了獨(dú)立、客觀和公正的原則。根據(jù)我們?cè)趫?zhí)業(yè)過程中掌握的事實(shí)，在我們認(rèn)知的

　　能力范圍內(nèi)，評(píng)估報(bào)告陳述的事項(xiàng)是客觀的，并對(duì)評(píng)估結(jié)論合理性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)

　　關(guān)法律權(quán)屬資料由委托方、被評(píng)估單位提供并經(jīng)其簽章確認(rèn)；提供必要的資料并保證

　　所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性及恰當(dāng)使用評(píng)估報(bào)告是委托方和相關(guān)當(dāng)事方的

　　況給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬資料進(jìn)行查驗(yàn)，但我們對(duì)評(píng)估對(duì)象的法律權(quán)

　　屬不做任何形式的保證；對(duì)查驗(yàn)過程中發(fā)現(xiàn)的問題，我們已提請(qǐng)被評(píng)估單位完善產(chǎn)權(quán)，

　　限制，評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限定條件、特別事項(xiàng)說

　　依據(jù)。我們出具的評(píng)估報(bào)告及其所披露的評(píng)估結(jié)論僅限于評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估目的，

　　委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則和資產(chǎn)評(píng)估原則，按照必要的評(píng)估程序，

　　采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)宏泰高分子材料的股東全部權(quán)益在評(píng)估基

　　料股權(quán)后的整體架構(gòu)股權(quán)，本次評(píng)估系為該經(jīng)濟(jì)行為提供價(jià)值參考，此次經(jīng)

　　濟(jì)行為雙方已簽訂《廣信材料與劉曉明、陳朝嵐、吳玉民、肖建及其他股東之現(xiàn)金及

　　股權(quán)后的整體架構(gòu)股權(quán)，具體評(píng)估范圍為宏泰于評(píng)估基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)及負(fù)

　　采用收益法，宏泰的股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值為66,057.76萬元，評(píng)估值較賬

　　不應(yīng)當(dāng)被視為是被評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。建議委托方和相關(guān)報(bào)告使用者在參考

　　分析評(píng)估結(jié)論的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)施評(píng)估目的時(shí)資產(chǎn)狀況和市場(chǎng)狀況等因素，合理進(jìn)行

　　報(bào)告使用者在使用本報(bào)告的評(píng)估結(jié)論時(shí)，請(qǐng)注意本報(bào)告正文中“特別事項(xiàng)說明”對(duì)

　　沃克森（北京）國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估接受貴的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、

　　資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則和資產(chǎn)評(píng)估原則，按照必要的評(píng)估程序，采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)江

　　蘇宏泰的股東全部權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估，現(xiàn)將評(píng)估情況報(bào)告如下：

　　經(jīng)營(yíng)范圍：紫外光固化涂料、柔軟劑、洗滌劑209的制造、研發(fā)、銷售；自營(yíng)和

　　代理各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)（限定企業(yè)經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的商品和技術(shù)除

　　外）；普通貨運(yùn)。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。

　　立于1993年3月，主要從事于紫外光固化涂料、柔軟劑、洗滌劑209的制造、研發(fā)、

　　市南漕江南助劑系1993年2月27日經(jīng)宜興市計(jì)劃經(jīng)濟(jì)委員會(huì)出具《關(guān)于同意辦

　　及更改名的批復(fù)》（宜計(jì)經(jīng)體字[1993]68號(hào)）創(chuàng)辦的鄉(xiāng)辦集體企業(yè)，屬化工行業(yè)。

　　由鄉(xiāng)財(cái)政局撥款，注冊(cè)資本為20萬元，經(jīng)宜興市審計(jì)事務(wù)所出具《注冊(cè)資金驗(yàn)資證明

　　書》，于1993年3月26日取得宜興市工商局核發(fā) “宜工商和字注冊(cè)號(hào)25046156-3”

　　1996年6月25日，經(jīng)南漕鎮(zhèn)人民政府《關(guān)于同意宜興市新宜實(shí)業(yè)等79家企

　　業(yè)改組為股份合作制企業(yè)的批復(fù)》（宜漕政（1996）51號(hào)）文件批準(zhǔn)，江南助劑改

　　制為股份合作制，由南漕鎮(zhèn)資產(chǎn)評(píng)估辦公室出具《改組股份制企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，

　　江南助劑分別與許兆良、馮小芳、符青平簽訂《認(rèn)股協(xié)議》，并取得宜興市工商局

　　核發(fā) “宜工商注冊(cè)號(hào)25046156-3”的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，改制后江南助劑變更注冊(cè)

　　2002年1月15日，許兆良、馮小芳、符青平將其全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給邵祖清、邵建春、

　　岳彩燕、劉瑞、賈素芳，經(jīng)宜興達(dá)華會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資（宜華師內(nèi)驗(yàn)字（2002）

　　更44號(hào)），于2002年2月4日完成工商變更登記。2002年5月28日，紹祖清、劉瑞、

　　賈素芳、岳彩燕、邵建春將其全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給肖建、盧禮燦，變更企業(yè)類型為有限責(zé)

　　2008年3月14日，盧禮燦、肖建將其部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給吳玉民、陳朝嵐、許仁賢、

　　劉曉明、吳玉民、陳文、戴梁鋒，同時(shí)劉曉明、吳玉民、陳朝嵐、許仁賢、陳文和戴

　　良鋒以現(xiàn)金方式新增注冊(cè)資本合計(jì)人民幣150萬元，經(jīng)無錫大眾會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公

　　司驗(yàn)資（錫眾會(huì)師宜分驗(yàn)內(nèi)字（2008）更39號(hào)），增資后注冊(cè)資本為200萬元。

　　2010年4月6日，劉曉明、吳玉民、陳朝嵐、許仁賢、陳文、戴梁鋒、盧禮燦和

　　肖建繳納的新增注冊(cè)資本合計(jì)人民幣300萬元，經(jīng)無錫大眾會(huì)計(jì)師事務(wù)所宜

　　興分所驗(yàn)資（錫眾會(huì)師宜分驗(yàn)內(nèi)字（2010）更28號(hào)），增資后注冊(cè)資本為500萬元。

　　2011年3月16日，經(jīng)宜興市宏泰化工股東會(huì)決議，變更名稱為

　　宏泰高分子材料，于2011年3月25日在無錫市宜興工商管理局完成本次名

　　2014年4月2日，經(jīng)宏泰股東會(huì)決議，將注冊(cè)資本金由500萬元變更為1000

　　萬元，全體股東分別以現(xiàn)金按照增資前的持股比例對(duì)宏泰同比例增資500萬元。

　　2015年10月26日，經(jīng)宏泰股東會(huì)決議戴梁鋒將其所持有宏泰3%股權(quán)轉(zhuǎn)

　　2016年12月27日，經(jīng)宏泰股東會(huì)決議，同意全體股東將所持有宏泰5.00%

　　的股權(quán)（對(duì)應(yīng)出資額50.00萬元）轉(zhuǎn)讓給無錫宏誠管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）(以

　　下簡(jiǎn)稱“無錫宏誠”)，全體股東按本次轉(zhuǎn)讓前的持股比例同比例向無錫宏誠進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

　　注：上述歷史年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計(jì)，并出

　　法律、法規(guī)另有規(guī)定外，任何未經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)和委托方確認(rèn)的單位或個(gè)人不能由于

　　料股權(quán)后的整體架構(gòu)股權(quán)，本次評(píng)估系為該經(jīng)濟(jì)行為提供價(jià)值參考，此次經(jīng)

　　濟(jì)行為雙方已簽訂《廣信材料與劉曉明、陳朝嵐、吳玉民、肖建及其他股東之現(xiàn)金及

　　股權(quán)后的整體架構(gòu)股權(quán)，具體評(píng)估范圍為宏泰于評(píng)估基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)及負(fù)

　　申報(bào)表范圍外可能存在的資產(chǎn)及負(fù)債。委托方及被評(píng)估單位承諾，申報(bào)評(píng)估的資產(chǎn)及

　　負(fù)債范圍與經(jīng)濟(jì)行為涉及的范圍一致，未重未漏，不存在影響評(píng)估價(jià)值的任何限制。

　　1.房屋建（構(gòu)）筑物：建筑物主要為宏泰持有的位于萬石鎮(zhèn)工業(yè)北區(qū)（南漕村）

　　辦公樓及房以及門衛(wèi)室、配電房、機(jī)修房等輔助用房，總建筑面積4,091.64㎡；構(gòu)

　　筑物主要道路圍墻、車棚、鋼制平臺(tái)等。截止評(píng)估基準(zhǔn)日，各房屋及構(gòu)筑物均正常

　　2.機(jī)器設(shè)：機(jī)器設(shè)主要有不銹鋼反應(yīng)釜、分散機(jī)、乳化機(jī)等生產(chǎn)設(shè)；另有

　　振動(dòng)篩、UV干燥設(shè)、涂裝設(shè)、烤箱、恒溫恒濕箱、打包機(jī)等輔助生產(chǎn)設(shè)。截

　　3.電子設(shè)：電子設(shè)主要有冷凍式干燥機(jī)、砂磨機(jī)、振動(dòng)耐磨實(shí)驗(yàn)機(jī)、沸程試

　　4.車輛：納入評(píng)估范圍的車輛共15輛，截止評(píng)估基準(zhǔn)日，車輛維護(hù)保養(yǎng)正常，使

　　分析軟件；申報(bào)的賬面未記錄無形資產(chǎn)為其他無形資產(chǎn)，主要無形資產(chǎn)具體如下：

　　宏泰高分子材料擁有的位于省宜興市萬石鎮(zhèn)工業(yè)北區(qū)（南漕村）

　　一宗工業(yè)出讓用地，土地使用權(quán)證宜國(guó)用（2011）更27600231號(hào)，宗地面積9,052.80㎡。

　　的市場(chǎng)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情

　　1.《中華人民共和國(guó)資產(chǎn)評(píng)估法》（更十二屆全國(guó)人大常委會(huì)更二十一次會(huì)議通

　　4.《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》（中華人民共和國(guó)主席令更 六十三 號(hào)）；

　　5.《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》（財(cái)政部 稅務(wù)總局令更50

　　7.《注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師關(guān)注評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》會(huì)協(xié)【2003】18號(hào)；

　　1.《廣信材料與劉曉明、陳朝嵐、吳玉民、肖建及其他股東之現(xiàn)金及發(fā)行股份購

　　3.《房屋完損等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)（試行）》（城鄉(xiāng)建設(shè)環(huán)境保護(hù)部城住字【1984】更

　　4.《機(jī)動(dòng)車強(qiáng)制報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（商務(wù)部、發(fā)改委、公安部、環(huán)境保護(hù)部令2012

　　6.《省住房城鄉(xiāng)建設(shè)廳關(guān)于建筑業(yè)實(shí)施營(yíng)改增后省建設(shè)工程計(jì)價(jià)依據(jù)調(diào)整的

　　7.《省征地補(bǔ)償和被征地農(nóng)民社會(huì)保障辦法》（省人民政府更93號(hào)令）；

　　8.《市政府辦公室關(guān)于印發(fā)房屋征收有關(guān)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)的通知》（宜政辦發(fā)[2013]18號(hào)）；

　　1、資產(chǎn)基礎(chǔ)法：是指以被評(píng)估單位評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評(píng)估被

　　2、市場(chǎng)法：是指將評(píng)估對(duì)象與可比上市或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評(píng)

　　3、收益法：是指通過將被評(píng)估單位預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的

　　負(fù)債歷史資料、歷史經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。評(píng)估人員通過分析被評(píng)估單位提供的相關(guān)資料并

　　結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)及被評(píng)估單位所處行業(yè)發(fā)展前景、結(jié)合成立至今業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，近

　　3年盈利能力較好的自身經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，所收集到的資料滿足資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法的條件，

　　綜合考慮不同評(píng)估方法所使用數(shù)據(jù)數(shù)量及質(zhì)量方面結(jié)合本次評(píng)估目的，形成合理評(píng)估

　　1.1.1 貨幣資金包括現(xiàn)金和銀行存款。對(duì)于貨幣資金進(jìn)行核實(shí)，經(jīng)核實(shí)無誤后，以

　　有損失，則參照會(huì)計(jì)計(jì)提壞賬政策估算預(yù)計(jì)損失；預(yù)付賬款在核實(shí)無誤的基礎(chǔ)上，根

　　時(shí)間短、流動(dòng)性強(qiáng)、市場(chǎng)價(jià)格變化不大的外購存貨，以抽查核實(shí)后的賬面價(jià)值確定評(píng)

　　估值；對(duì)于庫存時(shí)間長(zhǎng)、流動(dòng)性差、市場(chǎng)價(jià)格變化大的外購存貨按基準(zhǔn)日有效的公開

　　納入評(píng)估范圍內(nèi)的長(zhǎng)期股權(quán)投資單位為本次宏泰受讓股權(quán)的湖南宏泰

　　新材料。湖南宏泰新材料截止評(píng)估報(bào)告日仍處于基建期，采用資產(chǎn)

　　及土地開發(fā)狀況，選取成本逼近法和市場(chǎng)法作為本次土地使用權(quán)評(píng)估的基本方法。

　　時(shí)期內(nèi)已發(fā)生交易的類似宗地實(shí)例進(jìn)行對(duì)照比較，并依據(jù)后者已知的價(jià)格，參照該地

　　產(chǎn)的交易情況、期日、區(qū)域及個(gè)別因素等差別，修正得出評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日地價(jià)

　　土地價(jià)格=（土地取得費(fèi)+土地開發(fā)費(fèi)+稅費(fèi)+利息+利潤(rùn)+土地增值收益）×（1±區(qū)位

　　收益法對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估是國(guó)際上通行的做法。運(yùn)用收益法需要確定與無形資產(chǎn)直

　　接相關(guān)的現(xiàn)金流量（或收益），需要對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行的界定并對(duì)由無形資產(chǎn)產(chǎn)生

　　的現(xiàn)金流（或收益）和由企業(yè)其它資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流（或收益）進(jìn)行劃分。相對(duì)于市

　?。?）評(píng)估模型：預(yù)測(cè)未來多個(gè)期間的無形資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流并折現(xiàn)的方式估算無

　　本次評(píng)估采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，選定的現(xiàn)金流量口徑為被評(píng)估單位自由現(xiàn)金流量，

　　現(xiàn)率折現(xiàn)后加總計(jì)算得出被評(píng)估單位整體營(yíng)業(yè)性資產(chǎn)的價(jià)值，然后再加上溢余資產(chǎn)、

　　企業(yè)整體價(jià)值=營(yíng)業(yè)性資產(chǎn)價(jià)值+溢余資產(chǎn)價(jià)值（包括長(zhǎng)期投資價(jià)值）-溢余負(fù)債價(jià)

　　評(píng)估基準(zhǔn)日被評(píng)估單位已持續(xù)經(jīng)營(yíng)多年，對(duì)該行業(yè)無限制或禁止性法律法規(guī)，

　　故本次評(píng)估采用永續(xù)年期作為收益期。其中，階段為預(yù)測(cè)期2016年10月1日至

　　2021年12月31日，在此階段根據(jù)被評(píng)估單位的經(jīng)營(yíng)情況及經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，收益狀況處于

　　變化中；更二階段自2022年1月1日起為永續(xù)經(jīng)營(yíng)，在此階段被評(píng)估單位將保持穩(wěn)定

　　企業(yè)自由現(xiàn)金流量=稅后凈利潤(rùn)＋折舊與攤銷＋利息費(fèi)用×（1－所得稅率）－資本

　　量預(yù)測(cè)不涉及的資產(chǎn)，對(duì)該類資產(chǎn)單獨(dú)評(píng)估確定，包括未納入企業(yè)自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)

　　初步了解項(xiàng)目情況后，我與委托方簽訂了評(píng)估業(yè)務(wù)約定書，明確了評(píng)估目的、

　　料收集情況確定評(píng)估方法，根據(jù)各類資產(chǎn)的作價(jià)方案，明確評(píng)估參數(shù)和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，收

　　評(píng)估說明、評(píng)估報(bào)告及相關(guān)的工作底稿進(jìn)行了全面審核并提出具體的審核修改意見和

　　各級(jí)審核工作結(jié)束后，項(xiàng)目組根據(jù)各級(jí)審核意見和建議對(duì)評(píng)估明細(xì)表、評(píng)估說明、

　　評(píng)估報(bào)告進(jìn)行了相應(yīng)的修改、補(bǔ)充和完善，復(fù)核通過后我將評(píng)估報(bào)告征求意見稿

　　8.被評(píng)估單位所處行業(yè)大環(huán)境、基本政策無重大變化，即市場(chǎng)銷售不會(huì)因大環(huán)境

　　9.被評(píng)估單位及外部環(huán)境未來不會(huì)發(fā)生其他人力不可抗拒及不可預(yù)測(cè)因素的其他

　　1.被評(píng)估單位遵守相關(guān)法律和法規(guī)，不會(huì)出現(xiàn)影響發(fā)展和收益實(shí)現(xiàn)的重

　　2.本評(píng)估報(bào)告中對(duì)價(jià)值的估算是依據(jù)被評(píng)估單位于評(píng)估基準(zhǔn)日行業(yè)平均資本結(jié)構(gòu)做

　　5.被評(píng)估單位未來年度繼續(xù)滿足高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證條件，繼續(xù)享受目前15%所得稅

　　評(píng)估基準(zhǔn)日資產(chǎn)總額賬面值16,440.08萬元，評(píng)估值20,030.57萬元，評(píng)估增值

　　負(fù)債總額賬面值9,441.50萬元，評(píng)估值9,376.76萬元，評(píng)估減值64.74萬元，減值

　　基準(zhǔn)日采用收益法，宏泰的股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值為66,057.76萬元，評(píng)估

　　收益法與資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論差異額為55,403.95萬元，差異率為520.04%，差異

　　價(jià)值的評(píng)估思路，即將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評(píng)估值加總減去負(fù)債評(píng)估值求得企

　　業(yè)股東權(quán)益價(jià)值的方法。收益法是從企業(yè)的未來獲利能力角度出發(fā)，反映了企業(yè)各項(xiàng)

　　資產(chǎn)的綜合獲利能力。兩種方法的估值對(duì)企業(yè)價(jià)值的顯化范疇不同，企業(yè)擁有的經(jīng)營(yíng)

　　品牌、口碑效應(yīng)、技術(shù)人員及研發(fā)能力、管理團(tuán)隊(duì)等不可確指的商譽(yù)等無形資源難以

　　在資產(chǎn)基礎(chǔ)法中逐一計(jì)量和量化反映，而收益法則能夠客觀、全面的反映被評(píng)估單位

　　較低，但在下游客戶的生產(chǎn)過程中卻發(fā)揮著重要且不可替代的作用，紫外光固化材料

　　的性能和質(zhì)量會(huì)直接影響甚至決定下游客戶產(chǎn)品的性能、質(zhì)量和良品率，涂料商要

　　進(jìn)入下游優(yōu)質(zhì)客戶的供貨商行列，要經(jīng)過嚴(yán)格的認(rèn)證過程，其品質(zhì)穩(wěn)定性是客戶選擇

　　供應(yīng)商的核心內(nèi)容，其客戶信任度是長(zhǎng)期穩(wěn)定獲取訂單的重要條件；宏泰以擁

　　有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的紫外光固化涂料和客戶需求綜合解決體系成為國(guó)內(nèi)主要的

　　紫外光固化材料供應(yīng)商之一，企業(yè)的主要價(jià)值除了固定資產(chǎn)（房地產(chǎn)及設(shè)）、營(yíng)運(yùn)

　　資金等有形資源之外，還包含企業(yè)在業(yè)內(nèi)通過多年積累的客戶信任度、品牌口碑效應(yīng)

　　和業(yè)內(nèi)一批經(jīng)驗(yàn)豐富的生產(chǎn)、銷售、研發(fā)方面的專家職工，以及客戶資源等重要的無

　　形資源的貢獻(xiàn)，均可視作的商譽(yù)。而資產(chǎn)基礎(chǔ)法僅對(duì)各單項(xiàng)有形資產(chǎn)和可確指的

　　無形資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估，但不能完全體現(xiàn)各個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)組合對(duì)整個(gè)的貢獻(xiàn)，也不能

　　完全衡量各單項(xiàng)資產(chǎn)間的互相匹配和有機(jī)組合因素可能產(chǎn)生出來的整合效應(yīng)。而

　　整體收益能力是企業(yè)所有環(huán)境因素和內(nèi)部條件共同作用的結(jié)果。雖然主要的實(shí)物

　　資產(chǎn)價(jià)值和技術(shù)類資產(chǎn)價(jià)值已在資產(chǎn)基礎(chǔ)法中納入評(píng)估范圍，但由于收益法價(jià)值內(nèi)涵

　　綜上所述，本次評(píng)估采用收益法，宏泰的股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值為66,057.76

　　萬元，評(píng)估值較賬面凈資產(chǎn)增值59,059.18萬元，增值率843.87%。

　　(一)本報(bào)告未考慮特殊的交易方可能追加付出的價(jià)格等對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響；也未

　　考慮評(píng)估對(duì)象及納入本次評(píng)估范圍的資產(chǎn)在權(quán)屬變更或權(quán)屬登記時(shí)應(yīng)承擔(dān)的相關(guān)費(fèi)

　　用和稅項(xiàng)；也未考慮各類資產(chǎn)評(píng)估增、減值額納稅影響。委托方在使用本報(bào)告時(shí)，應(yīng)

　　(二)本次評(píng)估中，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師未對(duì)各種設(shè)在評(píng)估基準(zhǔn)日的技術(shù)參數(shù)和性能

　　做技術(shù)檢測(cè)，設(shè)評(píng)估結(jié)論是在假定被評(píng)估單位提供的有關(guān)技術(shù)資料和運(yùn)行記錄是真

　　(三)本次評(píng)估中，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師未對(duì)各種建、構(gòu)筑物的隱蔽工程及內(nèi)部結(jié)構(gòu)（非

　　肉眼所能觀察的部分）做技術(shù)檢測(cè)，房屋、構(gòu)筑物評(píng)估結(jié)論是在假定被評(píng)估單位提供

　　(四)評(píng)估基準(zhǔn)日后若資產(chǎn)數(shù)量發(fā)生變化，評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估基準(zhǔn)日后

　　資產(chǎn)變化，真空分散機(jī)在資產(chǎn)實(shí)際作價(jià)時(shí)給予充分考慮，進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整；若資產(chǎn)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變

　　2015年11月19日，宏泰與星展銀行（中國(guó)）分行（以下簡(jiǎn)稱

　　“星展分行”）簽訂《授信函》（參考編號(hào)：P/4022/15），并于2016年6月2日

　　簽訂《補(bǔ)充協(xié)議（一）》（參考編號(hào)：P/6423/16），約定由星展分行為宏泰

　　提供授信，以供宏泰支付原材料采購款，應(yīng)付賬款融資額度為720萬元，授信期

　　限自實(shí)際放款日至2021年6月7日；2016年10月20日，宏泰與星展銀行簽訂《補(bǔ)

　　充協(xié)議（二）》（參考編號(hào)：P/6882/16），約定將應(yīng)付賬款融資額度上調(diào)至1,000萬元，

　　本次新增授信額度的授信期限自實(shí)際放款日至2021年11月20日。上述授信利率按放

　　款之日中國(guó)人民銀行公告的6個(gè)月期的法定貸款利率加1.74%收??；劉曉明以其持有

　　的房產(chǎn)為上述授信提供抵押擔(dān)保，劉曉明、陳朝嵐、吳玉民以及湖南宏泰為上述授信

　　2016年6月22日，宏泰與交行無錫分行簽訂《流動(dòng)資金借款合同》（編號(hào)：

　　2017年5月11日，每筆貸款期限不長(zhǎng)于12個(gè)月，且全部貸款到期日不遲于2017年6

　　月22日，借款利率由雙方在每次使用額度時(shí)協(xié)商后在《額度使用申請(qǐng)書》內(nèi)約定。

　　2016年7月21日，宏泰與交行無錫分行簽訂《流動(dòng)資金借款合同》（編號(hào)：

　　2017年5月11日，每筆貸款期限不長(zhǎng)于12個(gè)月，且全部貸款的到期日不遲于2017年

　　7月19日，借款利率由雙方在每次使用額度時(shí)協(xié)商后在《額度使用申請(qǐng)書》內(nèi)約定。

　　2016年6月7日，劉曉明與星展分行簽訂《房地產(chǎn)額抵押合同》（編號(hào)：

　　P/6423/16-MTG001），以其位于的自有房屋為宏泰與星展分行簽訂的《授

　　2016年10月20日，吳玉民、陳朝嵐、劉曉明與星展分行簽訂《保證合同》，

　　吳玉民、陳朝嵐、劉曉明為宏泰與星展分行簽訂的《授信函》（參考編號(hào)：

　　P/4022/15）項(xiàng)下的所有債權(quán)提供連帶保證擔(dān)保，保證期至《授信函》項(xiàng)下被保證人債

　　2016年10月20日，湖南宏泰與星展分行簽訂《保證合同》，湖南宏泰為江

　　蘇宏泰與星展分行簽訂的《授信函》（參考編號(hào)：P/4022/15）項(xiàng)下所有債權(quán)提供

　　月16日期間簽訂的全部主合同提供抵押擔(dān)保，擔(dān)保的債權(quán)額為人民幣773萬元。真空分散機(jī)

　　宏泰以其所有的位于萬石鎮(zhèn)工業(yè)北區(qū)（南漕村）的5處房產(chǎn)和1宗土地作為抵押

　　2016年7月21日，宏泰與科創(chuàng)投資簽訂《融資擔(dān)保合同》，約定由科創(chuàng)投

　　資為宏泰于2016年7月21日向交行無錫分行借入的500萬元提供保證擔(dān)保，借

　　款期限自2016年7月21日至2017年7月19日，擔(dān)保期限自借款到期之日起兩年，保

　　證金50萬元，擔(dān)保手續(xù)費(fèi)：按所擔(dān)保月數(shù)一次性支付，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為月?lián)ｎ~的1.8‰。

　　宏泰以其自有房產(chǎn)為上述擔(dān)保提供抵押反擔(dān)保，湖南宏泰、劉曉明、吳玉民以及

　　2016年7月21日，宏泰與科創(chuàng)投資簽訂《額抵押反擔(dān)保合同》，以其

　　自有的位于萬石鎮(zhèn)工業(yè)北區(qū)（南漕村）房產(chǎn)證號(hào)為宜房權(quán)證萬石000059089、

　　更27600231號(hào)的5處房產(chǎn)和1宗土地作為其與科創(chuàng)投資簽訂的《融資保證合同》提供

　　2016年6月8日，宏泰與東莞嘉卓成化工科技（以下簡(jiǎn)稱“東莞嘉

　　卓成”）簽訂《委托加工合同》，宏泰委托東莞嘉卓成加工系列產(chǎn)品，合同期限

　　(九)宏泰在基準(zhǔn)日為高新技術(shù)企業(yè)，已取得《高新技術(shù)企業(yè)證書》（證書編

　　號(hào)：GF9），在2015年度至2017年度享受所得稅優(yōu)惠稅率15%，本次評(píng)估

　　假設(shè)未來年度繼續(xù)滿足高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證條件，繼續(xù)享受目前15%所得稅率的稅

　　收優(yōu)惠政策。未考慮本次高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證到期后不能通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證以及未

　　1、本次評(píng)估對(duì)象為宏泰受讓湖南宏泰股權(quán)后的整體架構(gòu)股權(quán)，截止評(píng)估基準(zhǔn)

　　日，真空分散機(jī)上述股權(quán)收購尚未完成工商變更，截止評(píng)估報(bào)告日，上述收購股權(quán)工商變更已經(jīng)

　　完成，本次評(píng)估未考慮湖南宏泰在基準(zhǔn)日尚未完成工商變更事宜對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響。

　　2016年12月27日，經(jīng)股東會(huì)審議通過，同意全體股東將所持有宏泰5.00%

　　的股權(quán)（對(duì)應(yīng)出資額50.00萬元）轉(zhuǎn)讓給無錫宏誠，全體股東按本次轉(zhuǎn)讓前的持股比例

　　同比例向無錫宏誠進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。截至評(píng)估報(bào)告日，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)尚未完成工商變更手

　　(十三)截至評(píng)估基準(zhǔn)日，宏泰實(shí)際產(chǎn)能已超過原設(shè)計(jì)產(chǎn)能，宏泰已于2016

　　年9月27日通過提交《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)自查評(píng)估報(bào)告》的方式，重新向宜興市萬石

　　鎮(zhèn)人民政府、宜興市環(huán)保違法違規(guī)建設(shè)項(xiàng)目清理領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室申報(bào)登記產(chǎn)量2000噸

　　/年，目前已通過市環(huán)境保護(hù)行政主管部門審核并同意登記，納入日常環(huán)境管理。本次

　　評(píng)估未考慮未來可能發(fā)生的因上述事項(xiàng)導(dǎo)致企業(yè)遭受處罰或無法正常生產(chǎn)對(duì)評(píng)估值

　　2016年12月26日，宏泰與湘潭大學(xué)簽訂《專利權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，湘潭大學(xué)將持

　　有的上述兩項(xiàng)專利權(quán)的相應(yīng)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給宏泰，轉(zhuǎn)讓費(fèi)用共六萬元。本次評(píng)估未考

　　關(guān)鍵指標(biāo)影響程度的一種不確定分析技術(shù)。其實(shí)質(zhì)是通過逐一改變相關(guān)變量數(shù)值的方

　　對(duì)收入取±5%的相對(duì)變動(dòng)幅度，對(duì)折現(xiàn)率取±1%的相對(duì)變動(dòng)幅度，計(jì)算各種變動(dòng)

　　說明評(píng)估結(jié)論存在的不確定性，供委托方和評(píng)估報(bào)告使用者參考，但并不影響評(píng)估

　　師基于已掌握的信息資料對(duì)相關(guān)評(píng)估參數(shù)作出的估計(jì)判斷，也不影響評(píng)估結(jié)論的成

　　(三)未征得評(píng)估機(jī)構(gòu)同意，評(píng)估報(bào)告的全部或部分內(nèi)容不得被摘抄、引用或披露

　　(五)當(dāng)政策調(diào)整對(duì)評(píng)估結(jié)論產(chǎn)生重大影響時(shí)，應(yīng)當(dāng)重新確定評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行評(píng)估；

　　(六)按照有關(guān)規(guī)定，本評(píng)估報(bào)告結(jié)論使用有效期一年，自評(píng)估基準(zhǔn)日起計(jì)算，超
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