生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”以及“補(bǔ)充流動資金”，其中前兩個募投項(xiàng)目的擬投入募集資金均用于建設(shè)投資和設(shè)投資，均屬5-1-35 于資本性支出，因此本次非公開發(fā)行股票不存在使用募集資金投入鋪底流動資金、預(yù)費(fèi)、其他費(fèi)用等的情形。 （二）補(bǔ)充流動資金的測算依據(jù)及合理性 本次非公開發(fā)行募集資金補(bǔ)充流動資金，將主要用于補(bǔ)充未來三年日常經(jīng)營所需的營運(yùn)資金缺口。在業(yè)務(wù)保持正常發(fā)展的情況下，未來三年，日常經(jīng)營所需補(bǔ)充的營運(yùn)資金規(guī)模采用營業(yè)收入百分比法進(jìn)行測算。 1、未來三年收入預(yù)測 近幾年營業(yè)收入保持了較快增長，2014年、2015年、2016年營業(yè)收入 分別為427,918.78萬元、647,155.80萬元和805,196.56萬元。2014年-2016年各 年收入同比增長率分別為94.21%、51.23%及24.42%，三年平均增長率為56.62%。 基于鋰電池行業(yè)的高速發(fā)展現(xiàn)狀以及發(fā)行人近幾年營業(yè)收入的快速增長，以 2016年為基礎(chǔ)，預(yù)計未來3年（2017年-2019年）營業(yè)收入將保持不低于 30%的增長速度，即2017年、2018年、2019年的預(yù)計營業(yè)收入分別為1,046,755.53 萬元、1,360,782.19萬元和1,769,016.84萬元。 對未來三年營業(yè)收入的假設(shè)分析并非的盈利預(yù)測，未來三年營業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)取決于宏觀經(jīng)濟(jì)政策、市場狀況的變化等多種因素，存在不確定性。 2、用營業(yè)收入百分比法進(jìn)行測算 計算了2014年-2016年合并報表的營業(yè)收入、經(jīng)營性應(yīng)收科目（應(yīng)收賬 款、預(yù)付賬款及應(yīng)收票據(jù)）、應(yīng)付科目（應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款及應(yīng)付票據(jù)）及存 貨科目占營業(yè)收入的平均占比，并以此占比數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，預(yù)測各科目在2017年 末、2018年末和2019年末的金額。 （1）2014年-2016年上述科目占比情況 單位：萬元 項(xiàng)目 2016年末 占比 2015年末 占比 2014年末 占比 近三年 平均占比 營業(yè)收入 805,196.56 100.00% 647,155.80 100.00% 427,918.78 100.00% - 5-1-36 應(yīng)收賬款 221,401.91 27.50% 152,566.25 23.57% 105,183.89 24.58% 25.22% 應(yīng)收票據(jù) 13,658.58 1.70% 26,302.13 4.06% 29,655.22 6.93% 4.23% 預(yù)付款項(xiàng) 1,126.09 0.14% 1,126.09 0.17% 2,620.56 0.61% 0.31% 存貨 159,780.75 19.84% 69,499.21 10.74% 85,954.99 20.09% 16.89% 經(jīng)營性流動 395,967.33 49.18% 249,493.68 38.55% 223,414.65 52.21% 46.65% 資產(chǎn)合計 應(yīng)付賬款 240,808.97 29.91% 136,656.31 21.12% 119,342.45 27.89% 26.30% 應(yīng)付票據(jù) 180,994.61 22.48% 76,851.21 11.88% 53,256.50 12.45% 15.60% 預(yù)收款項(xiàng) 3,815.82 0.47% 1,281.99 0.20% 933.32 0.22% 0.30% 經(jīng)營性流動 425,619.40 52.86% 214,789.51 33.19% 173,532.27 40.55% 42.20% 負(fù)債合計 流動資金占 -29,652.07 -3.68% 34,704.17 5.36% 49,882.39 11.66% 4.45% 用 （2）2017年-2019年所需流動資金計算 單位：萬元 項(xiàng)目 平均占比 2016年 2017年 2018年 2019年 變動 營業(yè)收入 100.00% 805,196.56 1,046,755.53 1,360,782.19 1,769,016.84 - 應(yīng)收賬款 25.22% 221,401.91 263,963.33 343,152.33 446,098.03 224,696.12 應(yīng)收票據(jù) 4.23% 13,658.58 44,280.11 57,564.14 74,833.39 61,174.80 預(yù)付款項(xiàng) 0.31% 1,126.09 3,231.87 4,201.43 5,461.86 4,335.78 存貨 16.89% 159,780.75 176,795.70 229,834.41 298,784.74 139,003.99 經(jīng)營性流動資 46.65% 395,967.33 488,271.01 634,752.32 825,178.01 429,210.68 產(chǎn)合計 應(yīng)付賬款 26.30% 240,808.97 275,339.78 357,941.71 465,324.22 224,515.25 應(yīng)付票據(jù) 15.60% 180,994.61 163,290.40 212,277.52 275,960.77 94,966.17 預(yù)收款項(xiàng) 0.30% 3,815.82 3,105.73 4,037.45 5,248.68 1,432.86 經(jīng)營性流動負(fù) 42.20% 425,619.40 441,735.90 574,256.67 746,533.68 320,914.28 債合計 流動資金占用 4.45% -29,652.07 46,535.11 60,495.64 78,644.33 108,296.40 5-1-37 在 2014 年-2016 年年末流動資金占用金額分別為 49,882.39 萬元、 34,704.17萬元及-29,652.07萬元，其中2016年年末流動資金占用金額為負(fù)主要 原因系當(dāng)年隨著三、四季度訂單量的增長加大了原材料的采購貨，原材料領(lǐng)用生產(chǎn)、銷售后，形成的未到付款期的應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)以及固定資產(chǎn)采購形成的期末應(yīng)付設(shè)采購款增加所致。根據(jù)三年平均指標(biāo)計算，2019年末流動資金占用金額為78,644.33萬元，減去2016年末流動資金占用金額-29,652.07萬元，新增流動資金需求為108,296.40萬元。綜上，本次以15,000萬元募集資金補(bǔ)充流動資金是合理的和必要的。 （三）結(jié)合目前貨幣資金余額較大的情況，說明本次融資的必要性和合理性 1、期末貨幣資金情況 截至2016年12月31日，合并報表貨幣資金余額為153,722.77萬元， 其構(gòu)成明細(xì)如下： 單位：萬元 項(xiàng)目 2016年末 占比 庫存現(xiàn)金（可隨時用于支付） 49.97 0.03% 銀行存款（可隨時用于支付） 89,738.17 58.38% 其他貨幣資金（使用有限制） 63,934.64 41.59% 合計 153,722.77 100.00% 截至2016年末，貨幣資金153,722.77萬元，其中可隨時用于支付的貨 幣資金89,788.14萬元，占比58.41%，使用有限制的貨幣資金63,934.64萬元， 占比41.59%。其中使用有限制的貨幣資金，包括銀行承兌匯票保證金60,648.26 萬元，保函保證金3,286.38萬元。 因此，雖然貨幣資金余額較大，但可隨時用于支付的貨幣資金比例相對較低，金額相對有限。 2、維持日常經(jīng)營性資金的周轉(zhuǎn)需求 5-1-38 隨著發(fā)行人銷售規(guī)模的逐步擴(kuò)大，日常生產(chǎn)經(jīng)營所需的流動資金數(shù)額也日漸提高，需要保留一定數(shù)額的資金用于原材料采購、支付電費(fèi)、加工費(fèi)、員工工資等日常經(jīng)營活動資金支出項(xiàng)目。 截至2016年末，應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付職工薪酬及應(yīng)付稅款等短 期負(fù)債科目余額為441,953.54萬元，應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)合計金額235,060.49萬 元。短期資金缺口巨大，資金較為緊缺，需要保留一定的銀行存款用以應(yīng)對資金的流動周轉(zhuǎn)需要。同時，作為國內(nèi)消費(fèi)類鋰電池模組業(yè)務(wù)的龍頭企業(yè)，預(yù)計未來仍將保持高速增長。業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，將產(chǎn)生更大的資金需求。 3、預(yù)留的可隨時動用的貨幣資金與經(jīng)營性現(xiàn)金支出的關(guān)系 截